•日本央行将10年期政府债券收益率上限上调至1%；
•通胀仍然很高，但对日本央行官员来说，似乎还不够高；
•日经225指数仍可能再创历史新高。
上周，日本央行的决定震惊了市场，日本10年期国债收益率曲线容忍区间上调到了1%，这标志着日银可能即将扭转多年来的超宽松货币政策——虽然，央行行长植田和男强调，这个举措只是一次修正，他们的主要目的仍然是实现通胀的可持续性。
如果这个言论在未来几个月保持不变，那么整体的情况就不太可能改变，日圆将会继续面临抛售的压力。至于日本主要股指日经225指数，则变化不大，不过，该指数目前正处于一个修正阶段，仍有可能继续其上行趋势。
整体而言，日本经济一直备受低通胀的困扰，但是随着俄乌冲突的爆发，全球物价飙升，其通胀飙升至了40年来的最高水平，目前日本的CPI和核心CPI仍然高于通胀目标，不过，根据近年来的经验，这可能只是一个暂时的情况。
图：日本核心CPI同比增幅
值得关注的是，虽然全球市场物价目前趋于稳定，但是市场预测显示，分析师将2023年的中位数从1.8%上调至2.5%，不过2024年的预测被下调至1.9%。反通胀甚至通缩的风险是实实在在存在的，因此，尽管上周进行了修正，但日本央行应该会继续维持超宽松政策。
日经会再创历史高点吗？
日本股市目前的上涨动力来自于日本央行大开「印钞机」，大量热钱流入市场。不过，目前日经正在经历局部回调，形成旗帜格局，为继续上涨趋势提供了基础。
日经225指数5小时图表
日经225指数月线图
需要注意的是，如果日经指数接下来的走势向上突破并成功突破3.3万点的水平，它将产生一个看涨信号，可能会导致对今年高点的重新测试。
不过，和欧美股指不同的是，日经指数在其1989年底-1990年初创下的约3.9万点位置上，面临着巨大的阻力。这个水平是一个关键的中期目标，如果日本央行在提高长期债券收益率上限的情况下，继续实施宽松政策，今年晚些时候就有可能实现这一目标。
美元/日圆仍处于上行趋势
还可以来关注美元/日圆，这个货币兑的上涨趋势保持不变。尽管日本央行采取了一些鹰派的行动，并进入了一个动态的纠正阶段，但美元/日圆汇率处于整体上升轨道。支撑上涨趋势的关键因素是，其成功防御了137-138日元/美元价格区间的支撑区。
USD/JPY走势图
此外，美元/日圆可能会继续走高，第一个目标位在145日圆左右，如果突破这一水平，则可能会继续攀升至152的位置。
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