基本面
周四，欧洲央行决定将三项政策利率上调 25 个基点。目前存款利率为3.75%，符合广泛的市场预期。欧洲央行没有就 9 月份的潜在加息提出明确的指引，因为他们将评估即将公布的数据的强度。
平衡的沟通权衡了已采取的货币政策措施的滞后效应和即将到来的数据的强度，没有为 9 月份的潜在加息留下明确的线索，因为拉加德非常明确地表示不会做出任何承诺，但真正将数据依赖于数据逐次会议的基础上。因此，9 月份的加息将取决于 9 月份的数据和工作人员的预测。
虽然经济前景和通胀评估总体符合预期，但我们注意到指导方针发生了微小但重要的变化，这使得欧洲央行周四能够进行最终加息。欧洲央行将“带来”一词改为“设定”，将其利率指导定为“足够限制的水平”，以使通胀与目标保持一致。
拉加德在新闻发布会上明确强调了这种微妙的变化，她明确表示，9月份的会议没有给出任何决定或指导，即使他们决定不加息，这可能并不构成加息周期的结束，但可能会结束。她强调，九月份的决定不会对十月份的决定做出任何说明。拉加德在谈到 9 月份可能加息时表示，这是“肯定有可能的”。
由于 8 月份经济没有出现反弹，本周早些时候发布的疲软 PMI 和黯淡的银行贷款调查在一定程度上对 9 月份加息的预期构成了挑战。然而，下周一通胀数据的发布和八月底对于 9 月加息的明确结论至关重要。
总体而言，欧洲央行承认通胀持续下降，但“预计通胀将在太长时间内保持在过高水平”。拉加德特别强调，通货膨胀的驱动因素正在发生变化，虽然外部价格驱动因素正在缓解，但现在国内价格驱动因素变得越来越重要，工资和利润率的显着上涨成为潜在通胀日益重要的来源。总而言之，潜在通胀总体仍处于高位。欧洲央行强调，近期经济活动恶化主要是由于国内需求以及高通胀和融资条件收紧。预计短期内经济仍将疲软。
技术面
由于市场对欧洲央行会议的鸽派解读和一系列强劲的美国数据发布（强劲的美国第二季度GDP数据和低于预期的美国初请失业金人数），欧元兑美元周四纽约时段大幅下跌至1.1000下方。在即将收官的7月份，欧元在 G10 货币中普遍走软，尤其是兑美元汇率。
在美元方面。正如我们最近强调的那样，我们认为，本月初美元的普遍疲软更多是由仓位和情绪而非基本面驱动的。美国经济7 月份的整体特点是通货紧缩迹象和日益增强的软着陆等乐观情绪，有利于周期性货币，并推动欧元兑美元创年内新高。与此同时，风险偏好上升、相对利率变动（尤其是 6 月份美国消费者物价指数疲软）导致 7 月份美元抛售。尽管过去一周势头有所逆转。
我们仍然认为限制性货币政策的滞后效应尚未渗透到欧元区经济。与相对强劲的美国经济相比，欧元区经济仍然显得脆弱；并且已经出现疲软迹象，特别是在制造业。预计这将成为未来几个月欧元的阻力。
还值得注意的是，按名义价值计算，欧元的对外贸易加权平均之后处于历史高位附近。我们发现，这很难从基本面角度去解释这一点。
总体而言，根据相对贸易条件、实际利率和相对单位劳动力成本分析过后，我们维持欧元兑美元将继续走低的观点。预计美国经济的相对强势将在未来几个月对欧元兑美元构成压力。预计该资产价格最终将重返1.0800水平下方。操作上，以逢高做空为主。
交易建议
交易方向：空
进场点位：1.1050
目标点位：1.0760
止损点位：1.1175
有效期至：2023-08-1123:55:00
支撑点位：1.0945、1.0894、1.0830
阻力点位：1.1054、1.1091、1.1148
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