随着物价压力终于出现缓解的迹象，主要央行正翘首等待激进升息周期的结束。
全球通胀率仍然居高不下，但一些大型经济体通胀降温的速度已经快于预期。
接下来要做出什么决定仍在未定之天。过早暂停可能导致金融条件太快放松，重新引发通胀压力。太晚叫停则可能导致信贷紧缩和深度衰退。
目前为止，九个发达经济体在本轮周期内共计升息3,840个基点。日本则是坚定的鸽派。
图：主要央行的升息竞赛（从2021年9月本轮利率紧缩周期开始以来，10个主要货币的本国央行政策利率变化）
1/美国
美联储在7月26日将利率上调25个基点，指标利率区间达5.25%-5.5%，这是其在过去12次会议中第11次加息。
美联储主席鲍威尔为进一步加息敞开了大门，但市场不以为然，货币市场反映出交易员认为这是本轮周期的最后一次加息。
图：美联储升息，并为9月再次升息敞开大门
2/新西兰
新西兰央行在5月将隔夜拆款利率上调至5.5%的14年高位后，7月维持利率不变。
这可能标志着其20个月升息周期的结束。路透调查预计，新西兰央行将在2023年剩余时间内按兵不动。
图：新西兰央行暂停升息脚步
3/英国
英国央行将于8月3日召开会议。最新数据显示，6月通胀率降至7.9%，低于预期，人们对央行将大幅加息的预期有所减弱。英国央行在6月升息50个基点至5%，为2008年以来最高水平，这使得英国抵押贷款利率升至15年高位。
不过，通胀可能已经见顶的迹象令人宽慰，意味着市场已经撤回先前对英国利率突破6%的押注。
图：通胀仍居高不下，英国央行再次升息
4/加拿大
加拿大央行于7月12日将利率上调至5%，创22年新高。会议记录显示，决策者曾讨论推迟加息，但最后决定不能冒通胀反弹的风险。
加拿大6月通胀率降至2.8%。加拿大央行预计，通胀率在2025年中期之前不会降至其2%的目标。
图：加拿大央行主要利率已升至22年高位
5/欧元区
欧洲央行周四将隔夜存款利率上调25个基点至3.75%，为2000年以来的最高水平。
对于是否需要进一步加息以应对顽固的高通胀，欧洲央行保持开放态度，但在政策声明中删除了进一步加息的明确暗示，这意味着不应该把在9月下次会议时再次加息视为理所当然。
图：欧洲央行将政策利率调升至纪录高位
6/澳洲
澳洲央行7月将主要利率维持在4.1%的11年高位不变，第二季通胀放缓缓解了进一步加息的压力。
市场认为8月再次加息的可能性仅有25%，这是央行总裁洛威的倒数第二次政策会议，副总裁布洛克(Michele Bullock)将在9月接任总裁。
图：澳洲央行维持利率不变
7/挪威
挪威核心通胀率在6月触及7%新高，意味着紧缩周期尚未结束。
挪威央行6月升息50个基点，达到3.75%的15年新高，升息幅度大于预期，预计8月将进一步升息。
图：挪威央行升息50个基点
8/瑞典
瑞典央行预计将继续加息，即使房价自2022年3月以来下跌了20%。
6月通胀率降至6.4%，仍远高于央行的2%目标。在瑞典央行6月加息25个基点至3.75%后，市场认为9月加息25个基点的可能性为80%。
图：瑞典央行将至少再升息一次
9/瑞士
在6月份通胀率降至1.7%之后，投资者对瑞士央行是否会再次加息存在分歧。
瑞士央行已将利率从去年6月的负0.75%上调至1.75%。市场认为9月加息25个基点的可能性为50%，维持利率不变的机率也是50%。
图：瑞士央行第五次升息
10/日本
日本央行是全球最鸽派的主要央行，该央行将于周五结束为期两天的会议。所有目光都将聚焦于总裁植田和男是否会对已经15个月高于目标的通胀率低头，从而最终收紧政策。
据路透上周报导，该央行倾向于维持鸽派立场不变。
图：日本央行料将继续维持超低利率
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