美债收益率从两周低位回升 美联储难以捉摸 白银进入牛市还需时间

第一网7月17日讯 日内亚盘时段，现货白银震荡下跌，目前交投于24.7美元/盎司。上周美债收益率从两周低位回升，但周线仍旧下跌，市场认为美联储7月后加息可能性很小。对于白银未来前景，市场认为进入牛市还需要一定的时间。

周一(7月17日)现货白银开盘报24.891美元/盎司，截止发稿，现货白银暂录得24.797美元/盎司，跌幅0.61%。

美债收益率从两周低位反弹 但周线仍下跌

美国10年期国债收益率上周五从两周低位回升，此前数据显示，7月美国消费者的通胀预期有所攀升。但国债收益率周线仍下跌，者押注美联储的加息周期正接近终点。

现在，市场将仔细琢磨美联储主席鲍威尔在7月25-26日会议上的语气，以进一步了解联储是否可能在本月加息25个基点之后再进一步加息。

FHN Financial宏观策略师Will Compernolle表示，通胀报告“确实没有人们庆祝地那么令人鼓舞，其中的信号喜忧参半”。我的预期是，鲍威尔在新闻发布会上将试图抑制市场的欢庆情绪，慢慢让市场做好准备，利率可能升至他们在6月‘点阵图’中暗示的5.5%或5.75%的区间”。

10年期国债收益率上涨6个基点，至3.819%，但低于7月8日触及的八个月高位4.094%。

两年期国债收益率上上涨14个基点，至4.751%，7月6日曾触及5.120%，为2007年6月以来最高。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“通胀减速令市场相当振奋。现在的问题是，这种趋势是否会在未来几个月持续，以及整体经济会发生什么变化......因为如果整体经济继续加速，可能会让美联储继续寻求进一步加息。”

联邦基金利率期货交易员目前认为，7月以后再次加息的可能性很小，市场预计进一步加息的累计幅度大约为32个基点。

机构观点：白银双重不利因素开始消散 白银进入牛市还要时间

贵金属分析师Neils Christensen撰文称，上周，美国疲软的6月通胀数据将市场推至三周高位，金价稳定在每盎司1950美元上方，虽然市场人气再度转多，但仍有理由在这些水平保持谨慎

与此同时，一些分析师表示，白银的双重不利因素正开始消散。随着美联储利率接近峰值，白银正受益于不断变化的货币政策预期。

与此同时，即使在这种激进的货币政策环境下，美国经济也相当有弹性，这支持了白银的工业用途。分析师指出，如果美联储能够穿针引线，实现软着陆，白银的表现应该会优于。

MKS PAMP金属策略师Nicky Shiels在她的年中贵金属展望中表示:“白银仍存在不对称上行风险，这取决于者的重新申购、的重新买入和补充库存，以及一旦美联储暂停加息、市场预期转向连续降息。

尽管白银前景光明，但围绕美联储的不利因素并未完全消失。道明证券大宗商品分析师警告者，白银突破进入可持续牛市至少还有三个月的时间。