经济学家：美国经济已进入“违约周期” 金价还有上涨空间

第一网7月14日讯 消息面上，美国6月通胀超预期降温，回落至3%，核心CPI则超预期降至4.8%，均创下两年来最低纪录。数据公布后，鸽派预期急速升温，周三美元指数失守101点，美债强劲上涨。投资管理公司Pendal Group认为，美联储降息可能比市场预期来得更快、更猛。眼下市场大多已经消化了联邦公开市场委员会在7月25日至26日会议上再次加息25个基点的预期，但此后进一步加息的预期有所下降。较高的利率增加了持有非孳息资产的机会成本。

近两日走势上看，已经开始蓄力，目前来到了1960关口。而美元指数延续跌势，一度创2002年4月中旬以来新低至99.63。

截至发稿，价格报1956.49美元/盎司。

美国经济已进入“违约周期”

据彭博社13日报道，美国投资管理公司“阿波罗全球管理”首席经济学家斯洛克(Torsten Slok)表示，虽然美联储加息周期可能已接近尾声，但消费者和企业正感受到超激进加息带来的痛苦，美国经济已进入“违约周期”。

斯洛克当天对彭博电视表示，美国的“违约周期已经开始”，汽车贷款和信用卡的拖欠率不断上升，高收益债券和贷款市场的违约率也不断上升。斯洛克表示，当前市场情况并不表明美联储激进的货币紧缩政策尚未对经济产生消极作用。相反，影响出现在更不显眼的领域内，“最终将致使经济发展放缓”。斯洛克预计美联储还会继续加息，他称美国通胀率距离年度目标2%还差得很远，这种情况下加息成为必然。

自2022年春季以来，美联储将利率从近零水平提高到超过5%。美联储主席表示，今年下半年可能会再加息两次，以达成将通胀率降至2%的年度目标。然而，随着借贷成本上升，全美家庭及企业支出水平下降，美国经济受到拖累，今年第一季度美国GDP增长率降至仅1.1% 。投资者也担心美联储做得太过头，会令美国经济迅速陷入衰退。

野村证券：亚洲各国央行可能很快会先于美联储降息

野村证券经济学家Sonal Varma预测，亚洲各国央行可能会比美联储更早开始降息。

Sonal Varma表示，由于亚洲不同的宏观经济状况，该地区主要经济体可能会在美联储之前转向鸽派，或者与美联储领导的全球紧缩周期“脱钩”。

Varma表示，"我们认为亚洲央行将在本轮周期中先于美联储下调政策利率，是基于亚洲和美国经济的根本差异。"

美联储6月会议纪要显示，未来还会有更多加息，尽管加息速度会放缓。相反，中国已转向降息。

野村证券研究团队进行的一项实时调查显示，超过32%的受访者表示，他们预计韩国央行将是继中国之后第一个降息的国家，其次是印尼、菲律宾和印度。

野村证券认为，“在中国之后，韩国、印度甚至印度尼西亚都可能先于美联储降息，原因是通货紧缩加速、需求疲软和实际利率上升。”

分析师观点

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“价格区间近期看起来已经走高，目前1940美元附近有一些不错的支撑，而1970-75美元区域有阻力。”

City Index高级市场分析师Matt Simpson表示，金价还有上涨空间，下一个重要阻力位可能在1985美元至2000美元。“但如果美联储确实表示进一步加息，这可能会引起(投资者)的一些紧张情绪。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“昨日数据公布后，市场强劲反弹。如果能再获提振，将有机会上探2000美元大关，但我们正面临许多不同的阻力点。”

“预计美联储将在本月底加息，这可能是本轮周期中的最后一次，”Comerica银行首席经济学家Bill Adams表示。“如果又一次冲击给价格带来新的上行压力，情况仍可能有变，但随着经济放缓，产能出现小规模闲置，现在看来风险不大。”