沙特收紧原油市场、挤压基金经理空头的努力正在失败。在原油市场CTA趋势跟随者仓位仍接近“最大空头”仓位规模之际，这凸显出仍有自由支配仓位空间的基金经理参与度有限。油价对此次减产反应平平，突显出目前主要持仓者-生产商、消费者和商人仍对其他欧佩克+成员国的产量。上升感到担忧。毕竟，美国动用了多种手段打压油价，包括解除制裁和放松制裁的执行，让更多委内瑞拉、伊朗和俄罗斯的石油进入全球市场。尽管如此，我们预计未来几个月油市将出现大量赤字，油价不至于崩盘，而交易员可能需要看到库存大幅减少，才能有所行动，之后油价、近月与远月合约之间的价差将完全走高。从CTA仓位分析来看，首个触发。上行趋势的水平是70.62美元，首个触发下行趋势的水平是68.69美元。
0anda分析师Ed Moya
随着欧洲柴油价格溢价飙升，以及中国提供大量原油进口配额，原油短期基本面前景似乎出现转机，油价周五有所反弹。欧洲的粗柴油裂解价差扩大是由亚洲各地的炼油厂维修引发的，而中国的进口有所改善，-旦刺激措施通过，中国的进口可能会变得强劲。
但另一方面，原油仍面临风险。核协议谈判还有重要性可言吗？伊朗的出口大幅增长，事实上，俄罗斯和委内瑞拉也是如此，这两个欧佩克+国家也受到了制裁的打击。伊朗的原油出口- -直在飙升，达到自2018年制裁开始以来的最高水平。炼油厂的维修扼杀了上周五的涨势，这可能会导致未来几周的原油库存大幅增加。
美国银行
预计美国的经济衰退将会更晚出现且程度更为温和。预计美联储将在7月和9月再加息25个基点，并预计在2024年5月之前不会出现首次降息。因此，预期近期美元将出现更广泛的。上行空间。现预计欧美货币对到年底的目标为1.05;维持该货币对明年的目标为1.15 （此前预计欧元兑美元上半年目标为1.05，到年底为1.10）。维持在今年看空日元的观点，预计美元兑日元将在第三季度达到143的峰值。主要风险情景是滞胀，美元较预期更为坚挺，或将欧元兑美元推向平价。一个相关的风险是美联储对美国劳动力市场初显疲软迹象作出反应，过早转向从而阻止了经济平稳着陆。
我们预计英国央行货币政策委员会（MPC） 将在本周四的会议上加息25个基点，至4.75%。 我们预计加息50个基点加息25个基点和维持利率不变的投票比例将为1-7-1，委员曼恩料将投票支持加息50个基点，委员滕雷罗料在其最后一次委员会会议上坚持维持利率不变，而委员Dhingra定然将投票支持25个基点。
我们认为MPC将把前瞻指引向更鹰派的方向调整。根据目前的情况以及我们对其的解读，只要通胀率继续出人意料地上升， MPC就会继续提高政策利率。我们认为，委员会可以传达出这样的信息，即货币政策传导到实体经济和物价动态的时间长于预期。因此，即使没有进-步的积极通胀意外，也可能继续进行有限的加息。
MPC将在周四的利率决议前获得5月通胀数据（21日） ，这将为其6月份的决定提供信息。我们预计整体、核心和服务业通胀增长率分别为8.4% （英国央行5月MPR预期： 8.3%） 、6.7%和7% （英国央行5月MPR预期： 6.8%） 。与我们预测水平相比，数据意外上行或导致投票分歧的结果比我们的基本预期情景更为鹰派，但我们认为，英国央行在这次会议上加息50个基点的门]槛很高。
盛宝银行
此前美联储维持利率不变，并预计今年年底前还将加息两次，使得金价触及3个月内的低点。美联储主席鲍威尔将7月的会议称为加息为“实时决定”，并继续表示FOMC将逐个会议做出决定。然而，到目前为止，市场正在质疑鹰派的言论，因为市场预计在预期的时间内加息不了一次--经济 衰退的风险迫使美联储改变关注点和方向。收益率曲线倒挂通常预示着即将到来的经济衰退，而且往往是支撑的经济衰退。在FOMC会议后的一周，2年期和10年期美国国债收益率息差倒挂了94个基点，为3月份银行业危机以来的最大水平。
利率见顶时间的进一步推迟，加上股市表现不错，减少了对等另类投资的需求，导致过去13个交易日中，ETFs的总持有量持续下降。在此期间，投资者减少了18吨持有量，至2913吨，但总体而言，总持有量仍比3月份触及的三年低点高出57吨，当时正是银行业危机引发需求激增之前。
由于在1935美元下方缺乏抛售兴趣，上周成功收平， 这给了交易员足够的信心，即FOMC关于再加息两次的预测可能不会在经济衰退的焦点下实现。此外，美元跌至四周低点提供了额外的支撑。金价目前回到21日移动均线上方，可能预示着新的上行动能，突破近期高点1984美元上方将证实这一点。
XM投资分析师Marios Hadjikyriacos
价格在去年触底后出现了惊人的反弹，自去年11月以来上涨了逾21%。推动本轮强劲上涨的因素有几个，包括美国几家地区性银行倒闭后的避险需求各国央行直接购买，以及对美联储紧缩周期即将结束的预期。但最近反弹势头有所减弱。在第三次从2072美元的历史高点遇阻后，价格下跌了约6%，陷入区间盘整，过去一个月，金价一直徘徊在1935至1975美元之间，等待着催化剂的出现。金价的回落和随后的盘整阶段反映了全球市场的最新发展。随着对经济即将衰退的担忧逐渐消失，投资者重新调整了对美联储的利率预期，计入了利率将在更长时间内保持较高水平的预期，这种重新评估也帮助美元恢复了一些活力。
金价要想重新走向历史新高，可能需要重新出现对衰退的担忧。如果经济数据走弱，投资者可能会预期美联储降息，从而推低收益率和美元。再加上防御性需求也在上升，这种情况有望推动金价第四次回到2072美元的历史高位。不过，这可能是一个长期的故事，可能在今年年底，甚至更久。换句话说，只要美联储维持高利率，经济保持强劲，短期内就没有什么能推动金价持续。上涨。这预示着未来几个月市场将继续横盘走势，甚至有向下倾斜的风险。但最终，几乎不可避免的是，经济将感受到过去一年全球央行快速 加息带来的灼伤。到那时，很有望再次发光。
（指股网编辑：林雪）
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