继4月份美元兑亚洲货币走强之后，5月份美元的涨势进一步扩大，尤其是相对欧洲货币。在我们看来这是合理的，而且可以进一步扩大。2023年美元的前景有两个主要支柱，这两个支柱在最近的复苏中都发挥了作用。
首先，在经济疲软有限的情况下，如果政策不能迅速变得更加宽松，那么美元就很难被大幅抛售。今年我们已经多次看到这- -因素在 起作用。
其次，我们仍在等待美元主导地位的挑战者。美元要贬值，欧元等货币就必须升值，这意味着它们必须提供具有竞争力的预期资本回报。然而欧洲工业需求疲软给欧元泼了-盆冷水。与此同时，我们的经济学家对美国经济增长的预期仍高于普遍预期。我们认为，在近期内，这种势头可以持续下去。市场仍在适应信贷紧缩幅度小于预期的情况，这与我们长期以来的观点一致。
这周的非农就业报告将是对这一预测是否大致正确的又- -次考验，但我们预计，联邦公开市场委员会的预测中不会出现失业率的上升，这至少会给美联储经济预期点阵图带来上行压力。综合来看，这些因素应该会让市场在未来几周继续为政策和美元的走势定价，至少在美元的“挑战者”站稳脚跟之前是这样。
摩根大通
我们认为，日本央行的目标是，-旦经济和通胀条件得到满足，就开始缩减资产负债表，这样日本央行就可以避免陷入严重的政策困境，避免快速政策调整带来的风险。然而，这需要取消收益率曲线控制（YCC） 并结束资产购买。只有在这之后，日本央行才能开始缩减其资产负债表。
我们预计日本央行将在未来几个月调整YCC,随后在2023年底前改变资产负债表政策。但是，考虑到其资产负债表的规模，日本央行的资产负债表调整需要很长时间，可能超过十年，特别是如果日本央行希望限制其对市场的影响。如果日本央行同时试图将财政负担降至最低，那么它很可能在未来数年里也不愿上调短期利率。但如果日本央行在通胀率保持在2%左右的情况下维持这种政策立场，日本的实际利率可能会保持在显着的负值。我们认为，这将导致更高的通胀和通胀预期，并在中长期内影响资产价格和资本流动。
Emirates NBD PJSC银行市场经济高级主管Ed Bell
由于投资者关注美国债务谈判的进展，美元走软，油价小幅走高，并保持了上周的温和涨幅。俄罗斯副总理诺瓦克表示，欧佩克+不太可能在6月的维也纳会议_上采取进一步（减产）措施，这与上周早些时候沙特石油部长表示欧佩克可能采取进一步（减产） 措施的言论形成鲜明对比。
由于美联储激进的货币紧缩政策打压油价，今年以来原油价格仍下跌了约10%。美国可能会进一步加息，交易员预计在接下来的两次会议中，利率还会再。上升25个基点。
对此，Ed Bell表示，目前，对宏观经济的关注比供需基本面更能推动油价上涨，如果需求继续增长，并且我们避免了严重的经济衰退，我们应该会在今年剩余时间里看到平均价格走高；预计第四季度布伦特原油均价为每桶95美元。
分析师Joaquin Monfort
从技术走势上看，WTI原油现在仍处于长期下行趋势当中，考虑到“趋势是你的朋友”这句老话，现在的环境更加有利空头而不是多头。而且从日线上看，油价现在交投于所有主要移动均线（SMA）下方。
不过，随着油价自5月4日的低点反弹以来，一个直角三角形形态可能已经形成。这一三角形态有可能向任何一个方向突破，但是它偏向于向。上突破，因为目前顶部边界非常平坦。预计盘整区间突破后，油价可能会在震荡反弹中升至79.70美元的潜在目标位，这一位置是用通常的技术方法计算得出的61.8%的三角形高度。在看涨的情况下，油价甚至可以达到100%的三角形高度，但是61.8%的水平大致与200日移动均线和看跌主要趋势线一致，进而加强了其作为关键阻力的强度。
同时油价在。上周出现连续三根阳线，并且在三角形顶部的试探性突破，都是一个看涨信号。也就是说，WTI原油在经历了。上周四的抛售后，可能会再度反弹并且继续走高。除了三角形态，在5月4日低点形成的长下影也暗示着可能会是油价的关键战略底部。此外，在2023年3月和5月的低点，油价和RSI指标之间出现了温和的看涨趋同，即价格在5月创下了更低的低点，但RSI指标却并未跌至更低，暗示看跌压力正在缓解。
道明证券
在近期金价暴跌之后，中国交易员正大举买入。我们对前十大做多和做空参与者的追踪显示，他们。上周在上海期货交易所增加了逾6000手（名义上为6吨）。这表明，继本月早些时候的大幅平仓之后，进入收集筹码的时期。
白银也是如此，上海期货交 易所增加了2.3万手（名义。上为354吨），这也是继有记录以来最大的撤回之后。不过这也有可能是因为银浆和银粉技术改进，使得中国公司从日本竞争对手那里夺取了市场份额。整体来看，虽然债务上限引发了噪音，但贵金属仍然出现了明显的买入迹象。
德国商业银行
上周有关美国年底前降息的预期有所减弱，进而打压了金价。同时一份新的非农就业报告将于这周五公布，如果实际数据像许多人预期的那样，显示出进一步的降温，那么这可能会降低市场加息预期，特别是现在美国债务上限协议达成后，经济数据表现将再次决定利率路径变化。此外，亚洲对于的实物需求变化几乎不太可能影响价格，特别是考虑到当前的高价格水平，出口和进口活动都可能有所减弱。
（指股网编辑：林雪）
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