美债务上限问题如果能够顺利解决，市场焦点将转向美国量化紧缩（QT, 如美联储缩减国债持有量等）和美元流动性，我们认为，美联储可能继续QT直到2024年。
随着“x日期”的临近，债务。上限的解决情况可能将放大QT对储备余额的负面影响，导致未来三到六个月内美元流动性减少0.8-1万亿美元。不过，美国货币基金在美联储的逆回购工具上投资了约2.3万亿美元。如果回购利率大幅高于逆回购利率，这些资金可能会重返回购市场，从而允许QT持续到明年。银行也关心存款准备金余额是否在下降，或者它们是否很快开始大幅下降。这可能会开始对回购利率和欧美债券曲线的前端施加。上行压力。从历史角度来看，欧美利差的交易水平相对较宽，也就是说，市场似乎已经为明年美元流动性收紧做好了准备。尽管这种关系会随着时间的推移而变化，但基差走阔也可能帮助欧元兑美元下跌至我们的预测目标1.03。
瑞银
最近几天，几位FOMC成员就政策前景发表了公开评论，特别是他们对6月会议的看法。-些成员显然倾向于再次加息，而另一些成员则更倾向于暂停加息，但他们大多数人仍未表态。在我们看来，加息与否的概率相当平衡，这取决于从现在到会议之间事态的发展。6月2日的非农就业数据和6月13日的CPI将是关键。
辩论的双方都可以提出很好的论点。那些支持加息的人会注意到，通胀仍远高于美联储2%的目标，失业率也处于3.4%的历史低点。工资增长有所放缓，但仍然过高，无法与中期2%的通胀目标相适应。密歇根大学最新的消费者调查显示，过去20年来，长期通胀预期处于区间的顶部，通胀维持在高位的时间越长，通胀预期就越有可能上升到令美联储感到不安的水平。在正常情况下，这一数据显然会支持再次加息，甚至不止一次加息。
然而，主张暂停加息的人会指出，目前的情况并不正常，美联储还必须考虑进一步加息的下行风险。
首先，美联储已经将利率上调了500个基点，同时还在实施量化紧缩政策。经济需要消化的东西太多了，而且这些加息的滞后影响存在很多不确定性。
其次，银行甚至在最近的银行业危机之前就在收紧贷款标准，这对增长前景产生了负面影响。市场普遍预测，美国GDP增长将在2023年下半年转为负增长，FOMC自己在3月份的经济预测摘要中做出的预测也很悲观，预计今年年底失业率将达到4.5%。
第三，通胀自去年6月见顶以来，一直呈下降趋势，未来几个月很可能进- -步放缓。
第四，围绕债务，上限的辩论存在风险。虽然我们认为在FOMC会议之前很有可能达成解决方案，但任何协议几乎肯定会包括一些财 政紧缩措施，这应该会降低美联储加息的必要性。超过债务。上限的最后期限将产生严重后果，在这种情况下，美联储加息的可能性几乎为零。
Fxstreet分析师Anil Panchal
在市场对美国违约的担忧以及美联储下一步行动的不确定性中，美债收益率和美元走强，使金价承压下跌。
周三，美国众议院议长麦卡锡表示，他们正在派谈判代表前往白宫，试图完成债务。上限谈判。同样，美国财政部长耶伦表示，他们将努力提高X日的精确度，并指出他们将无法支付一些义务。也有报道称，美国众议院议员将在周四后放假，于下周一才恢复债务上限谈判，这些加剧了投资者对5月之前无法达成协议的担忧。
另一方面，最新的FOMC会议纪要表明，美联储内部存在分歧， -些人认为加息是合适的，而另一些人则主张货币政策转向。最近，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，我们正处于驯服通胀的艰难部分。与此同时，美联储理事沃勒提到，他不支持停止加息，除非得到明确的证据表明通胀正在向2%的目标下降。
在此背景下，美元指数连续第三天上涨，创下3月20日以来的最高水平，而10年期美债收益率也升至3月中旬以来的高位，对金价施加了下行压力。周四，美国初请失业金人数、美国第-季度实际GDP修正值等一系 列经济数据将公布，可能引发行情。不过，市场仍将主要关注美国债务上限问题，以确定明确的交易方向。
金价在碰到近三周的下行趋势线后回调，跌至月内低点1952美元附近，逼近我们关注的1月高点1950美元。值得注意的是，持续在50日均线下方交易，结合移动平均线收敛和MACD指标下行的看跌信号，空头恢复了信心。
如果金价跌破1950美元支撑位，很有可能寻找100日均线的支撑，大概在1933美元水平。如果最终跌破了100日均线，则很可能会测试11月初开始的上行趋势线，当前在接近1924美元的位置，这将会是明确方向的重要点位。
相反，如果的收盘价突破上述阻力线（目前位于1968美元附近），并收复50日均线阻力位1992美元，乃至2000美元整数关口水平，才能使多头重振旗鼓。同时，突破4月的高点2048美元和2050美元的整数位可能会刺激进一步。上涨，然后使金价重新挑战本月早些时候创下的历史高位2080美元左右。总体而言，金价仍处于2000美元关口下方，局面仍在空头的掌控中。
高盛银行前瞻走势
虽然衰退前景通常会对有利，但最近价格停滞在2000美元左右。这其中的关键原因是，事实证明，美国地区银行的情况远没有市场最初认为的那么令人担忧，最近的数据甚至表明，我们的经济学家对美国经济增长的小幅预期下滑可能过于悲观了。尽管如此，我们依然看好，因为我们正在摆脱美联储的鹰派立场，因为美国经济似乎正在放缓，但没有影响其他地区的增长。这应该会支持投资需求的上升，而过去两年几乎没有这种需求。
与此同时，中国和新兴市场央行继续快速购买，鉴于地缘政治风险上升和去美元化趋势，我们预计央行购金这-趋势将继续主导需求。总而言之，我们维持对的目标价在2050美元的预期。
荷兰国际银行
油价昨日继续走高，布油轻松回到78美元/桶以上。本周早些时候，沙特能源部长警告卖空者要“小心”，这提振了市场。正如我们之前指出的，市场上存在大量投机性的空头，他们可能会犹豫是否要在6月4日的OPEC+会议前承担太多风险。在能源部长发出警告之后，这种可能性就更大了。鉴于市场在今年下半年供需将趋紧，从基本面角度来看，我们不认为OPEC+需要进一步减产。然而，沙特能源部长的这些言论可能增加了市场对OPEC+可能进一步减产的预期。因此，如果届时OPEC+没有任何行动，油价可能面临一些短期的下跌。
此处之外，这周公布的库存数据也对市场起到了建设性作用。本周早些时候公布的API数据显示，上周美国原油和成品油库存均大幅 下降。而昨日公布的更受到广泛关注的美国EIA库存数据则更为乐观。美国商业原油库存减少1246万桶，为去年11月以来最大单周降幅。汽油和馏分油库存分别减少205万桶和56.1万桶。本周，隐含需求也增加了114万桶/天，这是由汽油和馏分油驱动的，需求分别增长了52.9万桶/日和46.2万桶/日。4周平均隐含汽油需求仍略高于900万桶/天，这是新冠肺炎疫情后的最高水平。
道明证券
能源市场的仓位状况非常支持油价升至更高的价格。基金经理对WTI原油的投资处于至少10年来的最低水平。虽然低迷的人气抑制了价格，但现货市场仍在继续消化过剩库存。预计随着今年下半年基本面开始收紧，仓位结构有利于价格。上涨。我们预计CTA交易将在突破交易区间后启动买入，即WTI原油价格突破74美元/桶、布伦特原油价格突破78美元/桶，这可能为油价进一步走高提供所需的动能。
（指股网编辑：林雪）
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