今晨一条消息的潜在预示特别值得关注石油市场上涨动向，即美东时间周四巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司在5月16日至5月18日又买入346万股西方石油股份，买入价格在58.11至58.66美元区间，总投入约2.01亿美元。巴菲特最新加仓举动意味着过去6个交易日连续买入西方石油股票，总计花费了约3.27亿美元，共买入562万股。截至目前，该公司共持有约2.173亿股普通股西方石油，持股比例高达24.4%，价值约127亿美元。相比较截至周四收盘，西方石油股价下跌1.14%至每股58.25美元。加之据路透社计算，俄罗斯5月石油和天然气收入可能会下降约550亿卢布。
同时英国《金融时报》报道，随着俄罗斯石油和天然气收入降至多年来最低水平，5月17日俄财长西卢安诺夫承认这些问题，他将今年第一季度能源收入下降50%归咎于所有这些折扣。据俄罗斯财政部最新数据显示，今年前4个月俄罗斯能源收入暴跌至22000亿卢比，创下疫情开始以来的最低水平，前4个月俄罗斯出现34000亿卢布的财政赤字。之前沙特也表示目前石油价格对其财政收入的压制较大，未来进一步减产石油将势在必行。
透过上述信息，市场值得警惕石油价格反弹带来可能的加息延续与通胀再高企，尤其是与目前预期完全相反的趋势性逆转风险更是相当严峻，这对金融市场的冲击与调整将措手不及、难以预料。
1、美联储加息需要石油配合性上涨助力。虽然目前市场预期美联储不加息甚至降息情绪偏强，但如果仔细品味美联储诸多官员讲话，市场不难发现美联储加息意念不会轻易改变。毕竟面对新经济的新事物，美联储更加注重通胀因素的破坏性，尤其新经济激发的利润与成本双加的新环境和新现象是无法避免，也是很难处理的新问题与新课题，从而新经济循环新周期和新特性是美联储政策效益设计的目标与指向，石油更是美联储和美元利用和备份的加息筹码与工具。
因此，美联储加息与美国通胀形势与石油有关是一个事实。2022年3月11日纽约国际石油价格冲上130美元是随即美联储加息重要抉择的助推，随之国际石油价格一直徘徊100美元左右，期间123-98美元常态高位迂回，最终导致美国通胀指标上窜形成美联储加息加快的依据与助力因素。
相比较2023年美联储加息争论或制衡凸显，市场依然侧重国际石油价格相对低位徘徊与束缚关联为参数，市场表面上是石油自身供给不足，实则是生产端自然性与主观化夹击所致。
其中包括OPEC、俄罗斯、沙特等重要产油国减产，更在于美国投放石油战略准备搅浑或搅乱石油市场生态正常关系，进而石油价格成本提高导致石油价格均衡水平难以权衡和评估。目前石油价格70美元左右的价位似乎并不能满足产油国收益，反之伴随地缘复杂和经济低迷以及财政债务压力，石油价格规划性布局与价格操纵更加寻机待发，以迎合或顺应美联储的动向显而易见。
目前美联储加息表态偏坚定，尤其是周四达拉斯联储主席洛根为鹰派立场令6月美联储加息预期明显提升，这是本周第二位鹰派官员的表态。洛根认为通胀太高不是6月暂停加息的理由，市场耐心等待过去一年政策所产生的效果，6月暂停加息的理由不明确。石油价格配合美联储加息规划是市场应注意的重点。
2、产油国石油收入对当前自我保护急切。之前4月5日OPEC+宣布从5月开始到2023年年底，其自愿削减原油产量，总减产幅度超过每日160万桶，这是继2022年10月OPEC+宣布减产200万桶以来，半年内OPEC第二次减产计划。当天布伦特石油价格上涨6.4%重新回到80美元以上，整个4月以来的石油波动偏向上涨动态存在，但焦灼与等待美元信号是石油价格待涨重要关联因素。
尤其从产油国的角度看，石油开采成本以及技术设备更新换代，石油均衡价格已经打破90年之前30-40美元均衡线，目前主要产油国面对70美元左右的价格依然不满意程度越来越强，石油收入减少、财政盈余下降以及经济受制减弱都是与石油价格偏低周期有关。
当前石油消耗性资源导致开采强度较大，石油资源产能下降、勘探开发不足、投资侧重不足，这都是影响产能与供给的重要背景与环境。国际石油生产投资减少带来长期供给不足现状，尤其是美联储加息以及全球加息潮对石油投资限制性更强，石油供给不足将需要更多的投资改革与推动作用难以实施或兑现。
加之随着石油资源和油田成熟和枯竭的钻井成本增加，全球油田产量平均递减率约为6%，这更需要对生产投入更多资金以控制产量递减率。国际石油供给需要中长期供应的稳定，其中产能扩张将是关键一环，也是短中期石油上涨的刺激因素与周期所致。主要产油国减产的自我保护意识无法规避美元定价与报价机制，也无法抗衡石油金融化的侧重，石油与金融力量不均衡错位与错配是石油潜在上涨不可忽略的杀手锏与助推器。
3、石油金融化已经步入无法脱离美元化。尽管当前去美元化舆论强劲与激烈，但是形式与内容脱节是去美元化的难点与制衡无法实现重点。一方面是金融化的美元优先与特权已经是制度或市场结构的必然，加之美元市场占比，无论结算、储备或交易类别的数额都超出半壁江山之重，一支独大格局难以攻破是去美元化想象力和理想化的短板。另一方面是系统化的美元逻辑与循环已经无法替代，甚至难以替代是去美元化“画饼充足”的现实障碍与无法实现的困难。
美元制度缺陷存在就是没有制衡因素与手段，所以美元“胡作非为”导致美债激增，这与全球借钱给美国也有关联，正是美元信用背书产生美国无止境借钱过日子可循环和可持续，这种系统的体系化是破解去美元的关键也是核心不解之码。
特别值得关注的动向在于：美国金融投资家罗杰斯近日表示，国际社会现在对美国的信誉充满担忧，美元作为“头号货币”的时代即将结束。这种市场操盘手的声音存在两面性值得警惕，美元有问题是现实，但没有替代与选项的舆论或情绪或将搞乱自己。
毕竟最新的市场业内调查表明，除去上涨的是资产配置首先，其次就是美国国债资产投向，这与上面罗杰斯的语言相反。尤其在美债喧嚣恐慌之际，投资者依然青睐美债，这是基于收益率（美元利率上行）、性（美债国家信誉担保）、流动性（数量优势与灵活选项）的优越与优势。
加之美联储加息一直推进，美债收益率上升更加刺激投资者习惯于债券投资侧重，美债作为全球资产定价之锚的收益率上升意味着全球所有资产都面临重新定价，这种局面是美国规划金融格局化和美元系统化无法制衡与抗拒的重点。
由此，预计短中期国际石油价格上涨将是重点聚焦，石油价格重回三位数并非异想天开，而是现实与事实必然趋势与可能，进而美联储加息不会中断，美联储加息继续将使得美元基准利率上至6%的目标预期不会轻易改变。这既符合美国新经济周期的节奏与利率上限评估水平，也顺应国际多边机构根据国际水准预测的利率基准水平，两顺之间是货币规划与竞争战略立足为本，并非事件炒作和舆论混杂之选。
文章来源法布财经由指股网整理发布，转载请注明出处。
