恐慌情绪快速蔓延，的、配置与储备价值高企

期货日报5月15日报道： 虽然不少者认为债务上限危机可能会在最后一刻解决，但随着1年期美国CDS创下历史新高，恐慌情绪正在市场上快速蔓延。去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在最新的报告中表示，“如果这场（债务上限）政治闹剧以（者）戏剧收场，那么美联储就会实施量化宽松（QT）”，就像英国央行去年10月在养老金危机爆发之后所做的那样。Hartnett认为，买入美债、级债券、大型科技股和是最好的策略。无独有偶，市场研究机构Sevens Report Research的创始人Tom Essaye在近期的一份报告中表示，买入长期美债和将是的最好策略。

　　“当前仍处于百年未有之大变局，全球政治环境和经济环境均存在较大的不确定性，地缘政治局势、经济衰退预期、主权债务危机以及银行业风险等黑天鹅和灰犀牛事件，继续扰动全球政治与经济局势，叠加美元和美债信用不稳，的、配置与储备价值高企。”史家亮表示。

　　龚鸣同样表示，在情绪蔓延的大背景下，贵金属下行空间有限，且中长期仍是适合多配的品种。她解释说，一是衰退担忧渐强。降息预期摇摆预期的问题需要辩证看待。如果美联储保持高利率水平的时间有所延长，那么美国经济硬着陆的风险就会有所抬升。从市场表现来看，工业金属跌幅较大，市场确实开始逐步计价衰退的可能性。在这样的大背景下，贵金属大幅下行的空间有限。二是美债上限问题还未落地，预期仍可能反复。6月1日前美债上限问题难以妥善解决，对主权债务危机的担忧仍可能反复，也不支持贵金属出现明显回落。三是银行危机及商业地产等高利率环境导致的风险问题仍未完全出清。银行危机的暴露仍在逐步出清当中，且美国、韩国、澳大利亚等国家房价大幅回落，商业地产的潜在违约风险尚未爆发。

　　“由于美国经济衰退预期逐步成为现实，且金融市场风险事件时有发生，因此市场情绪升温，成为市场的最佳标的。但需要注意的是，金价的上涨节奏和资金变化有密切关系。本轮金价上涨的主要动能来自全球央行购金行为；而最近一个月，COMEX投机市场和全球ETF市场做多资金实际上并没有明显增加。因此，一旦做多力量减弱，金价在高位也会存在回调风险，过分追高并不是一个很好的策略，者需要注意把握市场的节奏变化。”刘培洋说。

　　不过，史家亮表示，相较于，现阶段并不建议者买入长期美债。他进一步解释说，当前，美国债务上行问题仍处于僵局中，尽管美国两党最终妥协提高债务上限可能性大，但是美国债务违约风险仍然无法排除，美债市场存在较大风险；并且当前美元和美债的信用不稳，去美元化进程仍在持续，全球主要美债持有大国仍在减持美债，故现阶段不建议买入长期美债。