今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年3月27日）

澳新银行：美指短期走势明显，但需警惕这两种情况

这周美联储态度的软化和有条件地转变，掩盖了其加息轨迹更加依赖数据和谨慎的事实。近期来看，由于美国缺乏主要通胀和就业数据，且市场消化了FOMC的加息结果，美指可能在未来一周面临下行倾向，最大下行潜力可能会跌破2月低点100.8。这与我们的预测相一致，即随着美联储紧缩周期的结束变得更加明显，到2023年12月，美指将下跌至98。不过，美联储政策声明和鲍威尔都强调，价格稳定仍然是FOMC的首要目标。因此，如果周五公布的PCE数据持续强劲或反弹，那么鲍威尔可能会兑现他的言论，即在必要时进一步加息。这将与市场定价相反，目前市场预计，美联储将从6月开始降息。如果银行业动荡比预期更快地得到解决，这种加息风险也将会加剧，进而扩大收紧货币政策的空间。尽管如此，我们认为美指近期有下行倾向。

三菱日联：西方金融担忧下，日本央行还会调整政策吗？

随着美国和欧洲的金融系统出现问题，现在市场对于日本央行调整政策的预期也随之降低。我们之前预计日本央行将在2023年4月-6月间逐步退出收益率曲线控制政策（YCC），进而改善市场功能，但是同时将保留负政策利率（NIRP），因为日本央行2%的通胀目标还没有实现。然而，目前在金融市场仍因西方金融体系担忧而陷入动荡之际，我们认为日本央行没有必要决定终止YCC政策。因为近期的不确定性表明，新行长植田和男不太可能在4月的第一次会议上放弃YCC。下一个结束该政策的机会将是今年6月，但时间也可能会被推迟，这具体取决于市场对西方金融体系的担忧程度。目前，我们将从将于4月9日上任的新行长植田和男的讲话中寻找有关未来政策方向的线索。

穆迪：下调布油价格预测，但对长期油价仍保持乐观

我们对2023年布伦特原油均价预测从一个月前的90.59美元/桶下调至88.53美元/桶。相对于目前的情况来说，油价在80美元以上是被高估了。我们对当前和未来供需平衡的预估表明，当前布油价格应该在75美元左右，而年底将在80美元左右。由于中国的重新开放，我们预计原油市场将出现一定程度的紧缩，这已经在价格中体现出来。只有中国需求大幅飙升（超出IEA的乐观预期）、欧洲完全遵守对俄罗斯的制裁，以及俄罗斯没有能力改变原油出口路线等因素结合在一起，才能使油价在今年较长的时间内维持在100美元/桶。因此，考虑到各种风险，我们下调了油价预期，尤其是第二季度。然而，进入2024年，供应过剩的缓冲将消失，而美国原油产量前景黯淡，而且我们预计美元将大幅走弱，再加上最近美国钻井商关于页岩油库存不足的评论，导致我们上调了对2024年油价的预测。我们预计届时布伦特原油均价将从76.67美元/桶升至78.92美元/桶。

能源研究机构HFI：基本数据改善或令原油多头松一口气

随着二季度的临近，全球原油库存终于开始好转。由于取暖需求较低，美国的原油需求比看上去的要好。预计到今年夏天，汽油和航空燃料的需求将超过去年。同时，预计第二季度整体油市平衡将转为小幅赤字。从不同原油等级的市场走势来看，预计缺口不大（约50万桶/日）。对看涨原油的人来说，关键不仅在于观察总需求，还在于观察隐含需求数据的变化速度。尽管总需求持续低迷，但汽油需求应会明显回升，这应会加速总需求走高。如果是这样的话，我们应首先看到裂解价差上升，然后是汽油库存下降。目前来看，看涨原油的人士可以松一口气了。基本数据并不像价格走势所暗示的那样糟糕，但我们不能完全放松，因为第二季度的平衡仍需要显示原油库存减少，而仅凭一份数据并不能形成趋势。

RJO期货高级市场策略师Frank Cholly：债市暗示美联储转向，黄金这一水平上获支撑

债券市场正在发出信号，暗示美联储即将转向降息，这将利好黄金。黄金在大幅上涨后出现回调，但这不足以改变趋势，美联储可能最早在6月开始降息。此外，银行业危机给美联储带来了麻烦，这可能导致信贷危机出现。而经济也将在美联储不必进一步加息的情况下放缓，同时银行在放贷方面将更加严格和挑剔。最后我预计金价将在1950-1975美元的水平上得到有力支撑。

Forex.com高级技术策略师Michael Boutros：黄金的总体看涨趋势保持不变

目前黄金的涨势动能可能有耗尽的风险，但只要金价保持在1850美元上方，行情就具有建设性。即使出现洗盘，黄金的降势也已经被打破，我正在寻找黄金恢复上行的路径。值得关注的首个上行目标是创纪录的周收盘价2034美元，然后是2075美元，上破后将为黄金打开2150美元的大门。此外，银行业危机加上美联储加息预期的放缓，正在创造真正的避险资金流动。目前银行业问题还没有解决，地区性银行出现资本外逃，可能会导致结构性破产。危机蔓延的深度也尚未明确，而且为所有储户提供也存在道德风险。对黄金而言，这是一个建设性的消息。

（指股网编辑：林雪）