今日六大机构货币原油观点分析（2023年3月1日）

荷兰国际银行：周五数据可能使美指重回105可能

受到月底资金流入影响，美元经历了一轮回调。但我们此前强调过，美元目前已经开始变得更有结构性支撑，因此美元要转向下行还需要时间，而且可能会变得更加缓慢，除非近期公布的数据显示美国通胀和经济前景偏离了市场的预期，才可能会解除一部分人对美联储鹰派的押注。本周公布的关键数据是ISM制造业PMI指数，其次是周五的服务业PMI。目前来看，美元可能还是主要受到全球风险情绪的影响。在全球资产估值恶化的环境下，我们很难看到全球股市出现实质性和持续的复苏，目前的数据依然支撑美联储的鹰派立场，美元的短期倾向依然是中性或温和看涨。周五发布的服务业PMI可能会使美元指数重回105。

道明证券：本周最受关注的美国数据可能再超预期

本周数据和消息相对清淡，最受关注的数据是美国ISM制造业和服务业PMI，这两份数据将分别于周三晚21：30和周五晚23：00公布。根据已经发布的调查预计，2月ISM制造业PMI将从1月份的47.4反弹至48.3（普遍预期为48），这将是连续5个月下滑后首次回升，但处于收缩状态（即低于50）。美国服务业方面，地区联储调查显示2月活动企稳，因此，预计ISM服务业PMI有望录得55（普遍预期54.2），较1月的55.2略微下降。另外，美国就业数据也可留意，引人注目的裁员新闻并没有在实际数据中体现出来，首次申请失业救济的人数每周都低于20万。本周初请失业金人数预计为18.5万人（普遍预期为19.7万人），低于前一周的19.2万人。目前美国失业金申领人数仍低于新冠疫情前的趋势水平，突显出劳动力市场持续走强。考虑到美国近期公布的一系列数据都十分亮眼，这将增加美联储加息的压力。如果2月CPI和非农数据再次录得强劲表现，那美联储可能会持续加息至7月，终端利率有上升至5.75%的可能性。

盛宝银行：油价正测试这一阻力位

货币政策继续收紧的预期加剧了衰退担忧，原油及原油产品需求疲软的预期也开始升温，油价连续第四个月收跌。不过，虽然今年开局走势放缓已经让各大投行下调了原油价格预期，但是市场仍普遍认为原油需求将在今年晚些时候回升，并将油价推高至90美元。全球最大的原油交易商Vitol目前也持相同观点，他们认为，今年原油需求可能激增220万桶，油价会继续上行。我们判断，目前布油的上行趋势线支撑位在80.7美元，而阻力位在83.6美元附近。

美国银行：油价有望回升，但不太可能大幅飙升

我行预计布伦特原油在2023年的平均价格为每桶88美元，低于之前的100美元/桶，2024年为90美元/桶。油价不太可能大幅飙升，除非俄罗斯或其他产油国遭遇重大破坏。美国页岩油供应增长有限、欧佩克对市场的严格控制和中国重新开放将继续支撑油价，但俄罗斯的产量超出预期让我们下调了上述均价。预计随着亚洲的人员流动在未来18个月内增强，油价有望回升。此外，如果欧洲和美国不陷入经济衰退，2023年和2024年全球石油消费量将分别增加180万桶和140万桶。到2025年及以后，石油需求的增长速度应该会慢得多，根据我们的预测，2026年至2028年，石油需求增速平均每天仅为40万桶。随着电动汽车销量在2030年前上升，石油需求放缓应能缓和能源行业结构性投资不足导致的供应增长有限。而未来全球石油行业资本约束的加强和闲置产能的减少将支撑油价。但为了在2050年之前实现脱碳，石油需求和供应都将出现收缩，未来任何重大失衡都可能通过油价大幅波动来解决。

MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels：投资需求将成为支撑金价的催化剂

投资者需要记住，货币政策的影响总是滞后的。我们去年看到的加息重新主导市场，但美联储最终将在金价下跌之前打破现有局面。此外，投资需求将成为支撑金价的催化剂。ETF的大规模净流出是去年金价的逆风。今年，我们将看到投资需求重新出现，因为人们认为美元已经见顶。而且，土耳其最近发生的毁灭性地震不太可能影响该国对的长期需求。去年，土耳其是最大的官方买家，购买了148吨。如果地震对经济产生负面影响，里拉将进一步走软，但中长期来看，土耳其对的实物需求和央行需求都将反弹。因此，考虑到滞胀和衰退风险上升，再加上实物需求回升，预计均价为1880美元。

Kitco分析师Jim Wyckoff

技术面看，4月份价格在周二触及九周低点，然后逆转走势，日线呈现看涨的外包形态。金价上涨可能是空头回补触发的，空头在短期内仍有整体技术优势，日线图上，价格下跌趋势仍在。预计多头的下一个上行目标是收在上周高位1856.40美元的坚实阻力位上方。而空头的下一个短期下行目标是跌破坚实的技术支撑位1800美元。这期间，首个阻力位见于1841.20美元，然后见于1850美元。第一个支撑位见于1825美元，然后是昨天的低点1810.80美元。（注：4月的价格比高约7美元）

（指股网编辑：林雪）