今日六大机构货币原油观点分析（2023年2月20日）

独立技术分析师Anton Kolhanov：WTI原油本周走势分析

上行方向，若WTI原油能上破阻力位77.71，那么油价将开始上涨，并向下一阻力位80.78移动。下行方向，若油价不能突破阻力位77.71，那么油价跌势可能延续，并可能跌向支撑位72.64。月度级别来看，若WTI原油若上破阻力位82.89，将继续涨向下一阻力位88.65；若不能突破，那么意味着跌势延续，可能跌向支撑位70.86-72.64，如果该区间不能持稳，预计油价将跌至下一支撑位66.0。

Investec大宗商品主管Callum Macpherson:原油市场2023年面临的关键问题是这个

欧佩克和国际能源署本月公布的月报都显示对2023年原油需求前景变得更加乐观。中国重新开放的进程不仅有利于中国的需求，而且有利于与中国的航班增加的邻国。随着需求增加，欧佩克+今年需要每天生产约2990万桶原油以保持油市的平衡，而当前欧佩克+的日产量仍比这一水平低约100万桶。目前尚不清楚供应能否或如何跟上需求，如何弥补这一缺口可能是今年原油市场面临的关键问题。另外，我不认为对俄罗斯的制裁会如预期般成功，因为俄罗斯正在向中国和印度等非西方买家出售折价原油。而且俄罗斯最新的消息，即在3月减产50万桶/日。可能只是一个幌子，真正原因是俄罗斯在维持产量方面确实存在困难。时间会证明一切，但如果俄罗斯今年的产量下降，将使满足需求增长的任务更具挑战性，从而对油价构成支撑。

道明证券：51%的均值回归信号指向进一步下行

“从技术角度来看，目前在贵金属综合体中显示出大多数超买，51%的均值回归信号指向进一步下行，但在实物购买活动的繁荣支撑趋势信号走高之后，趋势和均值回归信号的综合广度正在向发出混合信号。 今天，铂金上涨信号的广度继续恶化，超买信号仍然表明，在价格触底之前，仍有一定的盘整空间。白银的极端上升趋势正显示出扭转的迹象，趋势信号恶化，有利于均值回归信号，指向进一步下行。

德国商业银行：短期内有可能受阻

金价跌至六周低点。印度主要市场需求疲软。市场参与者可能会谨慎行事，特别是考虑到瑞士出口可能会证实印度主要市场的需求疲软。尽管对中国的出口可能会更加强劲——要么是由于冠状病毒限制被解除，要么是由于在新年庆祝活动前补充库存，要么是由于央行进一步购买——但我们认为，短期内市场可能会遭遇挫折。

丹斯克银行

对于美元兑日元未来三个月的走势，日本央行货币政策立场的发展仍然很重要。然而，至少在4月28日新行长召开首次货币政策会议之前，很难对货币政策的任何变化做出预测。因此，未来三个月美元兑日元的主要驱动因素将是美国国债收益率和油价的波动情况。随着日本货币政策进一步收紧，我们预计美元兑日元将大幅下跌，预计未来1个月内美元兑日元将跌至129，未来3、6、12个月的点位预测均为125。

美国银行

美国实体经济过于强劲，无法达到美联储的通胀目标，宏观政策还不够收紧。出于避险需求，继续在上半年看多美元，随后我们假设通胀将最终回落，并由此看空美元。风险在于，通胀在下降过程中会比市场预期的更具粘性，风险资产将面临更多挑战，美元走强的时间会更长，投资者需要承受更多痛苦。尽管就业数据强劲，但领先指标显示美国可能即将陷入衰退。历史上的类似情况显示，在经济增长受到冲击的情况下，美联储将降息，但我们认为对年底美元的悲观预期存在风险。

（指股网编辑：林雪）