周五(6月19日)欧市早盘，现货黄金持续反弹，再度站上1730美元关口，现货白银也不断走高，扩大涨幅至超过1%。展望后市机构认为，银价比黄金更有可能在年底前反弹！
事实上，在冠状病毒大流行开始时，黄金的表现优于白银，不过，随着主要政府和央行推出刺激措施，银价自3月中旬以来强劲反弹。
走势取决于关键问题如何发展。如果经济强劲复苏，白银可能会占上风；如果中美紧张关系加剧，那么黄金将占上风。
黄金/白银比率几乎抹去了3月初以来的所有涨幅，无论如何，突破似乎正在逼近。
对白银而言，尽管今年3月开始大幅反弹，但仍低于2019年的高点。
目前，它受到上升趋势线的支撑，上行势头仍然强劲。
16.80美元可能是最近的支撑位，之后白银价格可能会分别测试第一和第二阻力位，分别位于18.37美元和18.95美元。
或者，如果跌破16.80美元，就意味着可能延续跌势至下一个支撑位15.80美元。
银价比黄金更有可能在年底前反弹！
根据Orchid Research对仓位、投资者情绪和工业需求等方面的数据进行分析得出的结论：白银比黄金更有可能在年底前反弹。
周四，Orchid Research在Seeking Alpha上发表的一篇文章中称：“我们预计白银将比黄金更具弹性，因其仓位较轻。事实上，相比黄金，我们认为白银在未来几个月的涨势中处于更好的‘位置’。”
投资者仍在等待银价大幅上涨，此前银价与黄金过去一年的涨幅相比相形见绌。
过去一周，银价和黄金一样感受到了一些价格压力，7月份交割的纽约商品交易所银价收盘报17.520美元，当日下跌1.43%。
Orchid Research指出：“与黄金一样，白银受到投资者预期美国经济成长预期、实际利率预期上升的打压而降低。”
但Orchid Research的报告援引投资者情绪和工业需求称，白银的情况将在下半年好转。
“尽管投资者对白银的信心在第一季为中性或看空，但自第二季开始以来已大幅改善。迄今为止，白银ETF的持有量上涨了25%。这一点，再加上白银工业需求的合理反弹，可能推动白银在年底前强劲走高。”
Orchid Research建议逢低买入白银，同时等待其较长期的上涨。
“SIVR(阿伯丁标准实物白银etf股票)在未来几个月将享受强劲的上升趋势，原因有三点：1)在第一季度明显表现不佳后，白银还有更多的赶超机会；2)随着经济重新开放，工业需求可能会出现反弹；3)投资者情绪出现积极转变，”Orchid Research写道。
Orchid Research补充称，白银的投机性仓位看起来比黄金要少，这就是为什么白银价格可能不会像黄金那样面临那么大的卖压。
“白银期货市场的轻仓位定位对COMEX白银现货价格有利，”该报称。据商品期货交易委员会(CFTC)称，在截至6月9日的一周内，投机界大幅削减了对comex白银的净多头头寸。这是四周来的首次下跌，也是自3月份以来的最大跌幅。尽管如此，在过去的一个月里，comex白银的投机净多头仍然增加了1181吨(占年供应量的4%)，这表明市场情绪已经出现了积极的转变。
白银etf也出现了连续第13周的买盘，这有助于抵消一季度和二季度因COVID-19关闭而导致的工业需求不足。
“ETF投资者最近得出结论，白银价格与黄金价格相比过低，因此白银作为另一种避险资产不能被忽视。值得注意是，白银etf的持有量自年初以来飙升了约25%。”
除此之外，随着全球经济重新开放，工业需求可能会在今年下半年开始复苏。
“重要的是要记住，工业部门的白银需求约占全球白银需求的一半，”该报告指出，“第一季度工业生产的大幅收缩可能导致工业部门对白银的需求大幅下降。这反过来给COMEX现货银价施加了明显的下行压力……如果今年下半年工业生产出现反弹，白银的上行趋势可能会更强劲。”
