（5月29日）
〈一〉疫情方面。
国内疫情：确诊/输入病例/无症状/重症/117/1734/409/4人。
海外疫情：新增/确诊累计病例/死亡/106150/>583.8万/35,7757。
巴西圣保罗市政府：宣布该市的商场与街边商店自6月1日起重新开放。圣保罗是巴西最大城市，也是该国新冠肺炎疫情最严重的城市。
美帝优先：新增/确诊累计病例/死亡/19782/>176.0万/103330。
严重国家与地区 ，巴西稳居世界第二。
巴西：>43.88万/20154/26764。
俄罗斯：>37.9万/8338/4142。
印度：>16.61万/8600/4715。
秘鲁：>14.17万/ 6154/4099。
加拿大：>8.85万/ 1255/6877。
智利：>8.69万/4654/890。
沙特：>8.01万/1644/441。
伊朗：>14.38万/7627/2258。
〈二〉今期现回放：
悠悠雨初霁 ，独绕清溪曲。
唐山地区限产，送钢上青云。
1.现货市场价格总体大幅反弹，普遍涨幅20∽80元/吨。唐山地区涨50∽80元/吨，华东上海涨40元/吨、杭州涨50元/吨、福州涨20∽50，华南广州涨20元/吨（下雨影响）。
成交量：美人既醉，朱颜酡些。
市场心态：谨慎乐观。
唐山地区钢坯上行30元至3280元/吨。
原料端：
废钢价格平稳。
焦炭第三轮提涨落地后稳定。
焦煤价格平稳。
铁矿石港口现货市场价格总体上涨10∽15元/吨 。山东方向PB粉矿成交735-745元/吨，唐山地区PB粉矿成交755元/吨左右，成交偏平。详见SMM有色网【铁矿市场每日简评】
今唐山限产以及巴西传闻再次减产对于市场带动较为显著，港口现货市场早盘报价上调10-15元/吨。随着盘面继续冲高，部分商家再次上调价格。临近周末，钢厂方面询价积极性降低。贸易商方面，今日心态较好，报价积极性较高；鉴于部分商家看好后市，依然延续挺价行为，议价空间不大。山东地区PB粉成交735-745元/吨，唐山地区PB粉成交755元/吨左右，今日整体成交一般。截止到5月29日，SMM跟踪的35个港口库存总计9939万吨，环比上周下降107万吨，同比下降1546万吨，继续创近三年来低位。与此同时，港口日均疏港量环比上周下降5.4万吨至275.1万吨，降幅约1.9%左右。近期澳巴到港量小幅下降，叠加两会期间限产政策对于钢厂实际影响甚微，国内钢厂高炉开工率依然维持高位，港口库存延续降势。但因钢厂多保持低库存按需采购，港口日均疏港环比也走弱。因山东地区主要港口到港量近期减少，本期山东地区主要港口库存环比继续下降。唐山地区京唐港近期到船增加，港口库存环比回升。鉴于澳巴近期发运量出现明显增量，而唐山地区传闻6月份限产加压，后期港口库存降幅预期继续放缓。【SMM钢铁】
2.期货：
RB2010主力合约：日内在3495至3580之间巨量增仓强劲反弹，尾收3579。
HC2010主力合约：日内在3447至3545之间大幅增仓强劲反弹，尾收3542。
铁矿石i2009主力合约：日内在712至753.5之间天量增仓狂奔，狂涨6.44%，尾收752。
焦炭J2009主力合约：日内在1850至1883之间偏强震荡，尾收1877。
焦煤JM2009主力合约：日内在1155至1165.5之间横盘震荡，尾收1162。
〈三〉下周期现预测：
1.现货方面：总体震荡上行；用力过猛存冲高回落概率，但重心仍前行。
2.期货方面：
RB2010主力合约：3530至3630之间震荡。
HC2010主力合约：3500至3580之间震荡。
i2009主力合约：730至780之间震荡。
J2009主力合约：1850至1910之间震荡。
JM2009主力合约：1130至1180之间震荡。
3.现货操作提示：逢高适量降库存。
4.期货方面。
螺纹、热卷：前期多单适量逢高减仓，新进区间内高抛低吸滚动操作为宜。
铁矿石：多空均观望，激进者区间内高抛低吸、快进快出为宜，跌破730多单止损，空单有效突破780止损。
焦炭：前期多单逢高止盈离场 ；新建仓单区间内偏多交易为主、快进快出；趋势空单1900之上逐渐介入。
焦煤：观望，鸡肋行情。
RB2010主力合约：支撑位3530、压力位3610。
HC2010主力合约：支撑位3480，压力位3580。
i2009主力合约：支撑位732，压力位780。
J2009主力合约：支撑位1840，压力位1892。
JM2005主力合约：支撑位1140，压力位1200。
〈四〉信息与心语。
1、实现了“六保”的任务，特别是前“三保”，我们就会实现今年中国经济正增长，而且要力争有一定的幅度，推动中国经济稳定前行。过去我们说过，不搞大水漫灌，现在还是这样，但是特殊时期要有特殊的政策，我们叫做放水养鱼。没有足够的水，鱼是活不了的。但是如果泛滥了，就会形成泡沫，就会有人从中套利，鱼也养不成，还会有人浑水摸鱼。所以我们采取的措施要有针对性，也就是说要摸准脉下准药。不论是筹钱或者说钱从哪里来，用到哪里去，都要走新路。这次规模性政策筹措的资金可以说分两大块，一块就是新增赤字和发行抗疫特别国债共两万亿元。还有另外更大的一块，就是减免社保费，有的国家叫工薪税，动用失业保险结存，推动国有商业银行让利，自然垄断性企业降价，以降低企业的经营成本。而且我们是要推动这些资金用于保就业、民生和市场主体，支撑居民的收入。
2、我们强调政策资金要直达地方、直达基层、直达民生。新增的赤字和抗疫国债资金全部转给地方，省里面也就是“过路财神”，直达基层。我们现在要采取一个特殊的转移支付机制，这些钱要全部落到企业特别是中小微企业，落到社保、低保、失业、养老和特困人员身上，要建立实名制，这些都是有账可查的，决不允许做假账，也决不允许偷梁换柱。中央政府这次是带头过紧日子，我们把中央部门的非急需非刚性支出压缩了一半以上，调出资金用于基层企业和民生。各级政府都要过紧日子，决不允许搞形式主义，干那些大手大脚花钱的事。
3、“两新一重”带来钢铁基建机遇
此次工作报告中的“两新一重”的新提法引起了机构普遍关注。“两新一重”也就是两个“新”和一个“重”，分别是新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程。 “两新一重”建设主要是：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。加强新型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。新开工改造城镇老旧小区3.9万个，支持加装电梯，发展用餐、保洁等多样社区服务。加强交通、水利等重大工程建设。增加国家铁路建设资本金1000亿元。
4、89家钢企工业产品生产许可证被注销
据国家市场监管总局日前公告，因生产许可有效期届满未延续等情形，市场监管总局决定注销唐山市德龙钢铁有限公司等1681家企业的工业产品生产许可证，其中有89家钢企工业产品生产许可证被注销。
5、钢材历经短节奏回撤50∽80元/吨后，反弹再出发，均在笔者射程之内。至于唐山地区环保限产笔者只能说偶然中见必然，谅见不详！逻辑思维与观点讲了很多了，不予赘述。需要提醒的是，全局同方向不容置疑，区域分化属常态，洋城等地下雨仅能阻挡幅度而已。空头切勿太煽情，价差高过运径费用是货源流动性必然选项。
注：唐山地区环保限产若雷雨同行，大数月度减产260万吨。关注“雨量”才是硬核。
铁矿石方面。
唐山地区限产难匹巴西疫情资金抄作力度。
基本面实际情况，国内高炉开工率已是高处不胜寒，对石头需求增量无本质影响；国内钢厂因高品价格高耸齐浮云转向低、中品位的采购，造成目前低、中品的石头相对偏紧，对高品的神矿食欲不振！海外世界钢厂减产13%，巴西疫情虽处震中，到目前为止没有实质性影响，后期存不确定性；澳洲袋鼠日夜兼程、披星戴月扩产量及不遗余力提高发运量！
资金操纵情绪：笔者曾言，一旦有效突破732，是800？900？……。非理性的东西，笔者无欲去预测。最好的方式观望：看猴耍戏。
双焦观点，维系不变。
附周四心语
库存数据日出诠释：
本周四五大品种总产量增幅至7.94万吨为1071.85万吨，其中螺纹钢产量增加2.45万吨至394.01万吨，热轧产量微降0.46万吨至307.75万吨。
五大品种总库存降幅60.84万吨至2159.58万吨，其中螺纹钢总库存降幅29.77万吨至1107.89万吨，热轧总库存降幅18.57万吨至387.17万吨。
钢厂库存：五大品种降幅1.22万吨至610.35万吨 ，螺纹钢增幅4.14万吨至305.16万吨 ，热轧降幅9.95万吨至104.79万吨。
社库库存：五大品种降幅60.84万吨至1549.23万吨 ，螺纹钢降幅33.91万吨至802.73万吨，热轧降幅8.62万吨至282.38万吨。
详见表1。
诠释：今库存数据日出，总产量继续创新高，去库存化大幅减缓。冷热轧品种表现不俗。
（1）五大品种产量增加至1072万吨大数再刷去年峰值，其中螺纹钢产量394万吨再创历史新高，冷热轧产量回眸。
（2）建材高需求持续，冷热轧需求表现更高节。
（3）五大品种总库存2160万吨大数。其中螺纹钢总库存1108万吨大数，热轧总库存387万吨。若笔者考虑统一口径样本当量值：五大品种总库存1879万吨，螺纹钢社库698万吨。
（4）梅雨季节对需求影响有限，需求强度依旧高于去年同期。
（5）高产量短期对建材反弹有一定压力，但后期高炉铁水转向冷热轧品种是大概率事件！
（6）唐山地区环保限产对下周会有体现。
总之，全局解读中性偏好！冷热轧品种中性偏好！建材中性！
石焦过高节，成本支撑夯实；总库存压力无恙，少数区域规格逐显；尽管受梅雨扰动，高需求仍强劲，试想若没有下雨的话，需求会是什么状况？；供给侧虽高节，钢厂利润被神矿大幅侵蚀，独立电弧炉普遍亏损（退税的钢企微利），部分电炉转炉化处盈亏边际 ，环保限产行走，供给侧扩张有限。总之，笔者节奏及趋势观点维系不变。
〈五〉节奏、趋势逻辑及观点维系不变：详见上周评及六月份再展望！不予赘述。
