SMM6月17日讯：4月初以来铝价上演了一波强力拉升，近期沪铝在短暂的高位震荡后，昨日再度拉高收涨近2%，今日早盘开盘后沪铝一度再度冲高至今年2月20日以来的新高点13695元/吨。
SMM认为铝价强势背后的主因：
库存处于相对低点。截至6月15日SMM统计全国主流消费地共76.7万吨，比去年同期统计量低32万吨，较年中高位点166.7万吨已去库90万吨，去库比例接近54%。
下游需求尚可。就SMM了解到目前铝型材及铝箔市场表现较好，排产期皆在两周到两个月不等，订单相对充裕，短期开工率仍维持高位，整体铝下游消费并未迅速转为弱势状态。
去库持续而消费尚可背景下，市场现货流通偏紧，且短期库存难以实现累库预期。基本面上看，利空因素尚未完全释放。
同时，从盘面角度分析，在期货持仓超13万手情况下（折合成交割量需超65万吨仓单品牌量），未来存在空头难以交割可能性，自上周三以来2007合约一直呈现空头减仓为主走势，预计短期内空头（尤其是保值性空头）减仓为主局面或继续发生。
综合来说，我们预计短期内铝价维持偏强震荡走势，前期阐述的利空点或等待6月下旬才会逐步体现，因而暂不建议短线操作者单边重仓走空。
风险提示：现在冶炼利润恢复到较满意的状况，刺激新增产能投放。
市场对铝价看法：
从盘面看短期还有空间，暂时没看到太多的卖出保值盘介入。从沪铝远月合约价格排列看，沪铝强势不可持续。
招商期货有色研究员王小琦：国内五月下游开工率持续高位，需求继续向好，当前电解铝利润超千元，复产及新产或将加速，且近期铝锭进口窗口打开或将对国内造成压力，铝及铝材出口数据持续走弱，临近消费旺季尾声，沪铝价格或将承压。氧化铝价格当前出现反弹，主因成本支撑而非需求拉动，国内供给及海外进口量依然处于过剩，目前不具备行情反转的基础。海外需求改善且美元走低，金属价格反弹。操作建议，观望或尝试做空沪铝比值。观点仅供参考。
广州期货研究员黎俊：社会库存还在下降，表明铝的需求短期表现依然不错，而从宏观面来看，近期美国再度宣布刺激经济，而国内也准备发行抗议特别国债，市场情绪有所提振，综合来看，目前利好铝价的因素依然存在，预计沪铝短期震荡偏强。
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