SMM6月15日讯：今日早盘LME金属市场普跌，截止上午9时30分左右，伦铜、伦镍跌近1%，伦锌跌近0.6%，伦铅跌近0.5%，伦铝跌近0.2%，伦锡持平，国内方面，有色金属多数飘绿，沪锌跌近0.7%，沪铅、沪锡跌近0.4%，沪镍跌近0.3%，沪铜跌近0.2%，沪铝唯一飘红。
铜方面，6月铜供应偏紧，据部分炼厂反馈，6、7月份矿供应因到港量减少可能出现紧缺，6月国内检修继续增多。另一方面，5月中下旬进入检修的炼厂阳极板储备消耗，对电铜产出的影响显现，预计6月国内冶炼企业电解铜产量环比下降至73.42万吨，降幅4.66%。在宏观面短期转空，基本面环比略有走弱但仍存较强支撑的情况下，预计本周铜价难以延续涨势，本周铜价或转为短线高位僵持。后期铜价如何运行，需要关注宏观情绪的转变以及国内消费的持续性。预计本周伦铜将运行于5700-5900美元/吨，沪铜46000-47600元/吨。
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铝方面，截至6月11日，SMM统计国内电解铝社会库存78.7万吨，周度下降6万吨，降幅环比前一周小幅增加。到货方面，主要消费地到货量仍无抬升，上海及广东地区仓库有少量进口铝锭入库;出库方面，本周现货交投积极性尚可，华东、华南及巩义地区下游采购力度较前一周基本维持，为延续去库贡献力量。料本周依旧维持降库，需持续关注铝厂发货意愿及换月后现货需求边际变化情况。
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铅方面，上周沪铅主要以区间震荡行情为主，但受海外疫情二次爆发担忧的影响，市场情绪转向悲观，上周五沪铅主力2007合约难逃跌势，盘中一度跌至14035元/吨，打破近期震荡格局。总体来看，上周沪铅基本面依然较弱，铅锭社会库存呈现累库趋势，铅蓄电池市场消费依然清淡，预计本周铅价弱势难改。供应端，原生铅企业生产较为稳定，叠加部分冶炼厂检修结束，预计6月原生铅仍有增量预期而再生铅企业利润微薄，打压炼厂生产积极性，且由于再生铅新扩建产能释放，废电瓶的需求量日益增加，供应依然维持偏紧状态。消费端，铅蓄电池企业成品库存仍然偏高，维持促销状态，已有部分企业开始减产，后续关注蓄企减产动向。
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锌方面，供应端，国内锌精矿加工费已基本见底，目前，5月冶炼厂原料库存天数为22.7天，原料压力较前期缓解。然由于加工费下降速度较快，炼厂买矿意愿减弱，部分冶炼厂采取减产或检修应对，等待海外矿山进一步恢复后补充国内。总体来看，锌供应端压力有所减缓。而消费端，镀锌带动锌下游主要消费，大型镀锌企业仍维持较高开工率，目前订单状态保持稳定水平，然部分中小企业已有淡季表现，订单较前期较弱。压铸锌合金方面，欧美虽已逐步恢复经济，然仍存在二次爆发风险，国内厂家仍未恢复海外出口订单，叠加当前国内处于淡季，整体生产仍处于低位。氧化锌板块，汽车产销数据逐步好转，轮胎板块消费能保持低位平稳，助力氧化锌企业开工小幅回升。 综合来看，沪锌基本面支撑有限，关注40日均线支撑力度与宏观情绪变化。
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镍方面，镍自身基本面略偏利空，镍现货消费依旧不力，镍生铁的压力则并非主要来自短期供需格局而是不锈钢厂300系利润回落导致钢厂对采购意向价格的打压；不锈钢市场供应相对过剩明显，即使考虑到钢厂调整放货节奏、钢厂至中间商环节订单进展相对顺利、市场对高库存的容忍度提升等因素，未来价格还是有小幅走弱的趋势。宏观方面，由于海外发达国家继续处于疫情中缓慢底部复苏的线上，对金属市场情绪会有一定提振作用。预计本周沪镍仍将维持弱势，或将震荡于100000-104000元/吨。现货方面，由于上周下游需求已有所释放，若期盘价未进一步探低，预计本周成交或将重新转淡。
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锡方面，国内方面，据SMM调研，进口矿仍处于偏紧状态，预计6月内暂时难以恢复，精炼锡供应或将呈相对较紧的状态。下游需求方面，受此次疫情影响，部分商家表示其订单受到一定程度的冲击。出口上，一方面需求不振，订单同比减少；另一方面，加工厂商对国外形势把握不定，发货谨慎。锡市总体供给偏紧，下游需求偏弱。预计短期沪锡主力合约2008或将于134000-139000元/吨附近高位宽幅震荡。
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黑色系方面，铁矿涨近2.1%，焦炭涨近0.8%，热卷涨近0.5%，螺纹涨近0.4%，不锈钢、焦煤跌近0.2%，上周黑色系前强后弱，在淡水河谷闭矿的消息带动下，铁矿石周一暴涨，带领黑色系整体走高。不过随后大商所和VALE官方表态，铁矿石回落调整，钢材也呈震荡走势。本周铁矿石偏向区间震荡，铁矿石期价或围绕750元/吨上下浮动。铁矿石供给方面，SMM跟踪数据显示，5.31-6.6日到港货量预计为1538万吨，到港量较上期增加44万吨，同比增加113万吨。期间，澳洲出港环比大幅增加243万吨，巴西出港本期环比增加126万。需求端，因高炉开工率逼近历史高位，铁矿石需求涨幅空间有限。另外，近期雨季天气也导致钢材需求下降制约矿价。同时注意巴西疫情和VALE关闭伊塔比拉矿等因素对供应造成的不确定性。
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上期原油跌近2.9%，在美联储警告新冠疫情对经济造成长期损害之后，市场情绪恶化；此外，对第二波疫情的担忧有可能破坏需求恢复。尽管在OPEC+减产的支持下，油价已从4月创纪录的零下水平回升，但市场基本上没有理会该联盟最近延长减产的举措。
贵金属方面，沪金涨近0.1%，沪银跌近1.1%，美股反弹、美元与美债收益率走高，令金价承压，但对疫情二次爆发的担忧仍支撑金价。
截止9时35分，金属及原油市场合约情况：
SMM简评：
隔夜宏观面影响因素：
【国家统计局：5月70大中城市中有57城新建商品住宅价格环比上涨】国家统计局数据显示，中国5月70大中城市中有57城新建商品住宅价格环比上涨，4月为50城；环比看，银川涨幅2.1%领跑，北上广深分别涨0.5%、涨0.8%、涨0.3%、涨0.6%。
【统计局：5月份商品住宅销售价格环比略有上涨】国家统计局城市司首席统计师孔鹏解读2020年5月份商品住宅销售价格变动情况统计数据：2020年5月份，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效，生产生活秩序持续恢复，住房需求得到进一步释放，70个大中城市房地产市场总体稳定，价格略有上涨。 5月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.5%、0.8%、0.3%和0.6%。二手住宅销售价格环比上涨1.1%，涨幅与上月相同。
【美联储主席鲍威尔本周国会听证会料传递经济前景的警示信息】美联储主席鲍威尔本周出席国会听证会时料传达有关美国经济和新冠疫情的警示信息。普遍预期鲍威尔在听证会上的发言将与他6月10日货币政策会议后的总体悲观评论相一致。上周美联储维持利率不变，承诺将把资产购买速度至少维持在当前水平，并预计基准利率将保持接近零的水平直至2022年底。鲍威尔将以视频方式于周二华盛顿时间上午10点向参议院银行委员会作证，周三中午向众议院金融服务委员会作证。议员们将在鲍威尔发表证词后向其提问。听证会与美联储6月12日向国会发布的半年货币政策报告有关。
铜：上周五夜盘伦铜收于5779美元/吨，涨幅0.46%，成交量1.9万手，多头增仓6562手至29.1万手；沪铜主连2007合约收于47040元/吨，涨幅0.43%，多头增仓3839手至10.5万手。上周五夜盘铜价宽幅震荡，盘初伦铜向下调整，回落至5800美元/吨下方，受到日均线支撑，反弹冲高至5842美元/吨位置。受沪铜低开于46860元/吨影响，铜价再度回调，伦铜下破日均线至5758美元/吨低位。沪铜开盘后返升，收于日均线上方。周五宏观数据较为清淡，铜价主要受到美股波动影响，三大股指高开低走，铜价盘中出现回调。盘末美股企稳，带来市场风险情绪好转，铜价受到支撑回升。国内方面，国内资金面维持宽松，5月社融规模增量同比增长86.5%，其中政府债券占比有明显提升，预计未来对基建消费有持续拉动。6月国内铜供给趋紧，对比消费维持在较高水平，电力线缆行业与铜管企业开工率也好于预期，铜价下方存在支撑。现货方面，隔月价差扩大，预计今日现货升贴水向下调整。预计今日伦铜5720-5780美元/吨；沪铜46300-46700元/吨。预计今日现货贴水100-贴水50元/吨。
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铝：沪铝主连2007合约早间开于13540元/吨，开盘后下探至13450元/吨，低位空头减仓盘面小幅回升，日内高位触及13650元/吨，盘尾收报13625元/吨，日K线收一小阳线，较隔夜夜间开盘上涨90元/吨，涨幅0.66%，成交量减35784手至10.3万手，持仓量减121手至13.6万手，以空头减仓为主。日内沪铝小幅反弹，尝试收复部分昨日跌幅。夜盘开于13615元/吨，开盘后空头增仓沪铝短暂冲高至13690元/吨，随后多头连续离场盘面泄力回调，收报13625元/吨。宏观面疫情波动料将对有色盘面形成偏空影响，基本面看沪铝当月今日将完成交割，去库势头预计将延续，整体来看主连今日仍有小幅冲高动能，预计日内震荡运行于13450-13900元/吨，现货对当月在贴70至贴50元/吨。
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铅：上周五，沪铅开于14215元/吨，盘初沪铅尝试快速走高，高位探至14235元/吨，后震荡回落，后基本于14165元一线运行，最终报于14170元/吨，涨幅0.18%。沪铅接连几日走弱后，低位企稳，但整体基本面目前偏弱，短期需谨慎破位下行。
锌：上周五，沪锌主力2007合约开于16470元/吨，盘初沪锌围绕日均线整理，多头发力后短暂拉升锌价于16515元/吨后受外盘下行拖累，沪锌震荡下滑，探低16310元/吨后小幅回调，重心上移于16360元/吨横盘整理，终收跌报16345元/吨，跌30元/吨，跌幅0.18%，成交量减少至74544手，持仓量增加325手至74544手。上周五沪锌终收中阴柱，上方布林道中轨形成压制，MACD阴柱扩大。外强内弱格局下，国内矿端供应增加叠加下游消费虽有所恢复但支撑力度不足，抑制沪锌上行空间。短期关注国内疫情发展态势。预计沪锌2007合约价格在16200- 16700元/吨区间内运行，料0#国产双燕锌对7月合约升水170-190元/吨。
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镍：隔夜沪镍开于101930美元/吨，上方20日均线10.2万元/吨关口承压，小幅区间震荡运行，夜间期间下探101600元/吨一线，随后小幅回升，于101900元/吨附近窄幅震荡，最后收于101880元/吨，较前一交易日结算价上涨140元/吨，涨幅0.14%，成交量15.7万手，持仓量减少0.1万手至11.5万手。隔夜沪镍收于阴十字星，整体落于20日均线下方，沿boll线中轨位小幅震荡，下方接近40日均线位，上方面临多根均线阻力，预计今日沪镍仍呈区间震荡走势，并关注下方40日均线位支撑情况。
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锡：沪期锡走势：沪期锡主力2008合约上周五夜盘开盘137300元/吨，最高137610元/吨，最低136870元/吨，收盘137240元/吨，上涨200元/吨。成交19083手，持仓32936手，减少130手。 沪期锡主力2008合约上周五夜盘137300元/吨开盘后，在空头离场的影响下，震荡上行至日内最高点137610元/吨，随后承压下行，下探至日内最低点136870元/吨，再有所反弹后横盘整理，收于137240元/吨，呈十字星，实体部分位于5日均线与10日均线之间，上影线位于5日均线附近，预计上方压力位位于前日高点139500元/吨附近，下方支撑位位于20日均线134500元/吨附近。
2020 中国镍铬不锈钢产业市场及应用发展论坛
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