据SMM钢铁6月11日讯：本周热轧板卷总库存359.14万吨，环比3.16%，同比+16.35%。雨季来临，叠加热卷期现货价格高位震荡，市场情绪较上周趋于谨慎，本周热轧总库存延续降势，但环比降幅有所收窄。
表1：热轧库存对比
数据来源：SMM钢铁
社会库存：本周热轧社库257.79万吨，环比-4.97%，同比+17.23%。本周国内部分省市进入雨季，运输受到影响，同时由于南北价差不合适，北方长协资源南下受到影响，延缓了厂库向社库转移。另一方面，本周热卷现货市场成交总体平稳，终端需求维持在较高水平。两相作用下本周社库延续降库且降幅继续扩大。
图1：社会库存走势图
数据来源：SMM钢铁
钢厂库存：本周热轧厂库101.35万吨，环比+1.77%，同比+14.16%。本周厂库未能延续降势，小幅累库。主要由于，一方面，部分前期检修的钢厂复产，本周热卷产量较上周仍在攀升。另一方面，热卷期现货价格经历了5月底至六月初的大幅拉升后进入到高位盘整阶段，市场不确定性增强，贸易商到钢厂订货积极性明显降低，且南北价差不合适导致日度招标的北方钢厂订单有所减少，出货不如以往顺畅，故厂库小幅上升。
图2：钢厂库存走势图
数据来源：SMM钢铁
热卷目前仍处于持续降库阶段，降速放缓主要是由于雨季来临，运输受到影响，叠加短期热卷市场进入高涨后的盘整阶段，成交积极性有所减弱，所以SMM认为降速放缓属于预期之内，不必过于担忧。
供给方面：据SMM钢铁6月排产调研显示，6月份热卷商品材计划供应量相较于5月实际热轧商品材产量下降0.5%，相较于去年同期下降42万吨，降幅4.3%。整体上6月热卷供应压力有所缓解。
需求方面，据SMM市场调研，近期期卷走势维稳的状况下，市场投机需求转弱，然终端需求稳定释放，支持了社库的去化。同时目前包括重卡、管厂、汽车、冰箱等在内热卷下游行业产销量持续亮眼，预计六月热卷终端需求仍将维持在较高水平，支持库存稳定去化。
总体来说，六月在供给稳中偏弱，终端需求维持高位的预期下，预计热卷价格在短期盘整之后仍有上升空间。
