从LBank社群得知，LBank宣布将于6月8日上线“持币生息”产品，这两年从币圈二线交易所开始主推，到如今头部至18线交易所都用以扩展生态/吸引拥护的理财板块，LBank现在推才推出倒也不算稀奇，毕竟以LBank稳扎稳打的运营风格来说，现在才推出还算晚了一步，LBank一贯的作风就是不求最快，但求最稳！
本来见惯了交易所各种理财玩法，对这些消息已是司空见惯，因本人曾就职于某交易所负责资管板块，对于交易所资管理财有很深刻的理解，所以LBank10%的高额活期收益引发我的研究分析动力。
在分析之前，我想先谈谈年化收益率，毕竟10%的年化收益不仅在传统金融市场是天价，即使在高利润，资金快速流动的币圈也是吊打同行，首先我们来看两个圈子的数据，首先是传统金融市场的理财收益率：
余额宝：年化收益约1.7%（额度不限/活期）
银行存款：年化收益约2%-3%（额度不限/活期）
银行理财：保本型年化收益率3%-4%、小风险保本型4%-5%（有金额要求/定存）
国债：3年期年化收益率4%、5年期年化收益率5%（有金额要求/定存）
基金：年化收益率约8%（有金额要求/定存/有亏损风险）
以上是传统金融市场数据，当然我们币圈用户，很多是凭运气博大小，，一般不会看上传统金融市场收益。但因为币圈很多交易所的理财产品是高于传统金融市场的，于是依然有大量的用户选择。
除了因不同项目的经济模型不同，币本位的Staking“理财”有幅度很大的收益外，币圈交易所主流的理财产品才是我们能有效对比的对象。
交易所理财产品横向对比分析
目前币圈交易所的理财主要有3个方向，除了上面提到的Staking外，一个是数字货币借贷、另一个则是争议很大的存币生息，所以数字货币借贷、存币生息是我们本次要分析对比的重要对象。
目前Binance、Gate.io、KuCoin和OKEx这4家交易所推出的理财产品都有涉及，其次，有3家交易所推出了数字货币借贷产品，且Gate.io、KuCoin和OKEx都是C2C借贷。这一领域俨然成了交易所理财竞争的新焦点，或许也将是CeFi和DeFi竞争的亮点。
存币生息收益降至冰点
存币生息类产品：
Binance共开放19个存币生息产品，其中，活期14个，平均预期年化收益率仅1.23%，定期5个（7天、14天、30天和90天），平均预期年化收益率约5.79%。
OKEx共开放34个存币生息产品，全部为活期，平均预期年化收益均高于Binance，约为3.5%。
gate.io目前只有一款存币生息产品（非主流币、币本位），据悉gate.io也即将推出多款限定的定期存币生息产品，预期年化收益为10%。
从整体收益来看，锁仓的存币生息产品收益要明显高于活期产品，Binance锁仓产品的平均预期收益达到了5%。但活期产品收益则已经低于余额宝。
以下为数据对比：
C2C借贷多元化，操作复杂收益不高
目前，Gate.io和KuCoin都上线了C2C数字货币借贷产品，进军借贷市场。这些C2C数字借贷产品与Binance和OKEx推出的存币生息产品有类似的地方。Binance、OKEx是将用户的资金集中出借给平台内的杠杆交易用户，杠杆利息由平台决定，平台出让一部分利息返还给购买存币生息产品的用户，而Gate.io和KuCoin则只承担撮合借贷的角色，杠杆利息由用户根据市场情况自行决定，平台只收取部分手续费。
通过分析对比，Gate.io上目前的C2C借贷中出借方的年化收益中值大概是3.65%，KuCoin上C2C借贷的年化收益中值大概是3.70%，两家提供C2C数字货币的交易所贷出收益接近，平均为3.675%，但是要获得以上收益，用户都需要花费一定的时间周期和自主操作，目前来看都还处于小众市场。
LBank理财有何特色引关注？
币圈交易所理财是始于2013年，但是在近两年开始火热并且用户增长快速，于是众多交易所开展自己的理财板块，方式方法和收益各不相同，呈现百家争鸣的态势。当然交易所开放的理财业务对于用户来说都是喜闻乐见的，毕竟在这个市场有多一个稳定盈利方式，也促进了行业发展和用户活跃。
本次引起小编关注的是LBank理财的细则，作为从2017年开始使用LBank的币圈老油条来说，LBank每一次的“福利”我都没错过，从IEO认购开始，我持续跟进抢购了几乎每期IEO，根据项目上线涨幅不同，多的赚上千USDT，少的也能保本，每个IEO平均收益在200USDT左右。而且去年Lbank发行平台币蓝贝壳的时候，用之前IEO的盈利参与更是小赚了一把，在几年的币圈生涯中，能持续盈利的平台的，LBank应该是排在第一的，这也是我持续关注LBank动态的的重要原因之一。
本次引发我分析出文的重要原因是LBank理财板块即将上线的公告细节，我们一起来看下：
以上是公告内容全文，这个公告释放了3个重要的信息，我们来逐一分析解读。
第一点：支持币种为BTC和USDT（会持续添加更多币种）
第二点：年化收益率10%（远超前文分析的几个交易所理财收益）
第三点：由挂单及参与其他活动导致资产冻结的情况，不影响该部分资产计息。
在我看来，LBank一开始就支持的理财币种就是BTC和USDT这2大主流资产，并非其他交易所开放很多非主流币才有较高的理财收益，而且即使是非主流币，收益率最高也仅接近5%，而LBank的2个主流资产理财收益直接超过了同行的一倍，在收益率方面来说足以用“吊打同行”。而且这收益率也足见LBank做好理财板块的诚意，不愧被我认为是最会发福利的交易所。其次最重要的一点是在10%的年化收益率下，还是活期，在很多交易所，理财都是要把币种单独投入理财池子并且锁定的，而我们通过LBank的说明看到，用户参与理财的资产可以随意进行交易、提现等任何操作，而且即使在挂单中也是有收益的。
这对于用户在把握行情的交易操作中，完胜于其他交易。
在后续看到LBank的联合创始人何伟的采访中，他提到的LBank理财板块一个重要特色，就是让参与理财的用户，在获得高收益的同时让用户“零感知”，“零感知”状态在我看来是产品设计的终极理想。
10%年化收益率，收益何以如此之高
对于交易所理财的收益，不同交易所给予用户的收益来源各不相同，锁仓存币生息理财收益更高，我们要关注交易所收益来源是否真实可靠。
gate.io上主流币的锁仓收益是平台给用户的福利回馈，其他代币的锁仓收益则是项目方的活动赞助。
OKEX等交易所活期存币生息的收益往往是杠杆利息的一部分，年化收益与交易所杠杆业务直接挂钩，随交易行情波动。
部分交易所是将用户锁仓币用为量化交易，在不同交易所合作的量化机构中，因量化机构能力不行，或因风控、资金管理原因，可能存在风险。
其他一些平台的锁仓高收益来源或言语不详或来源不明，新交易所更是需要关心本金安全。
因本人曾就职于某交易所（18年上线平稳运营至今）并负责资管板块的工作，在工作期间接触过数十家家量化资管机构，所以对于交易所的资管理财板块运营非常熟悉。除了上文提到的2种交易所理财收入来源之外，交易所能提供给用户高额利润来源最重要的渠道就是量化资管。
LBank为用户保障无风险收益
前两天在看LBank联合创始人何伟的采访中，主持人也是详细的问道：LBank10%的高收益理财是怎样计算出来的？LBank联合创始人何伟详细的说明了理财产品背后的收益逻辑。
用户参与活期之后，这部分资产会在某三个大平台上交由行业内的量化机构进行套利策略。套利策略因为其容量的限制，所以限定了持币生息初始只有1000W USDT等值的容量。LBank调研全球近百家量化机构，并在其中筛选了部分特别优质的，要求量化机构在缴纳一部分保证金后，并且LBank用自身的资产保障用户资产的安全之后，设计出来了这个产品。所以这部分的收益，是根据量化机构实际套利跑出来的收益。
而风控方面，LBank不仅要求量化机构站出来面向用户，并且所有的量化团队，必须要缴纳保证金，当资金发生回撤的时候，先由量化团队保证金补充。量化团队根据LBank的要求只能使用套利策略，不允许单边开仓，不允许赌趋势。而且量化团队套利的交易平台，只能在LBank允许的那三家。
从平台负责人表述中我们可以看到LBank理财产品的八大风控要点：
一、首先在全球范围内通过近百家的量化机构筛选出头部优质的几家进行合作。
二、所有合作的量化团队，必须愿意站出来面向用户，并且有长时间的管理经验和一定规模的资金管理体量。
三、LBank要求所有的量化团队，必须要缴纳“劣后”保证金，一旦整个产品发生的回撤，或者说亏损，都有保证金来承担。当劣后保证金快消耗完毕后，LBank会直接强平，要求量化团队补齐劣后保证金后，才可以继续交易。不会让用户的钱有任何的亏损
四、LBank要求所有的量化团队的策略，必须是套利策略，不允许单边开仓，不允许赌趋势。在例如3.12这种极端行情中，这些团队都必须有稳定的盈利，而不允许有较大的回撤。
五、量化团队的讨论交易的只能去LBank指定，LBank允许的那三家，其他平台哪怕收益高，都不允许放任何资产过去。
六、LBank将对接保险机构进行沟通，允许用户支付一定的费用，对自己的资产进行作保。发生不可抗力的风险后，由保险机构对用户资产进行100%的赔付。
七、最后，LBank还准备了一笔风险准备金，在某些不可抗力的情况下。比如，LBank指定的那几家大交易所突然跑路，那LBank会用这笔风险准备金作为备付，来弥补用户的损失。
八、在理财产品的完整风控层面，LBank做好了重要的三重保障 一、事前风控 二、事中风控 三、事后风控，让用户的理财资产安全无忧。
总结
通过对传统行业的理财收益率和币圈理财的收益率以及收益来源的比对，这次的分析总结可以看出LBank这次开展理财业务还是颇具亮点，具体表现在以下三个方面：
第一位收益资金的来源可靠，并且最有严密的风控机制。包括对量化机构保证金的要求，以及LBank对资金净值的监控管理，还有LBank自身准备的风险准备金，以上方式都保障了用户资产的安全。
第二个是产品的设计，其他交易所理财的产品，都是需要用户对资产做一个划转。但是LBank做的是让用户零感知。用户参与的持币生息之后，对参与各种活动，都没有任何阻碍，随时交易、提币。
第三个是收益高。前文我们对比了大多数交易所活期理财是以1%-3%。LBank目前的10%，完全看算作降维打击。
通过以上优势、特点我们不难看出，LBank在交易所赛道，从来不是扛风险先出头的那一个，但一直是稳扎稳打为用户提供便利与福利的交易所。本次LBank拓展的理财板块，也肯定会后来居上，在币圈获得更多用户青睐和拥戴。
