今日六大机构货币黄金原油观点分析（5月2日）

Oanda分析师：美联储会议后金价有望回升

而上周五美国核心PCE数据录得自2020年10 月以来首次下降，这可能会有助于市场相信美联储会实现软着陆，即一旦我们度过了超级加息时期，美联储就不会那么激进。而美联储会议后，黄金或会开始受益于避险需求，尤其是在股市不确定性持续的情况下。预计短期内1875美元仍是金价的良好支撑，但若跌破，或会看向1830美元，甚至会测试200日移动均线切入位。

道明证券：疫情封锁加剧了黄金需求担忧

我们的数据追踪显示，自上上周五以来，中国有大量交易员持续对黄金进行大规模清算。毕竟围绕扩大封锁对国内黄金需求影响的担忧正在浮现。随着经济活动减少，珠宝销售或也会减少，进而削弱支撑黄金的力量。此外，黄金投资需求前景仍较为疲软，投资者紧盯着鹰派美联储不放。同时，与俄乌冲突相关的避险资金逐渐消退。
最后，我行预计美联储限制供应端通胀的能力有限，这意味着经济可能会出现滞胀。在这种情景下，黄金作为价值储存手段的需求将会很高。不过越来越多人认可金价下跌，因为他们预计上个月的通胀数据或已是见顶的证明。

道明证券：美日突破135将让人畏惧

日本央行在收益率曲线控制方面远未达到其改变的标准，更不用说调整政策利率了。美日10年期国债收益率的差距似乎将进一步扩大，而日本央行的不作为也为日元进一步下跌打开大门，但我们认为美日突破135是一个比较可怕的情况兄。

荷兰国际银行：只要美联储不犹豫，难言美元已见顶

由于美国GDP数据不佳，我们不太可能在6月或7月听到美联储明确提出更激进加息75个基点，因此我行预计本周美联储将加息50个基点，6、7月再次加息50个基点，然后随着缩表的加速，加息幅度将降至25个基点，基准利率在2023年初达到3%的峰值水平。此外，美联储不太可能会承认美国10年期通胀率将持续突破3%，因为这将意味着美联储会落后于通胀曲线后，但加息50个基点还是很难改变当前局面，因此美联储还需要一些额外的口头打压。总的来说，只要美联储没有重新开始考虑其紧缩周期的步伐，现在断言美元已见顶还为时过早。

美国银行：明日澳洲联储将迎来巨变

由于澳大利亚一季度通胀数据十分强劲，澳洲联储不必担心加息问题，因此预计明日澳洲联储的预测会发生很大的不同。首先是加息15 个基点，且在未来几个月加速向20203年上半年的2.5%左右中性利率靠拢。此外，还将提供更多缩表的细节。虽然我们曾认为澳洲联储处于被动，但澳洲联储明显转鹰将为更激进地收紧打开了大门。尽管美元走强，澳元情绪有所恶化，但政策正常化加上中国基础设施支出增加，这应给澳元在下半年带来支撑。

加拿大丰业银行：镑美或会长时间维持在1.25下方

我行认为本周英央行将加息25个基点，但这似乎还将伴随着谨慎的经济前景，且明显与目前市场定价英央行将在年底前加息150个基点的预期不符，而这将导致英央行明显落后于通胀。此次会议后，镑美几乎不可能上涨，且会迎来大幅下挫，因为英央行采取了比市场押注的更为中性甚至鸽派的立场。预计镑美坚定且长时间地会维持在1.25下方，甚至不排除有跌破1.24关口的可能。

PVM石油公司：俄罗斯石油的唯一出路是减少

欧洲陷入了一场关于俄罗斯石油禁令的较量，与此同时，欧佩克+似乎将坚持在下次会议上逐步增产，因此在可预见的未来，石油供应仍受限，进而为油价提供了支撑。即便是悲观的美国经济数据也不会削弱油市的积极情绪，美国经济复苏仍在正轨上。
此外，随着定期合同的到期，俄罗斯5月及以后的产量可能只会进一步下降，而购买俄罗斯石油的人越来越少，需求不足将迫使生产商停产。一旦停产，生产商或只能恢复约70%的产量。因此制裁对俄原油产量的长期影响可能远远大于IEA目前预测的300万桶/日，唯一出路是降低产量。

盛宝银行策略师：原油的下行风险仍有限

原油继续在区间窄幅震荡，然而这并未能阻止燃料产品的成本飙升。受美国供应趋紧推动，柴油价格升至历史高位。而俄乌冲突以及制裁同时也给实物市场造成了巨大的压力，尤其是在欧洲，俄罗斯多年来一直是欧洲最重要的燃料产品供应商。当需求开始受到价格走高的负面影响时，可能更重要的是关注燃料产品成本而不是原油成本。因此，美国和欧洲炼油厂目前都已赚取了大量利润。在我们看来，原油的下行风险依然有限，且重申本季度油价可能在90-120美元区间交投的可能。