第一黄金网6月1日讯 日前，受到欧盟委员会通过的7500亿欧元的抗议复苏法案以及美元走势疲弱的影响，欧元兑美元接连上涨。但有分析师提醒投资者，在全球宽松化浪潮的推进下，欧元作为融资货币的吸引力恐进一步下滑;此外，欧洲政治和经济方面的问题层出不穷，这也加大了欧元的下行风险。
周一(6月1日)欧元兑美元开盘报1.1107，截至发稿，欧元兑美元暂录得1.1135，涨幅0.25%。
全球宽松浪潮下 欧元作为融资货币的吸引力进一步下滑
当地时间上周六(5月27日)傍晚，欧盟委员会通过7500亿欧元的抗疫复苏法案，并酝酿未来7年总值1.1万亿欧元的欧盟预算及抗疫复苏基金。受此影响，欧元兑美元上涨了2%。
其实，长期以来在外汇市场上，欧元作为世界上第二大贸易货币，吸引力仅次于美元。
欧元一向被视为世界储备货币，在贸易额中所占的份额是欧元的两到三倍。
然而，欧元也具有流动性，这得益于其“融资货币”的特征。融资货币通常是指低利率或负利率的货币，极具流动性，易于出售，因此人们通常会借入欧元来购买风险资产。
当然，凡事具有两面，作为融资货币的欧元也容易带来风险——例如，如果欧元上涨，用于套利的外国交易员可能会因借贷成本飙升而损失惨重。
不过，今年以来，一场席卷全球的宽松潮改变了这一趋势。
首先，今年全球利率大幅下降，包括美联储、加拿大央行和英国央行等主要央行都处于或接近于零利率。
欧洲央行的基准利率仍为-0.50%，而与此同时美联储的利率区间也下调至0.00-0.25%。因此，尽管目前美元仍具有正利差，但微弱的优势使得套利行为变得不那么吸引了。
有分析指出，在大幅度降息之后，美联储等头部央行今年将不会加息，因此欧元作为融资货币的吸引力将会进一步下降。
复苏经济是维持宽松措施的原因之一，SeekingAlpha分析师还指出了另一个有悖于常识的原因：这些央行进一步降息反而打击该国股市，因为股市溢价可能会随着国债收益率的降低而下降，这也令欧元后市承压。
经济和政治层面问题层出不穷 欧元未来面临很大的下行风险
另外，在低利率环境下，企业折现后的长期盈利也可能走低。
出于种种考虑，美联储短期内加息的可能性不大，因为这可能导致股市和其他资产再次螺旋式下跌。其他央行也是一样的道理。
这意味着，全球利率可能至少在2020年剩余时间内保持宽松。因此，尽管短期看，欧元兑美元的利差可能仍然很紧张;但从套利交易的角度来看，欧元的套利价值已经大打折扣。
目前看来欧元兑美元未来的波动性有变小的迹象，这避免了欧元兑美元跌向平价，但是欧盟财政问题、英欧谈判的消息随时会打乱汇市的平静。
此前因债市对意大利财政危机产生忧虑，意大利和德国政府债券之间的利差不断走低，这使得欧元走低。此外，英国脱欧不确定性也会带来风险。因此，欧元未来还是面临很大的下行风险。
