6日1日SMM内部锌晨会纪要
现货基本面
上海：锌价下挫，冶炼厂出货有所控制，早市市场自升水150元/吨下调至升水140元/吨左右，成交反馈仍不佳，部分贸易商主动调价至升水130元/吨促进成交，但市场主流报价集中于升水135-140元/吨左右，另有部分均价-5/均价成交尚可。转入第二交易时段，国产报价维持稳定，而对接下游品牌双燕因进口挤压，报价出现下调，自升水190-200元/吨左右下调至升水170-180元/吨，进口SMC、YP报价相对稳定，报升水120-140元/吨左右，下游逢跌入市询价采购，但看跌情绪较浓，采购上有所控制，日内总体成交较昨日略有好转。（利多★）
宁波：今日上海地区升水走弱，两地价差基本拉平。早间第一时段，持货商小幅下调升水出货，铁峰及会泽报在对6月合约升水150元/吨，云锡报在对6月合约升水120元/吨，麒麟下调至对6月合约升水120元/吨，西矿报在对7月合约升水240元/吨，折算至当月报在对6月合约升水110-120元/吨。市场今日询价情况较多，但实际成交仍然偏向清淡，相较昨日基本持平，周末备库意愿较低。（利空★）
广东：第一交易时段，初期期货当月/次月价差较大，持货商仍挺价出货，高升水货源略有成交，市场对网价报价居多，麒麟、蒙自报价对网价上浮5-10元/吨，铁峰则较网价平水至下浮10元/吨，下游逢低刚需采购，贸易商贡献多数市场成交，麒麟、蒙自报价对沪期锌7月合约升水150-170元/吨，铁峰升水140-150元/吨。第二交易时段，面对高升水贸易商接货意愿不足，下游采购亦有限，而持货商逢高出货意愿增强，市场报价有所松动，不过整体成交不多。麒麟报价对沪期锌7月合约升150元/吨，铁峰升水140元/吨。（利空★）
天津：今日沪锌探低反弹，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌百灵报在对06合约报升水300元/吨，红烨报在对06合约报升水330元/吨，驰宏报在对06合约报升水300元/吨，高价品牌紫金对6月合约报升水380元/吨附近，铁峰报在对06合约报升水280元/吨，四环报在对06合约报升水250元/吨。今日锌价探低反弹，由于市场主流品牌流通量较少，炼厂及贸易商保持挺价出货；下游方面，今日天津现货小幅下跌，下游企业在近期锌价走势较弱下，看空情绪增强，考虑继续逢低接货。整体来看，今日成交较昨日减弱。（利空★）
库存：据SMM了解，截至5月29日，SMM七地锌锭库存总量为21.56万吨，较5月22日下降10100吨，较5月25日下降6500吨。本周锌锭去库主要集中在广东及天津地区，上海地区小幅增加。上海地区入库较为集中，叠加进口比价修复下，进口亏损收窄，大量SMC等进口锌流入较多，下游企业在后半周采买力度恢复，整体采买意愿好转。广东地区入库较少，出库增加，主因沪粤、粤津价差拉大，部分贸易商拉货发往天津及宁波地区，带动主要出库，但目前仍在在途，预计下周到达。天津地区入库较多，出库在后半周回暖，预计下周会有部分广东锌锭及大量紫金到货。总体来看，原沪粤津三地库存下降8400吨，全国七地库存录得下降10100吨。（利多★★★）
保税区库存：据SMM了解，截至5月29日上海保税区锌锭库存4.6万吨，较上周下降8800吨。据了解，伴随比价修复，进口亏损收窄，大量SMC，YP等进口锌进入市场流通。锌锭保税区库存五月以来共下降25600吨。（利多★★★）
今日预判锌价：上周五伦锌表现强势，录得一大阳柱，下方考验60日线支撑强度，多头占据主动 KDJ指标欲成死叉。上周五lme库存减少1900吨至101350吨，减幅1.84%，LME锌库存继续录减。短期关注海外经济复苏带来的消费恢复情况能否对价格产生支撑，但仍需警惕中美贸易风险。上周五沪锌收得三连阳，收复周内全部跌幅，下方10日线提供支撑。近期关注社会去库存能力能否对价格起到进一步支撑。
今日预计：预计伦锌价格在1940-1990美元/吨区间内运行。预计沪锌2007合约价格在16500-17000元/吨区间内运行。料0#国产锌涨360元/吨。
