（5月28日）
〈一〉疫情方面。
国内疫情：确诊/输入病例/无症状/重症/112/1734/413/4人。
钟南山、李兰娟、张伯礼院士等领衔的最新论文聚焦连花清瘟用于临床治疗新型冠状肺:疗效。根据论文披露的临床数据，连花清瘟能够有效提高临床治愈率，对于发热、乏力、咳嗽等症状的治疗作用明显，且安全性较高。但论文表示，连花清瘟在降低重症病例转化率和提升病毒检测转阴率方面没有明显差异。
海外疫情：新增/确诊累计病例/死亡/92641/>571.9万/35,3074。
普京：俄罗斯新冠病毒传播高峰已经过去。
央视新闻：印度拉贾斯坦邦、中央邦、古吉拉特邦等多地蝗虫成灾，大批农田被毁。印度蝗虫预警组织副主任古杰尔表示，这是自1993年以来，印度首次出现如此大规模的蝗虫群。据联合国粮农组织介绍，沙漠蝗虫是全球破坏性最大的迁徙害虫，一平方公里大小的蝗群中包含大约8000万只成年蝗虫，一天所消耗的食物总量可以喂饱3.5万人。
美国20个州的新增确诊病例数反弹。美疾控中心：超6.2万医护人员感染新冠病毒；过去使用的抗体检测结果有一半时间是错误的。
特不靠谱的特朗普26日发推回应：要不是我干得好，美国会死亡150到200万人。
美帝优先：新增/确诊累计病例/死亡/19026/>174.58万/102107。
严重国家与地区 ，巴西暂居世界第二。
巴西：>41.46万/16796/25697。
俄罗斯：>37.9万/8338/4142。
英国：>26.72万/2013/3,7460。
印度：>15.86万/4507/4540。
秘鲁：>13.59万/ 5772/3983。
加拿大：>8.75万/ 650/6765。
智利：>8.22万/4328/841。
〈二〉今期现回放。
1.现货市场价格总体偏强运行。华北普涨，唐山地区涨20元/吨、北京地区涨10∽20、西安涨10元 ，华东地区杭州涨10元/吨 、上海平盘；华南广州、华中武汉、长沙稳定；少数区域下跌，厦门跌幅40元/吨、昆明、郑州小跌。热卷表现持续好于建材。
成交量：高需求依旧风韵犹在。
市场心态：稳定居主。
唐山地区钢坯上行10元至3250元/吨。
原料端：
废钢价格总体回调。
焦炭第三轮提涨落地。
焦煤价格平稳。
铁矿石港口现货市场价格总体上涨5∽10元/吨 ，唐山地区与山东地区PB粉矿价格基本一致，PB粉矿725∽730元/吨。成交不及昨天。详见SMM有色网【铁矿市场每日简评】
今连铁偏强震荡，港口现货市场早盘报价上调5-10元/吨左右。钢企采购积极性一般，部分多已完成周度采购，整体成交较昨走弱。贸易商方面，报价仍较积极，部分报价坚挺，主要因港口库存延续下跌趋势。根据SMM数据模型测算，以96美金矿计算，当前钢厂螺纹利润维持200元/吨左右，热卷利润仅100元/吨上下，部分热卷钢企甚至已经处于亏损状态，钢厂对于原料涨价接受度有所降低。山东以及唐山地区PB粉今日成交725-730元/吨左右，主要因近期山东地区到货减少，港口可贸易矿库存降幅较为明显，两地价差有所收窄。短期在钢企低利润状态下，铁矿价格延续窄幅震荡行情。【SMM钢铁】
2.期货：
RB2010主力合约：日内在3472至3512之间继续整理，尾收3498。
HC2010主力合约：日内在3414至3455之间反弹，尾收3447。
铁矿石i2009主力合约：日内在700至713之间偏强震荡，尾收710.5。
焦炭J2009主力合约：日内在1847至1872之间继续整理，尾收1855。
焦煤JM2009主力合约：日内在1153.5至1169.5之间横盘震荡，尾收1159。
〈三〉明日期现预测：
1.现货方面：全局偏强运行，华东地区冲高回落概率大。
2.期货方面：
RB2010主力合约：3480至3560之间震荡。
HC2010主力合约：3400至3500之间震荡。
i2009主力合约：695至720之间震荡。
J2009主力合约：1850至1910之间震荡。
JM2009主力合约：1130至1180之间震荡。
3.现货操作提示：库存无压力者进入逢低适量补库存阶段。
4.期货方面。
螺纹、热卷：区间内高抛低吸滚动操作为主。
铁矿石：区间内高空低吸、快进快出为宜，跌破690多单止损，空单有效突破715.5止损。
焦炭：前期多单逢高止盈离场 ；新建仓单区间内偏多交易为主、快进快出；趋势空单1900之上逐渐介入。
焦煤：观望，鸡肋行情。
RB2010主力合约：支撑位3490、3470，压力位3560。
HC2010主力合约：支撑位3400，压力位3470。
i2009主力合约：支撑位690，压力位715.5。
J2009主力合约：支撑位1840，压力位1892。
JM2005主力合约：支撑位1140，压力位1200。
〈四〉信息与心语。
1、【李克强：现在还是不搞大水漫灌，但特殊时期要“放水养鱼”，采取的措施要有针对性】李克强：过去我们说过，不搞大水漫灌，现在还是这样，但是特殊时期要有特殊的政策，我们叫做放水养鱼。没有足够的水，鱼是活不了的。但是如果泛滥了，就会形成泡沫，就会有人从中套利，鱼也养不成，还会有人浑水摸鱼。所以我们采取的措施要有针对性，也就是说要摸准脉下准药。不论是筹钱或者说钱从哪里来，用到哪里去，都要走新路。
李克强：今年实现六保就有能力实现经济正增长，李克强答记者问：这次新冠肺炎疫情给世界经济带来严重冲击，世上罕见。主要国际组织预测今年全球经济增长-3%，甚至更多。中国经济融入世界经济，不可能置身事外。中国没有增长量化指标，这是实事求是。但是我们确定了六保的任务，和GDP、经济增长有比较直接的关系。我们这样做，也是让人民群众对经济增长有更直接的感受，有更高的质量。实现了“六保”任务，我们就有能力实现今年中国经济的正增长。
2、全国人大财经委员会：坚定实施扩大内需战略，保持经济平稳健康发展。加强宏观政策的统筹协调、精准操作和实施力度，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。积极引导和稳定市场主体预期。充分发掘超大规模市场潜力，发挥消费的基础作用和投资的关键作用，促进产业和消费“双升级”。
3、社科院：4月，全国核心城市二手房成交量与价格快速回升，租金较快下降。三四线城市房价总体下跌。按一般的分析逻辑，租金下跌房价上涨，表明房地产泡沫风险在增加。但市场风险是否可控，还要看2020年下半年的房价和租金走势。
4、交通运输部：1-4月，交通固定资产投资完成6790亿元，同比下降8.6%，其中4月完成2999亿元，同比增长18.2%。4月，交通运输行业复工复产取得积极进展，主要指标延续回升势头，部分领域已接近或恢复至去年同期水平。
5、市场预期“降息”仍是未来必不可缺的政策选项
实际上，中国当前货币环境的核心问题，不在于数量宽松，而在于价格过贵，即中小企业融资利率偏高。因此，未来仍需要通过各种降息手段，以达到降低融资利率的目的。随着通胀拐点进一步确认和持续回落，“降息”仍是未来必不可缺的政策选项，未来再出台仍是大概率事件。
6、矿价与钢价背离 1-4月钢铁业利润降幅扩大4.7个百分点
国家统计局5月27日公布的最新数据显示，1-4月累计，全国规模以上黑色金属冶炼和压延加工业（钢铁业）实现利润总额306.3亿元，同比下降60.4%，降幅较1-3月累计降幅扩大4.7个百分点。
7、根据徐州市政府工作要求，为加快推进全市2020年十项重点任务，全面完成钢铁、焦化、水泥、热电行业布局优化和转型升级，以及化工产业安全环保整治提升、化工安全专项整治，根据徐州市《2020年五大行业整合整治工作方案》，全市18家钢铁企业，优化整合形成2家大型钢铁联合企业（3个生产点），2020年钢铁产能下降30%以上；焦化行业全市11家焦化企业，优化整合形成3家综合性焦化企业，到2020年焦化产能压减50%。11家焦化企业已关停、拆除3家，包括强盛、腾达、华裕；过渡生产5家，2020年6月底前关停，包括东兴、中泰、伟天、龙山、观茂5家焦化，其中观茂并入天安；整合后剩余3家，分别为沂州、天安、建滔。（徐州日报）
8、【挖掘机市场量价齐升 我国4月新增851家相关企业】据中国工程机械工业协会统计，2020年4月，纳入协会统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机4.54万台。此前，中国工程机械协会数据显示，3月挖掘机总销量为4.94万台，同比增长11.59%，创下月度历史新高。据数据显示，截至5月28日，以工商登记为准，我国2020年新增成立的挖掘机相关企业已经超过2800家，其中4月新增851家，较3月环比增长26.26%。
9、库存数据日出诠释：
本周四五大品种总产量增幅至7.94万吨为1071.85万吨，其中螺纹钢产量增加2.45万吨至394.01万吨，热轧产量微降0.46万吨至307.75万吨。
五大品种总库存降幅60.84万吨至2159.58万吨，其中螺纹钢总库存降幅29.77万吨至1107.89万吨，热轧总库存降幅18.57万吨至387.17万吨。
钢厂库存：五大品种降幅1.22万吨至610.35万吨 ，螺纹钢增幅4.14万吨至305.16万吨 ，热轧降幅9.95万吨至104.79万吨。
社库库存：五大品种降幅60.84万吨至1549.23万吨 ，螺纹钢降幅33.91万吨至802.73万吨，热轧降幅8.62万吨至282.38万吨。
详见表1。
诠释：今库存数据日出，总产量继续创新高，去库存化大幅减缓。冷热轧品种表现不俗。
（1）五大品种产量增加至1072万吨大数再刷去年峰值，其中螺纹钢产量394万吨再创历史新高，冷热轧产量回眸。
（2）建材高需求持续，冷热轧需求表现更高节。
（3）五大品种总库存2160万吨大数。其中螺纹钢总库存1108万吨大数，热轧总库存387万吨。若笔者考虑统一口径样本当量值：五大品种总库存1879万吨，螺纹钢社库698万吨。
（4）梅雨季节对需求影响有限，需求强度依旧高于去年同期。
（5）高产量短期对建材反弹有一定压力，但后期高炉铁水转向冷热轧品种是大概率事件！
（6）唐山地区环保限产对下周会有体现。
总之，全局解读中性偏好！冷热轧品种中性偏好！建材中性！
10、石焦过高节，成本支撑夯实；总库存压力无恙，少数区域规格逐显；尽管受梅雨扰动，高需求仍强劲，试想若没有下雨的话，需求会是什么状况？；供给侧虽高节，钢厂利润被神矿大幅侵蚀，独立电弧炉普遍亏损（退税的钢企微利），部分电炉转炉化处盈亏边际 ，环保限产行走，供给侧扩张有限。总之，笔者节奏及趋势观点维系不变。
11、关注6月份唐山地区环保限产，预计严执行概率大。
附周三心语。
1、钢材方面
今钢材市场价格抗跌性增强，笔者曾预测回辙幅度50∽80元/吨基本到位，激进者可以适量补库存。尽管近期天公不作美，每曰成交量仍保持高需求状态，成交量佐证高需求延续无恙。笔者在6月份再展望文章中，求证高需求无恙，是从全局角度看问题 ，而从局部看，需重视矛盾的特殊性，即疫情各区域发展、控制不同步，造成复工复产不同步是客观事实，如华东市场杭州相对复产复工较早，房地产存量赶工自然会早些完工，因此需密切关注盘螺需求异动（完工先行指标之一），即若盘螺需求火爆，说明赶工需求强驽之末了，需引发高度关注；而湖北省等武汉地区赶工需求甚至延续至7月份都无恙。近期冷轧、热卷需求强于建材，跟欧州、东南亚需求恢复成正关联，至于欧州虽疫情未控制住就复工复产，是否二次爆发那个后期的事，当前影响肯定是正面的。
2、今天铁矿石受（5点）信息影响，再次激发资金做多情绪，巴西疫情至目前为止仍未影响供给及发运量，至于后期怎么样存不确定性。总之，短期波动率增大，多空仓单均谨慎参与，及时止盈止损是硬核。焦炭基本面改善继续强化，山东、山西、河北钢企基本接受第三轮提涨50元/吨，第四轮提涨能否开启落地主要取决于山东方向环保限产执行力度。短期期焦仍偏多交易为主，快进快出为宜。中期空单可以静待1930左右进场。
附心语周二
钢材方面
今日成交量，在不少区域下雨及期钢偏弱的状态下，依旧保持旺季水平。市场所谓高需求见顶观点者，在逢不少区域下雨时难免心中暗喜！今日成交量再次打脸！需求美人独旧风情万种，让人牵魂！短节奏仍在笔者预测范畴内。总之，节奏及趋势观点维系不变。
铁矿石方面
今神矿高台跳水 ，主因是本期澳洲袋鼠、巴西发运量（2363.9万吨） ，环比上期（1982.3万吨）暴增19.3%。
为此笔者有三问？！
一问是尽管巴西疫情处震中，但现阶段看到的是对供给的影响未兑现，同时澳洲袋鼠大扩走！为何前期数据连续降呢？
二问是世界钢厂减产13%，多出神矿去哪里？
三问是发运量怎么可能连续降后，突然暴增呢？符合常规吗？是否理解前期数据被人为操控呢？！是否基于近日人大代表发声而迫于压力去复原？若是的话，职业操守和道德须拷打吗？！哈哈，仁者见仁智者见智！
总之，笔者对神矿的观点维系不变。
价高齐浮云，岂容长寿考。
焦炭方面
妖焦今天最高点1892，现货第三轮提涨开始落地……。笔者前瞻性观点兑现：
一旦紫微东（1760），胡星森耀芒（1900）。第四轮提涨落地预计6月中下间，关注山东方向“雨量”才是硬核，山西方向预计雷声大雨点小是大概率事件。
操作建议，前期多单落袋为安唯高指。
焦煤基于基本面供应边际虽有改善但总体供大于求格局未发生本质变化。
〈五〉节奏、趋势逻辑及观点维系不变：详见上周评及六月份再展望！不予赘述。
