3月15日讯 随着美联储领衔的“超级央行周”本周杀至，隔夜全球国定收益市场已提前因此而风声鹤唳，投资者纷纷抛售手中的美债。指标10年期美债收益率周一跳涨至两年半高位，因市场普遍预计美联储周三将进行三年来首次升息，以试图抑制通胀。本交易日白银TD持续小幅下跌，今日开盘报515元/千克，最高触及5051元/千克，最低触及4978元/千克，截止发稿银价报4979元/千克，跌幅-2.37%。
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提前“雪崩”?在美联储利率周期间，债券市场遭到抛售。
随着以美联储为首的“超级央行周”本周接近尾声，一夜之间，全球国民收入市场提前变得紧张不安，投资者正在抛售手中的美债。基准的10年期美国国债收益率周一跃升至两年半高点，原因是市场普遍预期美联储将于周三进行三年来首次加息，以抑制通胀。
市场数据显示，截至隔夜纽约时段结束，10年期美国国债收益率上涨14个基点至2.139%，盘中高点达到2.145%，为2019年7月以来的最高水平。
其他周期收益率也全线上涨，其中对加息最敏感的2年期美国国债收益率上涨11.1个基点，至1.871%，为2019年8月以来的最高水平。5年期美国国债收益率上涨14.4个基点至2.096%，自2019年5月以来首次突破2%关口。30年期美国国债收益率也上涨11.6个基点，至2.474%。
显然，从上周开始，美债市场的头寸变化正在急转直下。在俄罗斯和乌克兰冲突之初，随着投资者涌入避险资产，债券最初上涨。然而，随着通胀压力的加大和货币紧缩前景的临近，持有国债的吸引力正在消退。
摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理、全球固定收益首席策略师吉姆·卡隆(Jim Caron)表示，美债收益率大幅上涨反映了通胀预期的意外上升，许多人认为通胀预期将在第一季度见顶并下降。但现在，随着油价飙升，通胀可能会居高不下。
在周一的交易中，美国10年期盈亏平衡通胀率(债券市场通胀预期的指标)自1998年以来首次升至3%以上。
根据上周四公布的数据，2月份美国的年度CPI以40年来最快的速度上涨，美国人不得不在支付房租、食品和汽油上花费更多。道明证券(TD Securities)利率策略师根纳迪·戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示，“上周CPI数据公布后，市场对美国国内基本面的关注度有所提高，预计美联储将加息更多次。”
纽约美联储银行周一公布的一项调查显示，美国消费者上调了一年和三年的通胀预期，并预测未来12个月他们在食品、汽油和房租上的支出将大幅增加。
市场再次得到了充分定价。美联储在这一年中七次提高利率。
值得一提的是，随着美联储正式进入利率周，本周初交易商进一步提高了对美联储今年持续收紧政策程度的预期——周一，掉期市场完全消化了今年7次加息25个基点的预期。
与12月政策会议相关的互换利率周一攀升至1.83%，比当前0.08%的有效联邦基金利率高出175个基点，相当于7次加息，每次加息25个基点。上一次隔夜指数掉期市场消化这么多加息预期，还得追溯到一个多月前的2月11日。
互换利率在2月11日达到1.87%，但随后在最近几周下降，主要受俄罗斯入侵乌克兰引起的金融市场波动的影响。3月1日跌至1.2%以下，表明交易商只预期加息4到5次。
目前，市场普遍预计美联储本周的议息会议将上调基准利率25个基点，这也反映在市场定价中。在本次会议上，预计美联储政策制定者还将提供有关其更广泛思维和利率长期路径的线索:美联储官员将自去年12月以来首次更新利率位图和经济预测，投资者也将关注美联储8.9万亿美元资产负债表的规模和时间安排的细节。
美联储主席鲍尔最近告诉国会议员，他将在3月15-16日的联邦公开市场委员会会议上提议加息25个基点。他还表示，如果通胀未能缓解，未来可能有必要加息。目前5月政策会议挂钩的互换利率，预计当月加息50个基点，概率在60%左右。
道明证券(TD Securities)的戈德堡指出，“我们预计本周的议息会议将是鹰派加息。是的，当然，美联储官员担心地缘政治风险，但在国内，他们也非常担心通胀上升，他们确实认为经济增长足够稳定，可以继续推高利率。”
白银td走势跟随现货进出就好，当然现在压力集中5230区域，如果遇到直接做空进场博弈再次调整，其他位置尽量不参与，现在顶底转换5150区域压力继续做空5250损即可。直接遇到4800区域分批多，现货可以22附近尝试短多布局。
