5月20日SMM内部锌晨会纪要
现货基本面
上海：沪锌2006合约冲高回落，早市第一交易时段收于16875元/吨，贸易市场交投活跃，市场主流成交集中在对SMM网均价平水，跟盘报价早间市场对2006合约升水155~160元/吨，进入第二时段，市场报价比较稳定，持货商主流报至对2006合约报升水160元/吨；今日市场进口锌报价主流以SMC、西班牙、比利时、秘鲁、哈锌为主，贸易商交投尚好，但今日华东地区消费较差，下游多以观望为主，高价采购意愿较低。
宁波：早间第一时段，宁波市场持货商报货延续昨日报价，西矿报在对6月合约升水140元/吨附近，云锡报在对6月合约升水150元/吨附近，会泽、麒麟以及铁峰报在对6月合约升水160元/吨附近。但盘面大幅上涨，下游企业看跌情绪较浓，接货意愿不佳，进入第二时段，贸易市场出货无望，报价未有变化，基本持平在对6月合约升水140-150元/吨。总体来看下游企业订单仍未转好的情况下，盘面价格走高，下游企业接货意愿较昨日明显转差。
广东：第一交易时段，虽然期货价格高位，但是持货商基于广东库存持续下降，挺价情绪浓厚，报价仍相对高企，贸易商逢低价货源需求尚可，下游则面对高升水、高价格总体显观望，麒麟、蒙自报价对沪期锌7月合约升水60-70元/吨，飞龙升水40元/吨。第二交易时段，在缺乏下游买盘支撑的情况下，市场需求转弱，但持货商报价仍相对坚挺，市场成交量有限。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对沪期锌7月合约升水50-70元/吨。
天津：今日沪锌涨幅扩大，现货市场保持升贴水报价，报价较为分化，普通品牌百灵报在对06合约报升水200元/吨，红烨报在对06合约报升水240元/吨，驰宏报在对06合约报升水210元/吨，双燕报在对06合约报升水200元/吨，高价品牌紫金对6月合约报升水270元/吨附近。今日锌价涨至高位，贸易商及冶炼厂挺价意愿较强，然仅低价品牌成交较好，高价品牌均成交清淡；下游方面，今日天津现货价上破万七关口，下游观望意愿较强，整体接货情绪不佳。整体来看，今日成交较昨日走弱。
今日预判锌价：隔夜伦锌录得一长影线十字阳线，紧贴布林道上轨运行，下方5/10日线提供支撑。隔夜lme库存减少250吨至98375吨，降幅0.25%，lme库存延续下降。隔夜特朗普等人的表态，或说明前期的进一步经济刺激政策将搁浅，未来需警惕海外黑天鹅事件，短期伦锌将延续偏强运行，隔夜沪锌收得一小阳线，下方5/10日线提供支撑，上方或继续试探布林道上轨。临近两会，叠加近期西部大开发计划及新增交通项目，消费预期向好。
今日预计：预计伦锌价格在2000-2050美元/吨区间内运行。预计沪锌2007合约价格在16500-17000元/吨区间内运行，料0#国产锌跌20元/吨。
