作者:约翰巴拉德(TMFRazorback)
关键点
摩根士丹利分析师认为当前内存芯片周期即将结束。
管理层的前景仍然要求在短期内实现供需平衡。
大多数分析师仍然看涨，但投资者在购买股票之前应注意风险。
MotleyFool发出罕见的“全押”购买警报
发生了什么
在摩根士丹利分析师约瑟夫摩尔将股票评级下调至同等权重并将其目标价格下调30美元至75美元后，美光科技(纳斯达克股票代码：MU)股价周四美国东部时间上午9:50下跌6.4%。
该股票在过去一年的表现优于纳斯达克综合指数，上涨了46%。
所以呢
Moore认为全球存储芯片行业将面临疲软的环境，尤其是动态随机存取存储器(DRAM)芯片市场，该市场在最近的第三季度占公司收入的73%。美光是DRAM和NAND存储芯片的顶级供应商之一，用于一系列市场，包括企业、消费PC、移动和云服务器。
鉴于管理层认为短期内需求趋势继续超过供应，降级令人惊讶，这将有利于存储芯片价格和收入增长。
在8月10日举行的KeyBancCapitalMarketsFutureofTechnology会议上，美光的CFODavidZinsner表示“供应商的库存非常低”。他补充说：“事实上，我们本季度结束时的库存天数可能是我们在一段时间内看到的最低水平。因此，如果有的话，这对我们满足需求来说是一个挑战。”
Zinsner提到的主要弱点是在消费者方面，这可归因于需求的季节性变化，人们在旅行和夏季相关活动上的支出增加，而在电子产品上的支出减少。
怎么办
摩尔的降级似乎是对当前内存定价周期高峰时间的先发制人的呼吁，鉴于供应短缺损害了包括内存芯片在内的半导体行业，该周期一直呈上升趋势。
通常最好在供应高而需求疲软时购买美光的股票，这往往与较低的股价相吻合。由于目前供需形势紧张，而美光的股价在去年上涨了46%，因此有一种观点认为，现在不是投资美光的理想时机。
尽管如此，管理层认为短期内重返办公室是企业需求增加的催化剂。大多数分析师看好该股，预计2021财年（截至8月）的全年收入将增长29%，明年将增长33%。
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