本周一(6月28日)亚市盘中，白银t+d仍承压运行，整体维持低位窄幅整理，最新白银td价格交投于5370元/千克附近，由于上周美联储官员的言论鹰鸽观点不一，使得银价陷入震荡。此外，变异病毒的大流行增加了白银的避险需求，而拜登和两党就缩水版基建计划达成一致，又给白银带来压力。
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美元指数目前从上周10日均线位置产生支撑反弹，对其造成一定的空头压力，美债收益率也从上周一大幅探底后回升，目前保持看涨预期也对白银TD造成一定打压。
几乎砍半？拜登基建持续缩水后两党初步达成共识！
当地时间6月24日，美国总统拜登宣布与部分两党参议员就规模约1.2万亿美元的基建框架达成共识。支出部分由两部分组成，新支出5790亿美元，其余为预算内支出，若在8年支出，则计划总规模为12090亿美元。
两党基建框架舍弃了原2.35万亿方案中与传统基建联系较弱的部分，并在多项基建支出中大打折扣，印证了我们在《殊途难同归-中美基建投资与政府杠杆对比研究》(2021.4.20)中作出的核心判断。美国基建计划在两院的谈判颇具波折。3月31日，拜登在匹兹堡的演讲中宣布为了重建美国中产阶级而推出2.35亿的“美国就业”计划，直至6月24日在两党互相妥协下，1.2万亿的基建计划才实现共识。
美国政府融资能力窘迫显露无疑。1.2万亿美元两党基建框架将不再以调升企业所得税的方式获得资金，取而代之的是十余项“边角料”资金，美国政府融资能力窘迫显露无疑，其背后是疫情以来数个天量财政刺激计划所造成赤字对于融资能力的约束，后续美国家庭计划(American Families Plan)的融资或也将受影响。1)目前市场估算融资额较5790亿美元的新支出仍然有差距;2)拆东墙补西墙，美国家庭计划融资渠道堪忧。3)放弃调升企业所得税是拜登政府对共和党的妥协，或预示美国家庭计划提高个人所得税也将阻力重重。
