INE原油小幅上涨,需求强劲之际供给端再现波折

 2021-06-22 01:05:00 第一黄金网 第一黄金网

市场仍然担心全球原油供应跟不上原油需求增长。  宏源期货:原油短期深跌的可能性不大  1、供给端仍主导油价走势。而疫情期间美国财政扩张大幅增加居民收入,带来较强的收入效应。

  周一(6月21日)上海原油价格上涨,主力合约2108终盘收于451.8元/桶,涨1.9元/桶,涨幅0.42%,受夏季驾车出行季节的强劲需求和重启伊朗核协议的谈判暂停的支撑,这可能预示着伊朗恢复供应的时间将推迟。

  澳新银行分析师在一份报告中说:“北半球夏季需求的反弹非常强劲,以至于市场越来越担心库存会进一步大幅减少。”

  在强硬派法官莱希赢得伊朗总统选举后,恢复伊朗核协议的谈判在周日暂停。两位外交官说,他们预计会暂停10天左右的时间。澳新银行、澳洲联邦银行(CBA)和荷兰国际集团(ING)的分析师表示,由于伊朗坚持要求在达成协议前取消美国对莱希的制裁,因此选举可能会推迟核协议的达成。

    期货合约和成交情况一览
    交易综述与交易策略

  上海原油价格上涨,主力合约2108终盘收于451.8元/桶,涨1.9元/桶,涨幅0.42%。

    (INE原油日线图)

  交易逻辑:美原油近期收受到强势美元的影响而陷入高位震荡,但是基本面偏紧的格局仍然没有改变。伊朗大选结果出炉,强硬派人物莱希当选,这给伊核谈判的前景蒙上了更深的阴影,伊朗石油入市的威胁暂时被束之高阁,油价上涨的步伐料不会就此终止。几天的盘整也暂时修复了超买信号,RSI目前处在60上方,同时KDJ也快速回落,这给油价上行提供了技术上的空间,建议投资者继续逢低做多。

  支撑位:INE原油438.5,美油70.00

  阻力位:INE原油463.7,美油72.00

  中国及海外消息

  中国航空运输协会:原油期权上市为航空运输企业提供更多风险管理工具

  中国航空运输协会常务副理事长潘亿新表示,原油期权的上市,将有助于期货市场功能的进一步有效发挥,为航空运输企业提供更多风险管理工具,提升我国航空运输行业的市场竞争力,增强我国涉油企业在国际市场体系中的作用和地位。同时,原油期权在上海能源交易中心场内上市,能与场外期权相互协同,达到场内场外期权共同发展

  中石油探明国内首个超10亿吨级大油田

  中国石油长庆油田在鄂尔多斯盆地长7石油勘探获得重大成果,探明地质储量超10亿吨的页岩油整装大油田,成为我国目前探明储量规模最大的页岩油大油田

  国家能源局:天然气市场将进入“质量为王”阶段

  可以预计,未来天然气市场将进入“质量为王”阶段。这个阶段将是一个“大改革、全开放、多竞争、强监管、低收益”阶段:资源供应日益充足,下游市场主体增多,竞争更加激烈,成本监审力度加大,收益有所降低。下一步,企业想要在市场中取胜,必须转变经营理念,树立市场营销理念,以用户需求为中心,积极响应用户用能需求,丰富新服务和新业务,大力提升服务质量。企业可以探索上下游一体化发展,要么与石油公司建立紧密合作甚至成立合资公司,要么与其他企业兼并整合等,扩大企业和市场规模,实现规模效益,降低成本,以保持企业竞争力

  变异毒株肆虐 印尼累计新冠确诊病例现已逼近200万

  ① 随着高传染性delta新冠变异毒株的蔓延使印尼陷入窘境,该国累计新冠病例已接近达到200万例,医院如今已开始人满为患。印尼政府报告周日新增确诊病例13,737例,致使该国累计病例总量达到了199万例,随着全国87个城市的新冠感染入院率超过70%,死亡病例数量也在加速上升;周日新增死亡病例371例,创出5月份以来之最;

  ② “由于病例集中在某些地区和城市,我们仍然可以从其他地区调用资源,”印尼全国护士协会主席Harif Fadhillah说。“如果我们任由这种情况继续下去,情况将会变得紧迫而严重”,印尼正在大力依靠出行限制措施和大众疫苗接种计划遏制疫情,政府誓言7月份每日疫苗接种量要达到100万剂次;政府同时规定,晚8点以后所有非必要商业必须停止营业,高风险地区禁止宗教和社交集会,政府已动用警察和军队确保民众遵守相关规定

  美媒警告美国疫情可能再度恶化

  随着美国新冠肺炎疫情多项数据趋于下降,美国不少地方已经放松或取消了防疫限制措施。不过,美国有线电视新闻网20日报道称,由于新冠病毒变异株的持续传播,再加上各州疫苗接种进展差异显著,美国新冠肺炎疫情仍有可能再次恶化。(央视)

  机构观点

  国信期货:回调空间有限,油价或继续震荡上涨

  上周美联储出乎市场意料地暗示将较预期提前升息及结束紧急购债计划,美元走强,令国际油价出现小幅回落调整。尽管欧佩克及其减产同盟国在新的协议中逐步增加产量,但是参与协议的欧佩克多数成员国5月份原油日产量基本上稳定或者略有波动。市场仍然担心全球原油供应跟不上原油需求增长。技术面,原油价格回调空间有限,或继续维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。

  国泰君安期货:短期地缘政治影响增强,波动率或提升

  整体来看,伊核谈判进程和美联储缩表节奏将在未来长期成为左右油价短线走势的不确定因素。另需密切关注全球炼厂毛利变化和成品油需求恢复情况,谨防北半球夏季原油需求季节性旺季表现低于预期。长期来看,当前原油需求回暖的最重要因素是下半年社交隔离逐步解除下成品油尤其是全球航煤需求的大幅回升,在流动性没有提前收紧或是OPEC+超预期恢复供应之前全年重心大概率持续上移。

  宏源期货:原油短期深跌的可能性不大

  1、供给端仍主导油价走势。6月19日伊朗强硬派候选人当选符合市场预期,伊朗供应延迟回归已PRICE IN,对油价冲击有限。根据OPEC的数据,伊朗在被制裁前,原油产量峰值在380万桶/日左右,而5月已恢复到了250万桶/日,未来增量空间约130万桶/日。根据2015年以来的经验,从伊核协议达成当月的280万桶增至380万桶,用了约一年半时间。而且OPEC+每月开会,有望根据供需重新调整产量,或减缓伊朗原油对市场的冲击。伊朗的隐性出口转化为显性出口,中国进口增速如果下降,也会化解部分伊朗对市场的冲击。

  2、欧美仍是边际需求的主导力量,美联储议息会议后部分投机头寸获利了结导致原油震荡调整。国内去年恢复较快,今年边际需求动力趋弱。海外市场的预期在变化。海外市场在美联储议息会议后,一些投机头寸可能在“政策退出”的预期下开始获利了结,其背后既有资金成本上升的影响,也有关注点从抗通胀回到增长的影响,即此前美联储低估了美国通胀上行的风险,是上周资本市场动荡的根本原因。往前看,加息预期或难解通胀之困。央行打压通胀的传统做法是货币紧缩,比如通过提高利率抑制需求。但这次美国通胀受到供给约束支撑,比如原材料与劳动力短缺,而货币政策在应对供给约束方面是无能为力的。此外,利率上升抑制需求的机制是替代效应,利率上升导致居民储蓄动机上升,消费支出下降。而疫情期间美国财政扩张大幅增加居民收入,带来较强的收入效应。两股力量叠加,可能给收入效应会更强一些(毕竟当前美国居民储蓄率仍然较高)。在供给未改善、需求仍比较强劲的情况下,美国CPI仍将面临上行压力,美联储对通胀的争论与分歧也将继续存在。

  3、现货溢价,库欣库存开始将空油罐对外出租。WTI8月与9月价差达到0.9美元/桶,交易员倾向从现货交易中获得溢价,而不是将石油储存在仓库中无利可图。

  【花旗:将2021年布伦特原油价格预测上调4美元至72美元/桶】

  【高盛:随着我们未来进入冬季,预计美国的天然气平衡越来越依赖石油】

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