2021年黄金走不出1800魔咒?晚间关注日本央行利率决议

 2021-04-27 16:51:00 第一黄金网 第一黄金网

日内,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1780美元/盎司关口附近。晚间市场将迎来日本央行利率决议和美国4月4月谘商会消费者信心指数,投资者需密切关注。今年实际利率继续回升意味着黄金的金融属性将继续下降。

第一黄金网4月27日讯 日内,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1780美元/盎司关口附近。晚间市场将迎来日本央行利率决议和美国4月4月谘商会消费者信心指数,投资者需密切关注。

周二(4月27日)现货黄金开盘报1780.83美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1780.38美元/盎司,跌幅0.06%。

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行情回顾

【现货黄金】日内,现货黄金继续震荡,主要在1768-1783美元区间窄幅震荡,最终小幅收涨。

【外汇】美元指数微跌。美元指数日内几乎持稳于91关口附近。自3月下旬以来,由于美国国债收益率陷于窄幅区间,美元指数已经下跌了将近3%。分析师表示,在本周四美联储利率决议之前,美元空头交投变得谨慎。非美货币方面,欧元兑美元一度向上触及1.2116,随后回吐涨幅,目前徘徊于1.2070附近。

【原油】美油小幅下跌,欧佩克及其盟友表示,正在关注印度新冠病例激增,这可能削弱印度这个世界第三大石油进口国的燃料需求。同时,市场也受到供应过剩担忧的拖累,因为利比亚码头的不可抗力已经解除。我们短期可以重点关注欧佩克+部长会议。

黄金短期将在1700——1800美元区间震荡

2020年全年,金价上涨了24%,从3月底的低点1500美元到8月初的高点2075美元,区间最大涨幅达到了38%。但是金价在突破2000美元高点之后,便开始了一路下跌,2021年至今又下跌了8.26%。过去两个月金价维持在1700-1800美元区间震荡。

去年8月以来,美国CPI显著回升,盈亏平衡通胀预期也保持上行。通胀压力显著上升,而金价却在下跌,原因是黄金价格和通胀并没有直接的因果关系。

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黄金相较于其他大宗商品(如原油、有色等工业品)而言,金融属性强,工业属性弱。经济复苏带来需求改善和资金价格上涨,大宗商品的金融属性受到压制,而工业属性得到强化。当商品的工业属性和金融属性走向相反时,金价和通胀的走势也会出现反向,因此两者并没有直接的因果关系。一般在经济复苏的场景下,工业品和周期股的机会好于贵金属。

美债实际利率从今年年初开始回升,从目前的情况来看,实际利率还将继续上升,至少延续至今年Q3-Q4。

经济方面,美国疫苗接种好于预期,随着服务业的报复性复苏,失业率将加速回落到5%左右(但长期失业恢复缓慢),资金需求将继续恢复。

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政策方面,美联储购债规模维持不变,下半年可能开始沟通缩减计划,资金供给将边际收紧。预计本轮实际利率的高点在0.2%-0.3%左右,对应70%-80%历史分位,约为2019年的平均水平。今年实际利率继续回升意味着黄金的金融属性将继续下降。

年内价格可能表现为区间震荡——1800美元以上没有弹性,1700美元以下没空间。大类资产排序上,贵金属弱于工业品和周期股,但好于利率债。

晚间关注日本央行利率决议和美国4月谘商会消费者信心指数

周二重点关注日本央行利率决议及美国4月谘商会消费者信心指数。

日本央行料将在周二维持货币刺激政策不变,在日本再度宣布紧急状态令后,该行的经济预期可能成为主要关注点。

调查的所有44位经济学家均预计,日本央行行长黑田东彦及政策委员会将会在为期两天的会议结束后维持当前利率和资产购买政策设置,他们会评估上月政策调整的影响。

日本从上周日起对东京,大阪和另外两个县宣布进入疫情防控紧急状态,这令央行在季度展望报告中评估经济走向的工作复杂化。

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在宣布紧急状态令之前,知情人士称,日本央行官员认为美国和中国经济的强劲复苏将会使依赖出口的日本经济得到提振,他们认为有上调经济增长预期的空间。

美国3月份谘商会消费者信心指数达109.7点,较前月跳升19.3点,创下2020年3月疫后的最高点,单月的跳升幅度也创下2003年4月以来最大。

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美国民众对于未来几个月的经济复苏前景信心大增,尤其美国政府近期通过的1.9万亿美元纾困方案,让许多专家上调了今年美国的GDP增长率,刺激了消费者在未来六个月买房和采购汽车、家电用品的意愿。

市场预计4月数据将继续涨至113,这或将给美国市场更大的信心,并拖累金价下行。

技术分析

从日线图上看,周一金价触底反弹收涨,不过仍然受制于1784一线阻力位,周二亚洲时段金价同样在1784附近遇阻回落,而下方支撑也很强劲,近期接连几个交易日都录得长下影线。

金价似乎有点进退维谷。尽管多头仍有护盘能力,但缺乏进一步上攻的动能,可能是投资者选择在美联储利率决议前保持谨慎。

预计周四凌晨美联储决议前金价会保持窄幅震荡格局,投资者可以选择暂时观望,激进者可以提前进场低位布置多单。

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上行方面,初步阻力关注38.2%回撤位1784附近的阻力,若能强势突破这一水平,进一步可以看向1800及50%回撤位1818附近的阻力。

下行方面,初步阻力看向下行趋势线所在的1772.44,进一步看向11月30日低位1764.39及3月18日高位1755。

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