万达一直在说需要转型，主要是源于现在拿地成本太高，房价几乎接近顶点，增长速度大大放慢。其实王健林看到还是非常准的，房地产从拿地到卖楼，周期太长了，杠杆率太高，负债太重。不管是从经济趋势来看，还是从企业的承压性来看，都是非常危险的事情。高负债率，意味着一旦有点风吹草动，就会形成多米诺骨牌效应。所以万达在这个节骨眼上赶紧转型轻资产。
万达广场 图片来源于网络
转型方向是轻资产的商业广场
最近几年一直在抛售资产，但是轻资产的万达广场一直在增加。并且计划2020年再开50个万达广场。之所以这么做，一是投资小，每个地方还会有支持，比如在武汉投资的汉街就得到了武汉很大的支持。因为建一个广场对于经济的拉动作用要比盖房子强很多，所需的资金也相对少很多。
商业广场的管理经营回报要比社区的物管利润高的多，在国内消费升级的背景下，商业广场的潜力也被激发。
做下沉市场
万达广场2019年的项目中，只有2个广州，2个重庆，一个无锡，其他的全部都是三四线城市。这跟沃尔玛的发展计划也是吻合的，在一二线城市逐渐饱和的前提下，下沉市场还隐藏着70％没有被激发出来的潜力。
另外一个原因，仍然是因为中小城市支持力度更大，对于投资的渴望更强烈。并且投资成本会更小，回报周期也会更短。
我们算一下，一个房子从拿地到销售完成至少要经历3到5年的时间，如果销售情况不好，这个资金回笼就更是遥遥无期。关键现在房地产开发的利润越来越小，以前拿地放上一年，价格就可能涨三四成，现在很多地方不涨反跌。
但是做商业广场，基本上一年时间就可以建设完成，第二年就可以开始获得回报。而且这个回报还是长期回报，卖完商铺后，收取商家的管理费，也是一笔非常大的收入。
