CPI上涨趋势
18年12月份，全国居民消费价格同比上涨1.9%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.9%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨2.1%。12月份，全国居民消费价格环比与上月持平。其中，城市和农村均与上月持平；食品价格上涨1.1%，非食品价格下降0.2%；消费品和服务价格均与上月持平。全年全国居民消费价格上涨2.1%。
猪肉价格上涨
展望2019年，猪瘟影响还在发酵，目前猪肉比牛羊肉的比价处于历史低位，后期生猪去库存导致的猪肉涨价压力不可低估，对CPI的影响也将显现。
不过，本轮M2走低已持续一年多，8％增速实属历史低位，2019年M2增速即使会略有上升，对通胀拉动也有限。此外，2018 年12月国家药品“4+7”带量采购结果出炉，与试点城市17年同种药品最低采购价相比，中选价平均降幅52%，最高降幅96%，对19年医疗保健项的后续影响也值得关注。
上涨趋势
从外部环境看，全球经济增长减速风险加大，输入型通胀压力不大，预计2019年通胀整体仍将保持温和水平。
