11月18日，央行在时隔15个交易日后重启逆回购操作。当天央行进行了1800亿元7天期逆回购操作，操作利率为2.50%，此前为2.55%。两周前，央行下调了中期借贷便利(MLF)操利率5个基点至3.25%，是逾三年来首次下调该利率。中国人民银行此次下调7天期逆回购操作利率5个基点，为2015年10月以来首次。分析师认为，央行近期连续下调政策利率，体现其降低实体经济的融资成本，为经济增长托底的意图，降息周期已正式开启。
央行逆回购操作（图片来源于网络）
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务，主要增加市场资金流动性以及调节利率。
那是怎样增加市场资金流动性？有个小镇，最近遭遇资金荒，你欠我钱，我欠他钱，每个人都债台高筑，无力偿还。有一天，这个小镇上来了一位外地游客，这位游客要住旅馆，于是来到镇上最豪华的旅馆，一万元一晚。游客拿出一万元押金，然后去酒店房间查看。旅馆老板张伟以前建旅馆时欠了包工头李光一万元，一直无力偿还。现在张伟有这一万元，于是赶快还给了李光。
央行逆回购操作示意图（图片来源于网络）
李光很久以前欠了水泥供应商王石一万元，也是一直无力偿还，于是李光赶快把这一万元还给了王石。王石欠了卡车司机李华一万元，也是一直无力偿还，王石赶快把这一万元还给了李华。李华以前经常住张伟的旅馆，欠款一万一直没还，于是李华赶快把这一万元还给了张伟。这个时候外地旅客说旅馆不满意不住了，于是拿起刚才的一万元走了。旅客没住旅馆，好像什么都没发生，但神奇的一幕发生了，张伟、李光、王石、李华长时间的债务纠纷解决了……如果把张伟、李光、王石、李华比作小企业、国企、地方政府、银行，那么问题就很清楚明白了。
央行逆回购，简单来讲就是央妈拿手中的钱向商业银行购买有价证券，并在购买时约定未来特定日期会将这次买入的有价证券再卖给商业银行交易。这样一来，央妈开展逆回购，就是央妈把钱借给商业银行，而这些钱就会通过商业银行流入市场。市场上的钱多了，不缺钱花的商业银行也不用高息去借其他机构的钱，市场贷款利率就会降低。一定程度上代表货币政策宽松。
逆回购（图片来源于网络）
逆回购是央行调节市场上货币量的手段，是执行货币政策的工具。它对金融市场的影响很大，所以金融领域从业人员应该密切注意央行的相关政策，以便作出明智的金融决策。而此次逆回购操作目的在于降低实体经济的融资成本，为经济增长托底。
