美联储每月购买600亿国库券,新一轮“QE”就此开始

 2019-11-17 15:44:09 指股网 风浪

听说了吗?最近美联储又降息了!我不仅知道他降息了,还知道这是美联储年内第三次降息。美联储除了降息外,还在10月开始每月购买600亿国库券,这被市场解读为美联储的新一轮“QE”

听说了吗?最近美联储又降息了!我不仅知道他降息了,还知道这是美联储年内第三次降息。美联储除了降息外,还在10月开始每月购买600亿国库券,这被市场解读为美联储的新一轮“QE”。


美联储年内第三次降息

美联储年内第三次降息 图片来源于网络


QE是简称,全称为“Quantitative Easing”,这个名词最早由德国经济学家Richard Werner在1995年左右提出,翻译成中文就是“量化宽松”。跟货币有关,简单而言就是央行向市场释放流动性(货币),流动性增加后,市场利率就会下降,利率一下降,那企业就愿意借钱扩大投资,民众也愿意消费,这样一波猛如虎操作后就能刺激经济增长。


美联储的QE计划,2008年美国爆发金融危机,美国第四大投行雷曼兄弟轰然倒闭,美联储当年就迅速将联邦基金利率在一年内降为0,眼见经济无多少起色,时任美联储主席伯南克果断开启QE。


QE1(2008-2010)

2008年11月25日,美联储首次公布将购买机构债和MBS(抵押贷款支持证券)。2009年3月18日,美联储采购机构抵押贷款支持证券额最高增至1.25万亿美元,机构债的采购额最高增至2000亿美元。此外,为促进私有信贷市场状况的改善,联储还决定在未来六个月中最高再购买3000亿美元的较长期国债证券。


美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。2010年4月,联储的首轮量化宽松政策正式结束。QE1主要是向在破产边缘的金融机构注入流动性,也就是说主要拯救华尔街的那些金融公司,虽然美国经济依然在苦苦挣扎,但第一轮量化宽松政策结束后,把华尔街金融公司从破产边缘拯救了出来。


QE2(2010-2011)

第一轮QE后,美国的失业率依然停留在9.6%的高位,此时,希腊爆发的主权债务危机,使得欧洲和整个世界都陷入经济再次低迷的阴影。此时,美联储再次推出第二轮量化宽松QE2。美联储宣布在2011年第二季度前购买6000亿美元的较长期美国国债。


QE计划

QE计划 图片来源于网络


此轮QE美联储主要购买国债,其意图也很明显,希望向金融机构注入流动性以压低长期利率,并寄望于第一轮QE后趋于稳定的金融体系能拉动实体经济复苏。


QE3(2012-2014)

美国为了巩固刚处于复苏中的经济,美联储于2012年推出了第三轮量化宽松计划,2012年9月,美联储每个月购买450亿国债和400亿的MBS。第三轮QE于2014年10月29号正式结束,截至QE3结束,美联储三次QE共购入了超过3万亿美元资产,资产负债表从9000亿美元膨胀到4.5万亿美元。


6年时间,美联储印了3万多亿美元到市场上,平均每年5000多亿,这么想来好像也不是很多,毕竟美元不仅是美国的还是世界的,关键就是现代社会的货币已不再是古时候的“真金白银”,都只是一个个记账符号而已,或者说是一串串数字,交易不再需要面对面,直接将数字的所有人换下就可以,这时候的货币就有了一种神秘能力,经过不断周转后就可以生出更多的钱,学术界把这种货币称之为高能货币,所以要论钱生钱的能力,头把交椅非银行莫属。


粗略估计下,这3万多亿美元流到市场上后,其最终创造的货币达数十万亿美元以上,结果也知道了,成功带领美国走出金融危机。所以就2008年那一波金融危机而言,美联储的确居功至伟,不过其核心还是用流动性恢复了市场信心,其步骤就是先向金融机构注资以稳住其美国金融体系,再通过机构向市场释放天量流动性,企业投资和民众消费逐渐恢复,历时7年,终于击败危机,2015年12月美联储启动危机后的首次加息,此次加息也正式宣告美国经济重新步入正轨,简单点说就是又可以过那种买买买的日子了。


美元

美元 图片来源于网络


看到了吧,QE就是有这种化腐朽为神奇的功效,不过这是一剂猛药,都说是药三分毒,这剂猛药当然也有副作用,比如会引发货币贬值,通货膨胀,贫富差距扩大等副作用,不过就从美国来说,QE计划无疑是成功的,当然其中有一个关键点就是美元是世界货币,所以即便贬值也不会对美国造成大的伤害,日本QE,欧盟QE也是一样,本身就有良好的基础。


但是若其他国家想学他们搞QE可就没那么容易了,学的不好不仅会导致本国货币贬值,严重时还将引发货币危机,南美的委内瑞拉就是一例,钱越印越多,钱也越来越不值钱,越不值钱越要印,最终导致恶性通货膨胀,国家经济频临崩溃。

文章由指股网整理发布,转载请注明出处。

标签: 美联储

精彩评论(0)

    评论到此结束