野村策略师表示，瑞典10月CPIF及剔除能源后的CPIF通胀均出现超预期回落。他们指出，瑞典央行近期的加息决定如今可能受到质疑，不过，在2月政策会议前关键数据公布之前，强劲的经济增长与此前较高的能源价格，仍使通胀存在上行风险。
通胀数据疲软与鹰派表态形成反差
"初步CPIF通胀意外走低，10月同比回落0.4个百分点至1.1%（野村预测：1.5%，瑞典央行：1.7%，市场一致预期：1.4%）。剔除能源后的CPIF通胀同样低于预期，同比下滑0.4个百分点至0.1%，也低于我们及市场共识的预估（野村：0.4%，瑞典央行：0.6%，市场共识：0.5%）。"
"总体同比通胀维持在低位，主要受近期税收与财政政策调整影响，包括4月食品增值税临时减半。不过，瑞典于10月1日取消了部分临时燃油税减免，使汽油和柴油加油站价格相应自动上涨。即便如此，能源价格带来的涨价压力仍低于我们的预期，月环比仅上涨2.3%。"
"瑞典央行昨日宣布自2023年以来首次上调政策利率。我们预计还将在2027年2月和5月进行两次加息。过去一天能源价格下行，加上今晨通胀数据不及预期，市场或将对未来加息幅度，乃至加息的具体时点产生疑虑。"
"但通胀上行风险依然存在，既来自第二季度和第三季度GDP稳健增长所体现的强劲经济，也源于能源价格长期处于高位。2月决议前还将公布两次通胀数据，这些数据对判断瑞典央行届时是否加息具有决定性意义。"
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