然而，目前汇价尚未能稳守157.00关口上方，本周仍有望录得较大幅度的周线跌幅。
日本通胀走高支撑日元，升势却难延续
日本总务省最新公布的数据显示，9月全国消费者物价指数（CPI）同比涨幅由上月的1.9%扩大至2.1%。剔除波动较大的生鲜食品后，核心CPI同样上涨2.1%，为2025年12月以来的最高水平。
另外，剔除生鲜食品与能源的核心核心CPI当月升至2.5%，达到10个月来的高点，这为日本央行继续加息增添了更多依据。
这在一定程度上对日元形成提振，但市场的初步反应很快便减弱。
美元小幅反弹，使美元兑日元在低位吸引了部分逢低买盘，汇价从156.00附近的一个多月低点回升。
美元需求回升，上行空间受限
尽管美联储官员近期表示暂无立即加息的紧迫感，但交易员似乎仍认定美国央行今年将再度加息。
CME集团FedWatch工具显示，12月加息的概率约为80%。能源价格上涨所带来的通胀压力，也为美联储进一步收紧政策的前景提供了支撑。
此外，中东局势紧张程度加剧，地缘政治风险溢价持续存在，推动了避险美元需求，成为美元兑日元的有利因素。
不过，由于交易员在下周重要央行事件公布前态度仍较为谨慎，汇价上行空间似乎有限。
机构观点
三菱日联金融集团（MUFG）预计，美元兑日元将在2026年四季度末降至155，2027年一季度为153，二季度为151，三季度为149。日本央行已将政策利率上调至1.25%，12月再度加息的可能性最大，此后加息节奏将加快，至2027年达到2%。
三菱日联金融集团认为，美日利差收窄、美国方面认为日元存在明显低估，以及潜在的联合干预风险，将限制汇率大幅走高。若汇价突破160，日美当局发出警告并进行干预的可能性将上升，200日均线也将构成阻力。日元要实现持续升值，需要日本央行保持加息节奏，并恢复市场对财政纪律的信心。近端日元进一步走弱的风险已经消退，中期来看日元有望逐步走强。
西太平洋银行（Westpac）预计，美元兑日元将在2026年12月降至156，并在2027年12月进一步降至151。日元的复苏主要集中在2027年，且这一判断不依赖美联储快速降息（假设美国利率在2027年全年保持不变）。
西太平洋银行表示，日本央行持续推进政策正常化，日本通胀数据也支持进一步加息，这将逐步收窄美日利差。同时，日元长期处于低估状态以及潜在的资本回流，也为日元提供了支撑。短期内日元仍可能受美债收益率和全球风险情绪影响，但从中长期看，日元对美元仍具备升值空间，整体走势偏向逐步走强。
下周焦点：美联储与日本央行会议
美联储定于10月28日举行为期两天的货币政策会议，会议结束时将公布利率决定，随后是备受关注的日本央行会议（10月29日至30日）。
交易员还将关注下周四公布的美国三季度GDP初值以及美国个人消费支出（PCE）物价指数，这些数据有望带动美元需求，并为美元兑日元提供有意义的动能。
与此同时，市场参与者将保持高度警惕，因有观点认为日元若进一步贬值，可能促使日本当局直接入市干预汇市。
这或将进一步限制该货币对的涨幅，也提醒激进的看涨交易者保持谨慎。
（美元兑日元日线图，来源：易汇通）
北京时间13:59，美元兑日元报156.87/88。
