避险氛围渐浓，日元或将录得周线上涨
10月23日（周五），日元大概率将收获一周涨幅。全球市场避险情绪蔓延，美债收益率被显著压低，美元指数则在本周触及的三周低位附近徘徊。周五日元一度升值0.4%，将美元兑日元推至156.08，为一个多月来的强势水平；午间涨幅有所收窄，报价回落至156.89附近，但本周累计仍有望上涨0.7%。
德意志银行日本首席固定收益策略师大森正树（Shoki Omori）指出：“市场买入日元是为了对冲风险，而不是将其作为资产配置工具。”他还提到：“目前并未看到日本机构资金回流国内，美元兑日元的套利交易依然稳固。”德意志银行预计，在日本央行政策会议召开前，美元兑日元大致将在155至159的区间内波动。
9月核心通胀时隔九个月重回2%之上，加息预期抬头
周五公布的数据显示，日本9月核心消费者物价指数时隔九个月再度突破央行2%的目标，表明价格压力正在扩大，也为近期加息提供了依据。多数受访经济学家认为，日本央行将于下周五的政策会议上维持利率不变，并预计其将在12月会议上加息25个基点。
除日本央行外，市场也在为美联储与欧洲央行下周的利率决议做准备，普遍预期两家机构在10月都将维持利率不变。
AI隐忧再起，美债收益率承压走低
衡量美元对一揽子货币强弱的美元指数小幅回升至101.64附近，周四该指数一度探至101.44，为本月以来的低点。美国10年期国债收益率徘徊在4.9674%附近，接近一个月来的低位。周四股市因对AI热潮可持续性的忧虑再度遭到抛售，反而增强了国债作为避险资产的吸引力。此前该基准收益率上月突破5%这一具有心理意义的关口，且在本周之前大多运行于其上方，而收益率的大幅回落，也使市场对明年加息的预期有所降温。
荷兰国际集团的分析师表示：“收益率能否稳定在5%下方，则是另一个问题。”综合考虑通胀、财政赤字及AI相关趋势，他们预计10年期收益率最终仍将重返5%上方。他还表示：“避险环境减轻了美联储下周加息的压力，但即便如此，我们目前也不会延长久期，至少现在不会。”与此同时，布伦特原油期货突破每桶114美元，延续了前一交易日2.88%的涨幅，原因是胡塞武装对沙特的袭击，加剧了市场对该地区能源供应可能进一步受阻的担忧。
结语
在AI隐忧、地缘紧张与财政问题相互交织之下，日元承接了市场对AI风险的避险资金。随着下周美联储、欧洲央行与日本央行三场议息决议相继到来，当前由情绪主导的汇市格局，或将迎来新的方向选择。
美元兑日元日线图 来源：易汇通
北京时间10月23日14:41 美元兑日元 报 157.07/12
