- 周五亚洲早盘，美元/日元跌至156.25附近。
- 日本CPI今年首次升破日本央行的目标水平。
- 美联储官员的表态削弱了市场对10月政策会议加息的预期。
周五亚洲时段早盘，美元/日元继续走低，逼近156.25一线。日本物价数据表现强劲后，日元兑美元获得支撑。美国标普全球采购经理人指数（PMI）初值定于周五晚些时候公布。
日本统计局周五公布的数据显示，9月全国消费者物价指数（CPI）同比上涨2.1%，前值为1.9%。另外，剔除波动较大的新鲜食品、但计入燃料成本的核心CPI在9月同比增长2.1%。8月该指标涨幅为1.8%（修正值由1.7%上调），与市场预期一致。
日本央行（BOJ）密切关注剔除新鲜食品和能源价格的CPI，因为该指标能更好地反映需求拉动的价格压力。该指标9月同比上涨2.4%，高于8月的2.0%（修正前为1.9%）。
此份报告显示，日本9月通胀率时隔九个月重新站上日本央行的目标水平，为近期加息提供了依据，并对日元形成提振。
美国方面，美联储官员的言论显示，进一步收紧政策的迫切性有限。上周，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）对美国经济动能保持乐观，但并未透露是否以及何时需要再度加息。根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储在10月27-28日政策会议上加息的概率为92.8%。
渣打银行预计日本央行10月按兵不动，同时点出鹰派基调与日元风险
渣打银行分析师预计，日本央行将在10月下旬的会议上保持利率不变。该行表示：“我们预计日本央行（BoJ）将于10月29-30日会议上将政策利率维持在1.25%不变，此前已在9月加息25个基点。”同时，他们补充道：“我们预计决策者将保持明显的鹰派立场。”市场讨论也在转变：“因此，争论正逐步从日本央行是否会再次加息，转向下一次加息何时到来。”
渣打银行指出：“尽管12月会议现在已成为可能采取行动的时点，但我们仍将2027年1月视为下一次加息的基准情景。”这反映出市场对循序渐进紧缩路径的预期。该行还认为：“日本央行有动力继续推进政策正常化，以支撑利差并降低日元再度走弱的风险，尤其是在美联储重启紧缩或限制性政策维持时间超出预期的情况下。”
Warsh强调投资热潮与AI，但未就政策作出预先承诺
美联储主席Warsh的讲话在FXS Speechtracker上获得5.6/10的评分，略低于6.1/10的历史均值，显示尽管他对结构性增长和投资热潮表达了乐观看法，整体语气依然审慎。其中“对全球金融危机反应过度”的表述凸显出挥之不去的避险情绪，削弱了对产出、就业和通胀的乐观预期。他多次拒绝对10月和12月会议作出判断，使美元交易员继续聚焦数据走向，而非依赖明确指引。Warsh将AI视为短期需求侧力量，并提示金融稳定风险，表明其对中期政策保持戒备，但对近期利率路径的增量指引有限。
FXS美联储情绪指数保持稳定，维持在127.51的高位，零变动，与讲话在FXS Speechtracker上略显温和的评分相符，仍处于明确的鹰派区间。指数持平意味着市场认为这些表态总体上与现有限制性政策预期一致，并未释放出足以扭转整体鹰派倾向的新鸽派信号。
技术面：美元/日元仍受密集阻力带压制
日线图上，美元/日元在近期突破160后进入回调阶段。该货币对目前运行于一条密集阻力带下方，价格位于20日布林带下轨、中轨和上轨之下，100日简单移动平均线（SMA）对更广泛的趋势形成制约。相对强弱指数（RSI）报38.20，已跌破50中性线，显示尽管超买状况已有所缓解，下行压力仍占据主导。
上方方面，初步阻力位与20日布林带下轨156.75重合，其后是布林带中轨157.85，构成下一道反弹关口。更高处，布林带上轨159.00与100日SMA 159.35形成更宽的供给区，若要缓解当前偏空态势，需重新站稳这些价位。由于数据中156.38下方附近未见技术支撑位，若继续走低，该货币对将不得不在图表上寻找新的需求区域。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题解答（FAQ）
日元（JPY）是全球交易量最大的货币之一。其价值整体上取决于日本经济表现，更具体而言，还受日本央行（Bank of Japan）的政策、日美国债收益率差或交易者风险偏好等因素影响。
“货币调控是日本央行的职责之一，因此其举措对日元至关重要。日本央行偶尔会直接干预外汇市场，通常目的是压低日元汇率，但出于主要贸易伙伴的政治顾虑，它通常不会轻易这么做。由于日本央行与其他主要央行的政策分歧持续扩大，2013年至2024年间实施的超宽松货币政策使日元对主要货币走弱。近期，超宽松政策逐步退出，为日元提供了一定支撑。”
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策立场，使其与其他央行（尤其是美联储(fed)）的政策分化不断加深。这推动了10年期美国国债与10年期日本国债之间利差的扩大，对美元兑日元形成利多。日本央行于2024年决定逐步退出超宽松政策，叠加其他主要央行降息，正在收窄这一利差。
日元通常被视为避险资产。这意味着在市场动荡时期，投资者更倾向于买入日元，因为其被视为可靠且稳定的货币。在动荡阶段，日元相对于被视为风险较高的其他货币可能走强。
