- 原油价格走高为加元提供支撑，美元/加元面临下行压力。
- 沙特与俄罗斯石油设施遭无人机袭击，引发市场对能源供应中断的担忧。
- 地缘政治风险与美联储利率政策的不确定性，仍在影响整体市场情绪。
美元/加元已连续第六个交易日下行，周四亚盘时段报1.4040附近。与大宗商品关联密切的加元（CAD）受原油反弹提振，使该货币对承压。沙特阿美Shaybah油田遭无人机袭击，造成两人死亡，油价随之上涨，中东局势再度紧张，市场担心能源供应可能受到冲击。
伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）周三表示，美国应解除海上封锁，并拿出切实行动，证明其真正愿意通过外交途径解决问题。他强调，若美国有具体举措表明其真诚推动冲突公正、永久地结束，德黑兰已准备好恢复谈判。地区地缘政治形势因此更趋复杂。
另一方面，乌克兰本周对俄罗斯重要石油基础设施发动大规模无人机袭击，显示基辅有意阻碍莫斯科依据特朗普与普京总统近期达成的协议扩大柴油出口的计划。
与此同时，市场参与者正审慎评估美联储（Fed）在下周会议前的货币政策走向。上周，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）未就未来加息的时机与必要性给出指引，市场的不确定性依然存在。
国际货币基金组织凸显北美增长差距扩大，美元/加元承压
法国兴业银行（Societe Generale）的策略师指出，国际货币基金组织（IMF）最新预测凸显了加拿大相对处境的恶化，并表示：“IMF将美国今年的增长预期上调至2.5%，而2027年仍为2.1%，北美增长差距正在扩大。”他们指出：“右侧图表显示的是2027年相对彭博共识增长预测的情况，但IMF的评估（加拿大明年增长1.2%，美国为2.1%）对加拿大而言更为不利。”这进一步印证了加拿大增长动能较弱的判断。与此同时，法国兴业银行还关注了政策与市场利率层面，并表示：“左侧图表显示的是两年期利差与美元/加元之间的关系。”这说明短端相对收益率仍在持续影响加元兑美元的表现。
加元常见问题解答（FAQ）
影响加元（CAD）走势的关键因素包括加拿大央行（BoC）设定的利率水平、石油价格（石油是加拿大的主要出口商品）、经济运行状况、通胀水平以及贸易差额（出口与进口之间的差额）。市场情绪同样重要，即投资者是倾向于买入风险较高的资产（风险偏好），还是转向避险。作为加拿大重要的贸易伙伴，美国经济状况也是影响加元的关键变量。
加拿大央行（BoC）通过设定银行同业拆借利率，对加元产生重要影响，这一利率也会传导至每个人的借贷成本。加拿大央行的核心目标是将通胀率维持在1%至3%的区间，为此会上调或下调利率。相对较高的利率通常利好加元。此外，央行还可借助量化宽松和紧缩政策调节信贷环境，其中量化宽松对加元不利，紧缩政策则有利于加元。
石油价格是影响加元价值的重要因素。由于石油是加拿大的主要出口商品，油价变动往往直接传导至加元。一般而言，油价上涨时加元通常走强，因为市场对加元的整体需求随之增加；油价下跌时则情况相反。较高的油价也更有可能带来贸易顺差，从而为加元提供支撑。
传统上，通胀会削弱货币的购买力，因而被视为货币的负面因素。但在跨境资本管制放宽的背景下，情况有所不同。较高的通胀率往往促使央行加息，进而吸引寻求更高收益的全球投资者，带动资金流入，增加对本地货币的需求，在加拿大即为加元。
宏观经济数据反映经济健康状况，也会对加元走势产生影响。GDP、制造业与服务业PMI、就业数据以及消费者信心调查等指标都可能左右加元表现。经济强劲有利于加元，不仅能吸引更多外国投资，还可能促使加拿大央行加息，推动货币走强；若经济数据疲软，加元则可能走弱。
