- 周一，受10月美联储加息预期回落及债市收益率走低推动，黄金迎来部分买盘入场。
- 市场仍给予12月美联储加息约90%的概率，压制了贵金属的上涨空间。
- 地缘局势紧张使避险美元获得支撑，对该商品形成额外压制。
黄金（XAU/USD）新周开盘获得部分资金承接，但做多动能偏弱，亚洲交易时段始终无法站稳4,200美元关口。美国联邦储备委员会（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）对后续政策走向讳莫如深，令市场押注本月稍晚收紧政策的可能性有所降低。另外，美国国债收益率近期从多年高位明显回落，使美元（USD）跌至两周低位，为黄金提供了一定支撑。
美联储静默期在即，沃什闭口不言使10月加息概率走低
德意志银行策略分析师表示，美联储将于10月27日至28日召开会议，会前将进入静默期。凯文-沃什并未驳斥市场对利率路径的预判，并强调即便本周通胀数据高于预期，他也不会对会议结果“提前下结论”。该行认为，市场将这种未出现更强硬措辞的情形视为利好，“随着他发言，10月加息定价已由约30%回落至约15%”，“标普和纳斯达克期货在他发言前大部分时间处于负值区间，目前均已上涨0.15%”，“斯托克欧洲600指数期货上涨0.68%”。
与此同时，上周超预期的美国通胀报告推动市场加大对美联储即将加息的押注。据芝商所（CME Group）FedWatch工具显示，交易员目前给出美联储12月加息的概率已超过90%。另外，能源相关的通胀担忧也强化了美联储进一步收紧政策的预期。受中东与东欧局势紧张及供应风险持续高企影响，原油价格周五冲至近一个月高点。
周末期间，霍尔木兹海峡又有三艘油轮遭受损伤，伊朗伊斯兰革命卫队海军坚称该水道仍处于封闭状态，船只须获其授权方可通行。欧洲方面，乌克兰周日袭击了圣彼得堡一处石油出口码头及一座储油设施并引发火情，基辅同时向俄罗斯发射了逾1000架无人机，是这场战争中规模较大的空袭行动之一。此外，沙特阿拉伯与伊朗支持的也门胡塞武装之间的冲突也几乎看不到缓和迹象。
另外，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告称，德黑兰已为应对任何新的美以联合袭击制定了新的报复方案。这使地缘政治风险溢价持续存在，为原油价格提供支撑，同时也缓解了避险美元遭抛售的倾向。金价因此仍被限制在过去三周左右较为熟悉的波动区间内，谨慎起见，投资者在建立更多多头仓位前应等待强劲的后续买盘信号。
XAU/USD 4小时走势图
技术面解读
从区间走势来看，金价自8月触及4,700美元附近后回落，目前的价格形态可归类为偏空的整理阶段。同时，XAU/USD仍明显低于4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA），表明近期反弹仍处于更大范围的调整格局之中，尚未形成确认的上升趋势。
与此同时，14期相对强弱指数（RSI）报55.1，略微偏向多方；移动平均趋同背离指标（MACD）仍位于零轴上方，数值为正但有所走弱。若要缓解当前的下行压力，并为更具建设性的中期走势打开空间，金价需要重新站上4,200美元关口，并突破4,215-4,220美元区域这一交易区间阻力。
下方来看，4,150-4,145美元区域或构成即时支撑，其下方依次是4,100美元整数关口以及上周的波段低点（位于4,075-4,065美元一带）。若该低点被有效跌破，金价将面临考验年内低点的风险，该低点位于7月触及的3,957美元附近。
（本文技术分析内容由AI工具协助完成。 详情请参阅。）
美联储相关常见问题解答（FAQ）
“美国货币政策由美联储制定。美联储肩负两项使命：维持物价稳定与促进充分就业。其实现目标的主要手段是调整利率。当物价涨幅过快、通胀率超出美联储2%的目标时，美联储会加息，从而提高整体经济的借贷成本。这会令美元（USD）走强，因为美国对国际投资者而言更具吸引力。若通胀率低于2%或失业率偏高，美联储可能会降息以刺激借贷，这将对美元形成压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）研判经济形势并作出货币政策决定。该委员会共有12名美联储官员参与，包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11家地区储备银行行长中轮值的4位，后者任期为一年。
“极端情况下，美联储可能启动量化宽松（QE）。量化宽松是指美联储在金融体系陷入困境时大规模扩充信贷流动性的过程，属于非常规政策工具，通常用于危机时期或通胀极度低迷之际。2008年金融危机期间，美联储就将其作为首要手段。具体做法是美联储增发美元，并用这些资金从金融机构购入高信用评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩（QT）与量化宽松方向相反，即美联储停止从金融机构购入债券，并且不再将到期债券的本金用于再投资购买新债券。这一般对美元价值有利。
