道明证券（TD Securities）经济学家 Robert Both 判断，加拿大 9 月 CPI 年率有望攀升至 3.2%，能源和燃油价格走高仍是主要推力；与此同时，CPI-平减和加权中值等核心口径大概率维持在 1.9% 左右。即便 10 月《货币政策报告》上调了总体通胀的最新预测，核心通胀的疲软走势也可能使加拿大央行保持克制。
整体 CPI 走高，核心指标仍显乏力
"预计 9 月 CPI 将再次受益于能源项目的大幅拉动，环比涨幅约 0.2%，年率较上月提高 0.1 个百分点至 3.2%。核心 CPI 大概率看不到价格压力向各个领域广泛蔓延的迹象，CPI-平减/中值或将小幅回落至年率 1.9%。"
"核心 CPI 的表现偏弱，或将促使加拿大央行在 10 月的表态趋于中性，而能源涨价向其他行业的传导也相当有限。"
"受环比上涨 0.2% 带动，9 月总体 CPI 预计将进一步站上目标区间上沿，年率达到 3.2%。"
"我们测算，9 月 CPI-平减指标将持稳于 1.9% 的年率水平，加权中值则小幅下滑 0.1 个百分点至 1.9%。这意味着 CPI-平减/中值将回落至 2026 年的低位。虽然 3 个月核心通胀年化率达到 2.7%，表面看偏鹰派，但其实际影响有限。"
"过去在通胀动能快速变化的阶段，央行确实参考过这类 3 个月核心 CPI 年化数据。不过，我们认为 2.7% 的水平还不足以触发加拿大央行出手应对，尤其是在劳动力市场已重新转弱的背景下。"
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