德国商业银行（Commerzbank）分析师 Volkmar Baur 指出，新西兰元目前处境两难：月度物价指数攀升，显示 CPI 有走高迹象；与此同时，电子卡消费数据显示零售支出原地踏步，实际消费或呈负增长。尽管市场已将两周后新西兰联储加息的概率定在 80% 左右，他依然保持审慎，并强调下周公布的 CPI 数据至关重要。
纽储行进退维谷：通胀与增长难以兼顾
“今天早上公布的两组数据，清晰反映出新西兰联储当前面临的困境。月度价格指数覆盖了季度 CPI 全部构成项目的约一半，9 月同比涨幅大幅跃升至 5.2%。能源类项目是推动涨幅的主要因素，而剔除汽油和柴油后，通胀率也由 8 月的 3.2% 升至 9 月的 3.6%。”
“另一方面，电子卡交易数据表明零售销售陷入停滞。经季节性调整后，支出较 8 月下降 0.4%，即便汽油消费大幅增长对其形成了一定支撑。若剔除汽油因素，支出则下滑 0.7%。”
“更值得注意的是，上述数据均为名义值。若扣除价格上涨因素，新西兰当前实际消费的同比增速很可能明显为负。”
“因此，约两周后召开的下一次货币政策会议上，新西兰联储将面临艰难抉择。受通胀再度抬头影响，市场目前给出的加息概率约为 80%。不过，经济活动乏力，且尚未出现明显的二轮通胀效应，使我对这一预期持更为谨慎的看法。”
“在此背景下，下周公布的完整 CPI 数据预计将比往常受到更多关注。”
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