本周五(10月16日)亚洲早盘，纸白银报价位于12.259元/克上方，今日以12.258元/克开出。截至发稿，纸白银暂报12.295元/克，涨幅0.29%，整体仍处于前期下跌后的区间整理阶段。近期盘面反弹动能不足，更多属于技术面的超卖修复，暂未出现趋势反转信号。今日美联储主席沃什的讲话，成为市场关注的核心变量。
【要闻快讯】
美国9月PPI与零售销售数据于前一日公布，均好于市场预期。9月PPI同比录得6.3%，为2026年5月以来的新高，高于市场预期的5.3%；环比录得1.3%，远超0.5%的预期值；零售销售环比录得0.8%，同样高出预期。剔除波动较大的食品与能源项后，核心PPI环比仍上涨0.7%，同比升至5.0%，显示底层物价压力依然十分坚韧。
美国商务部数据显示，9月零售销售环比增长0.8%，较8月修正后的1.1%有所放缓，但明显优于0.3%的市场预期。表面来看，该数据体现出美国家庭在紧缩环境下的消费韧性，在一定程度上缓解了市场对经济迅速陷入衰退的担忧。不过，零售数据并未剔除通胀因素，扣除价格影响后，实际消费增速的涨幅已被明显侵蚀。
此前公布的9月消费者价格指数(CPI)显示，整体CPI环比上涨0.6%，同比上涨3.7%。此外，初请失业金人数小幅升至19.9万人，显示招聘节奏有所放缓，但企业裁员规模仍然可控。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，本周公布的数据普遍高于预期，这令人感到“失望”。他称：“我依然保持一定乐观。若推动通胀的因素能在短期内消退，无论是关税因素，还是中东战争引发的供应链中断，都将是较为理想的局面。但如果通胀源于需求过热，或是人工智能数据中心的大规模建设，那就更值得担忧，届时我们将不得不采取应对措施。”
【纸白银行情研判】
纸白银周线级别仍维持震荡格局，上方长期压力位在13.1元，下方长期支撑位在11.8元。
日线级别MA5均线拐头向下，价格跌破短期均线支撑，短线走势偏弱；不过12.2元附近聚集较多密集支撑，短期跌穿的难度较大，预计日内运行区间为12.2-12.4元。
