- 周五亚洲盘早段，美元兑日元升至158.10附近。
- 美国9月PPI同比涨幅为2022年以来的最高水平。
- 日本央行委员小枝提醒，加息时不宜过度保守。
周五亚洲交易时段开盘后，美元/日元在158.10附近抬升。美国生产者物价指数（PPI）数据好于预期，推动美元（USD）对日元（JPY）小幅上涨。市场目光now聚焦美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）当天晚些时候的发言。
美国劳工统计局周四发布数据显示，9月美国PPI同比增幅达6.3%，是2022年以来的最大增幅。8月数据则由原先的5.4%上修至5.6%，同样高于市场预计的5.3%。
近期美国消费者物价指数（CPI）读数同样超出预期，为美联储加息提供了依据，也对美元形成提振。依据CME FedWatch工具，联邦基金利率期货目前已将年底前至少一次25个基点的加息计入定价，而这一情景的概率在过去一个月明显攀升。
另一方面，日本央行（BoJ）官员的鹰派表态可能支撑日元，并对该货币对构成压力。日本央行董事会成员小枝淳子（Junko Koeda）周四称，央行在加息问题上不宜畏首畏尾，这暗示短期内借贷成本存在上调的可能。
小枝还表示，日本央行应一边参考中性利率的估算区间，一边适时调整政策利率。
日本央行鹰派立场走强，日元获得支撑，压制美元/日元下行空间
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，受隔夜避险情绪升温影响，日元走强，美元/日元跌回158.00下方，不过其对非美货币的表现分化更为明显。小枝淳子的鹰派言论同样为日元提供助力。她昨晚在熊本与当地领导人会面时表示，“在持续宽松的金融环境之外，物价仍面临相当大的上行风险，央行不应在上调政策利率方面过于保守。”MUFG强调，小枝认为中性利率明显高于1%，这一看法“表明她认为在当前1.25%的政策利率水平下，仍有进一步加息的空间。”基于此，MUFG总结称：“我们仍预计日本央行本月将维持利率不变，但有望在今年12月结束前再度加息，这将为日元带来更多支撑。”
日本央行小枝强调中性利率更高，日元维持支撑
Koeda的讲话在FXS Speechtracker上获得8.2/10的评分，与历史均值基本持平，显示语气平稳，但相较于长期宽松的背景，明显偏向鹰派。她强调上行价格风险，指出中性利率“显著高于1%”，并认为需要调整政策以防范潜在通胀超过2%。这进一步强化了市场对日本央行为进一步正常化做准备的预期，并从利差角度为日元提供支撑。
她提到9月加息反映了经济数据的韧性，同时认为货币环境仍处于宽松状态，这意味着即便没有预设的加息节奏，进一步收紧仍有空间。通过强调中性利率区间，以及对金融状况和融资需求的全面评估，Koeda确立了数据依赖、但明显偏鹰的基调。这有望限制日元的下行空间，也让日本国债收益率的上行风险持续受到关注。
技术面：美元/日元仍受制于100日简单移动平均线下方
日线图上，美元/日元维持偏弱格局，价格仍位于100日简单移动平均线（SMA）和布林带上轨下方。价格在布林带中轨上方附近窄幅整理，相对强弱指数（RSI）为53.23，处于中性区间，显示当前方向性动能较为温和，短期内尚未有力突破上方卖压。
上方方面，首个阻力位于158.85附近的布林带上轨，其后是159.45的100日简单移动平均线；若要重新打开更具建设性的上涨空间，需要有效站稳该区域。下方方面，首个支撑位于157.95附近的布林带中轨，其次为157.05的布林带下轨；若跌破该区间，则可能加剧卖压回归，并指向更低的价位。
(本篇技术分析借助AI工具辅助撰写。查看详情。)
日元常见问题解答（FAQ）
日元（JPY）是全球成交最活跃的货币之一。日元价值整体上与日本经济表现挂钩，具体而言，则受日本央行（Bank of Japan）政策、日美债券收益率差距以及交易者风险偏好等因素影响。
“货币调控是日本央行的职责之一，因此其举措对日元至关重要。日本央行偶尔会直接入市干预外汇市场，通常是为了压低日元汇率，不过出于主要贸易伙伴的政治顾虑，它一般不会轻易这样做。由于日本央行与其他主要央行的政策分化日益加大，2013年至2024年间实施的超宽松货币政策使日元相对主要货币走弱。近期超宽松政策逐步退出，则为日元带来了一定支撑。”
过去十年间，日本央行坚持超宽松货币政策立场，与其他央行（尤其是fed美联储）的政策分歧持续扩大。这推动了10年期美国国债与10年期日本国债之间利差的拉大，有利于美元兑日元走高。2024年，日本央行决定逐步放弃超宽松政策，加之其他主要央行降息，正在收窄这一利差。
日元通常被视为避险资产。这意味着在市场紧张时期，投资者更倾向于买入日元，因为它被认为可靠且稳定。在动荡时期，日元相对于被视为风险较高的其他货币可能走强。
