本周四（10月15日）亚盘交易时段，沪银期货价格运行在13725元/千克下方，当日以14000元/千克低开，截至发稿时暂报13636元/千克，日内跌幅达5.45%。早盘低开幅度明显，内盘价格波动强于外盘，人民币汇率走弱叠加宏观层面的利空因素，使得下跌幅度进一步扩大。白银兼具贵金属避险与工业金属的属性，其价格弹性明显高于黄金。
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美国劳工统计局周三发布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）环比增长0.6%，为近五个月来的最大增幅；同比涨幅由3.4%扩大至3.7%，高于市场预期的3.6%，创下5月以来的新高。剔除食品和能源价格后的核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%；同比由2.4%回升至2.6%。CPI持续高于央行目标水平，通胀粘性正在压缩美联储维持按兵不动的政策空间。
对白银而言，其投资逻辑与黄金大体相似。通胀走高可能促使投资者更倾向于以贵金属储存价值，但央行的货币政策或将部分抵消这一效应。当前，10月加息概率由CPI公布前的约22%跃升至31.6%，12月加息概率仍维持在89.7%的高位。高利率环境对白银而言无疑构成利空。
工业需求方面的担忧加剧了白银的抛售。燃料成本攀升可能推高运输与经营支出，并削弱下游对其他商品的购买能力。若此压力持续，部分制造企业及其客户或将受到冲击。此外，数据公布后白银订单量出现了难以直接衡量的下滑，存在潜在的传导效应。
另一方面，中国出口表现强劲且政策予以支持，有望为白银需求提供一定托底。但成本上行与国内消费疲软仍给制造端带来压力，光伏装机放缓也增添了新的不确定性。不过，若工业订单出现回暖，将对价格形成支撑。
【白银期货最新行情解读】
日线级别来看，均线呈空头排列，布林带向下开口；MACD绿柱持续放大，RSI快速进入超卖区间，KDJ处于低位。4小时级别K线出现大阴线跌破关键位置，DMI显示空头力量占据优势。
阻力：第一阻力14000，第二阻力14280；
支撑：第一支撑13480，强支撑13300。
