- 美元/瑞郎自0.8317的低位反弹后，升至接近日内高点0.8340附近。
- 美国9月CPI公布前，美元跌幅有所收窄。
- 美联储与瑞士央行的政策走向分化，本周持续压制瑞郎的上行空间。
周三欧洲交易时段，瑞郎（CHF）对美元（USD）的涨幅有所回落，但仍在前期区间内波动。投资者态度谨慎，正等待重要的美国通胀数据出炉。美元/瑞郎从日内低点0.8318回升后，交投于0.8340略下方，但仍受制于0.8350附近的本周高点。
美国9月消费者物价指数（CPI）公布在即，美元跌幅正在收敛。市场预计，该数据将为美联储近期政策立场提供更多参考。预计截至9月的年度整体通胀率将由8月的3.4%升至3.6%；核心通胀率则可能从上月的2.4%温和回升至2.5%（同比）。
这些数据若出炉，将为今年第四季度进一步加息增添依据，最可能的时点是12月；而2027年的利率走向仍不够明朗。芝商所（CME）FedWatch工具显示，期货市场预计明年至少还将有两次25个基点的加息。不过，纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周二对此类预期提出质疑，表示认为2027年无需进一步收紧货币政策。
若美国CPI未出现明显下行意外，美元料将反应有限
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出：“我们仍怀疑通胀压力将持续累积”，虽然预计12月会加息，但“并不指望美联储会兑现市场目前计价的另外两次加息。”
MUFG专家认为，若通胀结果符合预期，政策走向大概率不会改变。他们表示：“今日与市场共识相符的CPI数据，对利率预期的影响恐怕不大”，而“只有明显低于预期的结果（核心环比0.0%），才会引发美元显著抛售。”
在瑞士，本周上半段经济数据日历较为清淡。美联储与瑞士央行（SNB）之间的货币政策分歧一直是该货币对的主要驱动因素，压制了瑞郎多头的表现。本周晚些时候，瑞士生产者和进口价格指数将进一步揭示通胀趋势，但这不太可能改变市场对瑞士央行在可预见的未来维持利率不变的预期。
经济指标
美国消费者物价指数月率
物价通胀或通缩走势，是通过定期汇总一揽子具有代表性的商品与服务价格来衡量的，并以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据由美国劳工统计局按月编制发布。月率数据会将当月商品价格与上月进行对比。CPI是衡量通胀水平及消费走势变化的重要指标。一般而言，读数走高被视为利多美元（USD），读数走低则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周三 10月 14, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 0.6%
前值: 0.4%
来源: US Bureau of Labor Statistics
美国联邦储备委员会（Fed）肩负着稳定物价与实现最大化就业的双重职责。依据这一使命，通胀率应维持在年增长约2%的水平。自全球疫情爆发以来，该目标已成为央行授权中相对薄弱的一环，至今仍是如此。受供应链困境与瓶颈影响，价格压力持续攀升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已采取行动遏制通胀，并预计在可预见的未来保持偏紧的政策立场。
经济指标
美国消费者物价指数(年率)
物价通胀或通缩趋势，同样是通过定期汇总代表性商品与服务的价格来测算，并以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。该数据由美国劳工统计局每月编订发布。同比读数是将当月商品价格与去年同月价格相比较。CPI作为观察通胀幅度与消费变化的核心指标，通常高读数对美元（USD）构成支撑，低读数则不利于美元。
阅读更多下一次发布: 周三 10月 14, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 3.6%
前值: 3.4%
来源: US Bureau of Labor Statistics
美联储肩负维持物价稳定与充分就业的双重任务。根据该目标，通胀应大致保持在约2%的年增速。疫情以来，这一目标在央行职责中一直是较为薄弱的环节，至今依旧。供应链瓶颈等因素推高了价格压力，消费者物价指数（CPI）因此维持在数十年高位。美联储已出手抑制通胀，并预计在未来一段时间内继续采取积极的政策立场。
