以下是您在 10 月 14 日（周三）需要重点关注的内容：
受油价回落及美国国债收益率下行提振，美元指数（DXY）下探至 102.10 附近。市场正等待周三发布的美国 9 月消费者价格指数（CPI）数据，以寻找美联储（Fed）利率走向的新线索。周四，美国生产者价格指数（PPI）和零售销售数据将接力成为市场焦点。
据 CME FedWatch 工具显示，市场预计美联储在 10 月 27 日至 28 日会议上维持利率不变的概率约为 79%，高于一个月前的 51%。不过，定价同时显示，美联储在今年最后一次 12 月会议上加息的概率达到 89.4%。
下表展示了美元（USD）相对于所列主要货币今日的涨跌幅。其中，美元对澳元表现最为疲弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | -0.13% | 0.00% | -0.08% | -0.25% | -0.15% | -0.06% | |
| EUR | 0.11% | -0.03% | 0.11% | 0.05% | -0.17% | -0.07% | 0.04% | |
| GBP | 0.13% | 0.03% | 0.13% | 0.02% | -0.13% | -0.02% | 0.06% | |
| JPY | 0.00% | -0.11% | -0.13% | -0.05% | -0.24% | -0.13% | -0.04% | |
| CAD | 0.08% | -0.05% | -0.02% | 0.05% | -0.17% | -0.08% | 0.00% | |
| AUD | 0.25% | 0.17% | 0.13% | 0.24% | 0.17% | 0.11% | 0.18% | |
| NZD | 0.15% | 0.07% | 0.02% | 0.13% | 0.08% | -0.11% | 0.10% | |
| CHF | 0.06% | -0.04% | -0.06% | 0.04% | -0.01% | -0.18% | -0.10% |
热力图呈现了各主要货币相对于其他货币的涨跌幅。基础货币取自左侧一列，报价货币取自顶部一行。例如，若从左列选择美元，并沿水平方向移动至日元，则方框中显示的涨跌幅即代表 USD（基准）/ JPY（报价）的变化。
交易员正在权衡俄罗斯柴油供应增加的预期，以及中东局势的最新变化。也门胡塞武装近期持续向沙特阿拉伯多个城市发射导弹，沙特军方表示，来袭弹体正在被拦截。沙特能源部称，沙特阿美位于达兰的一处设施遭袭后引发小规模火情，目前暂无人员伤亡报告。
中国国家统计局周三公布的数据显示，9 月份中国 CPI 同比上涨 0.9%，高于 8 月份的 0.8%，但低于市场预期的 1.0%。同期，9 月份 PPI 同比跃升 5.0%，前值为上涨 3.8%，同样强于 4.5% 的预期水平。
此外，据路透社报道，美国总统唐纳德·特朗普周二表示，台湾已同意购买阿拉斯加拟建管道项目 30% 的天然气。不过，该协议的具体条款尚未公开。
美联储权衡人工智能驱动的通胀风险，美国 CPI 牵动市场神经
丹斯克银行（Danske Bank）分析师指出，在美国，“本周分量最重的数据将于今日下午公布，即 9 月 CPI。”他们预计，“整体通胀环比（经季调）为 0.5%，同比为 3.6%（前值：环比 0.6%，同比 3.4%）；核心通胀环比（经季调）为 0.2%，同比为 2.5%（前值：环比 0.3%，同比 2.4%），其中能源价格将是推动整体通胀预期回升的主要动力。”
就美联储而言，丹斯克银行认为，“市场关注的焦点在于潜在的通胀压力是否正在扩散。”鉴于这是“10 月 FOMC 会议前的最后一份通胀数据，且美联储近期表态显示再度加息的迫切性并不强”，他们认为，“除非出现明显的超预期上行，否则美联储在 10 月释放加息信号的可能性不大。”
在政策层面，丹斯克银行指出，“美国方面的消息显示，美联储理事沃勒（Waller，票委）表示，与人工智能相关的需求已经开始向通胀传导，而最终可能缓解价格压力的生产率提升仍需时间才能显现。”芝加哥联储的古尔斯比（Goolsbee，非票委）也持相似观点，并警告称，与人工智能相关的投资正开始显现为整体过热，并可能演变为更为持久的通胀。丹斯克银行总结称，“这为短期内维持紧缩政策提供了依据，也使这些言论在边际上略微偏向鹰派。”
EUR/USD 在欧洲早盘时段上行至 1.1200 上方，并获得进一步上涨动能。交易员正等待欧洲央行（ECB）政策官员稍后发表讲话，其中包括行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）、弗兰克·埃尔德森（Frank Elderson）以及何塞·路易斯·埃斯克里瓦（José Luis Escrivá）。
GBP/USD 周三攀升至 1.3270 附近。英国央行（BoE）首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）当天早些时候表示，他对市场押注未来一年降息四次的定价持保留态度。
USD/JPY 周三欧洲时段小幅回落，交投于 158.30 附近。彭博社援引隔夜掉期市场数据称，交易员预计日本央行（BoJ）本月加息的概率接近 10%，而到 12 月加息的概率则升至 88%。
Gold 周三跌至 4,150 美元附近。本周晚些时候公布的关键美国通胀数据备受关注，或将为美联储最新的货币政策立场提供参考线索。
通货膨胀常见问题解答（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨幅度。总体通货膨胀通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通货膨胀剔除了食品和燃料等波动较大的因素，这些因素容易受地缘政治和季节性影响。核心通胀是经济学家重点关注的指标，也是央行的目标依据。央行的职责是将通胀维持在可控水平，通常为 2% 左右。
消费者价格指数（CPI）用于衡量一篮子商品和服务在一定时期内的价格变化，通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化表示。核心 CPI 是各国央行的重要目标，因为它不包含波动较大的食品和燃料。当核心 CPI 高于 2% 时，往往会推动利率走高；反之，当其低于 2% 时，利率则可能走低。由于较高的利率有利于货币，通胀上行通常会推动货币走强，通胀回落时则情况相反。
一个国家的通货膨胀率走高，往往会推升其货币价值，这看似与常理相悖，反之亦然。原因在于，央行通常会加息以对抗通胀，而较高的利率会吸引全球资本流入，因为投资者正在寻找有利可图的投资场所。
“过去，是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它具有保值功能。尽管在市场极度动荡时，投资者仍会因其避险属性而买入，但多数时候情况并非如此。原因在于，当通胀高企时，央行会加息以遏制通胀。较高的利率对不利，因为相较于有息资产或现金存款，持有的机会成本随之上升。另一方面，较低的通胀往往对有利，因为它会压低利率，使这种贵金属成为更具吸引力的投资选择。”
