10月14日白银晚评：暴风雨前银价偏空震荡 今夜CPI出炉白银何去何从？

北京时间周三（10月14日）欧洲交易时段，美元指数小幅走高，目前报价102.227附近，现货白银当前报价58.61美元/盎司，今日以59.15美元/盎司开盘。截至发稿，银价盘中最高冲至59.37美元/盎司，最低下探至58.40美元/盎司。今日基本面焦点在于美国9月CPI数据公布，此外还有美联储褐皮书及美联储官员讲话。

【基本面解读】

地缘方面，伊朗对霍尔木兹海峡及周边海域过往商船的威胁正在升级。两位伊朗高级官员向路透社透露，德黑兰约在10天前开始调整袭击方式与节奏，并计划将行动范围延伸至阿曼湾及更远的海域，其目的之一是维持高油价，进而影响11月美国中期选举。沙特首都利雅得机场接连遭遇致命袭击，沙特方面表示将予以报复，美国总统特朗普也在考虑介入对胡塞武装的军事打击，地缘风险溢价持续处于高位。

数据方面，今晚20:30公布的美国9月CPI数据是本周全球金融市场最为关注的重磅事件，将是对通胀压力的一次关键检验。在能源成本持续走高、成为价格上涨主要推动力的背景下，经济学家普遍预计，该报告可能显示本轮通胀仍在扩散、热度依旧较高。

富兰克林邓普顿研究所首席投资策略师舒尔茨指出，中东石油供应中断、AI相关电子元器件短缺以及关税冲击带来了供给端扰动，推升了通胀压力。这类供给冲击使通胀形势较为棘手，但随着时间推进至2027年，部分相关风险有望缓解。

他进一步表示，这种缓和迹象或许已经显现，“我认为（9月核心通胀）各项指标将普遍回落。”他认为，能源价格向其他品类的二次传导大概率要到年底前后才会体现，不会反映在9月CPI数据中；另外，劳动力市场驱动的需求型通胀目前也没有明显问题。舒尔茨判断，除非CPI数据大幅偏离市场一致预期，否则美联储10月大概率维持利率不变。

【夜间白银交易思路】

从日线图来看，银价延续下行走势并跌破20日指数移动平均线（EMA）61.45美元，该均线目前已转为即时上方阻力，短期格局仍偏空。价格运行在这一关键趋势指标下方，说明反弹空间可能受限；与此同时，14日相对强弱指数（RSI）仍处于中性偏弱区域，显示下行压力尚存，尚未出现明确的超卖反弹信号。

上方方面，首先需要关注20日EMA 61.45美元这一位置。若价格能够有效站稳该位置，将有助于缓解当前的偏空格局，并为更大幅度的反弹打开空间。下方方面，布林带下轨约57.42美元是当前最直接的防守线；若有效跌破，55.50美元的价位将进入视野；更深层的支撑则位于50美元整数关口。