- 印度央行推出新措施后，印度卢比继续走强，对美元升值。
- 印度9月零售CPI涨幅超出预期，为印度央行再度加息提供了更多依据。
- 美联储官员倾向于继续加息，以压制通胀。
周二，印度卢比（INR）延续周一对美元（USD）的上扬走势，印度储备银行（RBI）宣布一系列与美元挂钩的新措施，为本币提供支撑。开盘后，美元/印度卢比（USD/INR）下跌0.6%，逼近95.00，为一个多月以来的最低水平。
印度央行推出大范围外汇支持方案
三菱日联金融集团（MUFG）分析师表示，印度央行已推出“一整套广泛措施”，以缓解印度卢比（INR）承压局面，其中包括“为三家国有石油公司设立专门的美元窗口，以满足其美元需求”。他们补充道，央行“已停止续签任何以卢比计价、且已被注销的外汇衍生品合约”，并“对超过200万美元的交易实施外汇风险准备金要求”，显示出央行在汇率风险管理上采取了更为审慎的态度。
路透社一篇报道指出，中国当局此前也曾运用类似工具，以遏制市场对人民币（CNY）的单边押注。
印度零售CPI数据走强，为央行进一步加息增添理由
印度9月零售消费者物价指数（CPI）数据显示，通胀压力的上升速度超出市场预期。CPI同比增长5.54%，高于5.4%的预期值，也高于前值4.83%。受食品价格大幅上涨推动，通胀压力明显加大，但仍处于印度央行设定的2%-6%容忍区间之内。
法国兴业银行（Societe Generale）经济学家表示，“自今年1月以来，通胀率已连续数月上升，并且已连续四个月高于印度央行4%的目标”，这说明近期的回升“已不只是食品价格的暂时性波动”。他们补充称，“更值得担忧的是，通胀正在变得越来越普遍”，价格压力已经蔓延至波动较大的食品以外的领域。基于此，法国兴业银行认为，“鉴于印度央行预计2027财年第三季度通胀率为6.0%、第四季度为5.7%，9月数据进一步印证了这一观点：10月的加息更像是紧缩周期的开端，而非终点。”
美国CPI数据备受瞩目
本周，美国9月CPI数据预计将对美元走势产生较大影响。周三公布的数据可能显示，整体通胀同比增速将从8月的3.4%升至3.7%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI，预计同比增长2.5%，高于前值2.4%。
这些通胀数据预计将影响市场对美联储（Fed）利率走向的预期。美联储官员近期释放出更多加息信号，并提醒通胀风险依然存在。
Hammack言论偏鹰，通胀担忧支撑美元
美联储官员Hammack的表态明显偏向鹰派，其FXS Speechtracker评分为8.4/10，远高于7.5/10的历史均值，显示她推动收紧政策的态度比平时更为积极。她强调需要维持较高利率、采取限制性立场，以确保实现2%的通胀目标，并担忧在宽松的金融环境以及包括人工智能在内的需求驱动型价格压力下，通胀预期正逐步固化。这表明她倾向于通过更快、幅度更小的加息来强化美联储抗击通胀的可信度。Hammack还关注如何清晰阐释政策反应函数，并警告企业计划的涨价幅度已超过成本上涨，显示美联储可能进一步收紧政策。这种背景通常对美元有利，而对风险敏感型货币不利。
FXS美联储情绪指数上升0.59点至138.92，进一步说明整体美联储基调仍坚定地处于鹰派区间，远高于中性的100分界线。较高的指数水平与高于基准的FXS Speechtracker评分相互印证，表明近期美联储的沟通，尤其是Hammack的表态，仍偏向更为紧缩的政策立场。这一组合通常会支撑美元，同时对欧元及其他主要货币对构成压力。
USD/INR 技术分析
日线图上，USD/INR报95.28。由于价格仍运行于20期指数移动平均线（EMA）96.02下方，该货币对短期仍面临看跌压力，短线走势依旧受到压制。
相对强弱指数（RSI）位于37.8，仍低于中性的50线，显示看跌动能仍在发挥作用，不过市场尚未进入超卖区域。
上方来看，直接阻力位于20期EMA附近的96.03，若要缓解当前的下行倾向并打开进一步反弹的空间，需要持续站稳并突破这一位置。下方来看，该货币对或将进一步下探至9月低点94.30附近。
（本文技术分析部分由AI工具辅助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题解答（FAQ）
印度卢比(INR)对外部因素的敏感度较高。国际原油价格（印度高度依赖石油进口）、美元走势（多数贸易以美元结算）以及外国投资规模都会产生影响。此外，印度储备银行(RBI)为稳定汇率而进行的直接外汇干预，以及其设定的利率水平，也是影响卢比的重要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持汇率稳定、促进贸易发展。同时，印度储备银行还会通过调整利率，力求将通胀率控制在4%的目标附近。较高的利率通常会推动卢比升值，原因在于“套息交易”：投资者在低利率国家借入资金，再投向利率相对较高的国家以获取收益。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易收支以及外国投资流入等。经济增速提高可能吸引更多海外投资，从而增加对卢比的需求；贸易逆差收窄最终也有利于卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率（名义利率减去通胀率），同样对卢比有利。风险偏好改善可能带动更多外国直接投资(FDI)和间接投资(FII)流入，同样对卢比形成支撑。
通胀率较高，尤其是高于其他主要经济体时，通常不利于卢比，因为这反映出货币贬值的压力。通胀也会抬高出口成本、推高进口商品价格，使市场需要卖出更多卢比来购买外国商品，从而对卢比构成压力。与此同时，通胀走高往往促使印度储备银行加息，这对卢比可能形成利好，因为国际投资者的需求会随之增加。相反，低通胀则会产生相反的影响。
