荷兰国际集团（ABN AMRO）策略师 Georgette Boele 表示，由于利率利差的变动，投机性欧元空头头寸有所增加。法国和西班牙的财政及政治不确定性通常与欧元（EUR）兑美元（USD）疲软同步出现。Boele 指出，这一风险在法国利差中已大部分被反映，预计短期内 EUR/USD 和市场情绪仍将偏弱，但不会出现持续性的大幅抛售。
财政与政治不稳定削弱欧元走势
“利率利差的变动推动了投机者建立欧元空头和美元多头头寸。”
“当主要欧元区国家或多国政府债券收益率因政治或财政问题而显著上升时，欧元通常会走弱。此前曾担心这种影响会扩散，并对欧元产生拖累。”
“这表明，在欧元区财政和政治不确定性加剧的阶段，投机者往往持有欧元净空头头寸，同时 EUR/USD 也趋于下行。右下方图表展示了近期法国与德国10年期国债利差和欧元之间的关联。”
“在上周的外汇周报中，我们曾指出政治不确定性将在今年年底至明年第一季度对欧元形成压力。而这种压力比我们预想的更早显现。”
“对于 EUR/USD 而言，短期内情绪可能仍偏悲观，但我们认为抛售趋势不会延续。因此，我们维持2026年底汇率为1.15的预测。”
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