德国商业银行经济学家塔莎·戈斯（Tatha Ghose）表示，波兰央行（NBP）预计将在10月继续将主要利率维持在3.75%不变，而周四的政策声明将成为关注焦点。如果预测显示明年通胀率仍将超过4%，多位货币政策委员会（MPC）成员现在倾向于认为有加息的可能性。尽管消费者价格指数（CPI）上涨速度加快，潜在通胀压力增强，但如果措辞没有明显变化，市场普遍认为央行偏向宽松的政策立场可能对波兰货币兹罗提（PLN）形成压制。
NBP政策态度限制兹罗提升值空间
“波兰央行将在今日晚些时候公布10月货币政策决议，市场普遍预期主要利率将保持在3.75%不变。与以往类似，周四的新闻发布会将是关键，重点在于行长亚当·格拉平斯基（Adam Glapinski）是否会正式释放出即将加息的信号。”
“货币政策委员会成员的言论已透露出相关迹象。卢德维克·科特基（Ludwik Kotecki）预计10月会议上将讨论加息，但实际行动可能尚未到来；若最新的宏观经济预测显示明年通胀仍将高于4%，他指出11月可能成为实施一至两次各25个基点加息的时机。”
“通胀数据支持这一判断。9月整体CPI同比上涨4%，高于8月的3.4%。正如通常情况，仅看同比数据并不全面：经过平滑处理后，我们测算经季节调整的环比增长达到0.62%m/m。因此，核心CPI的潜在动能已经再度回升至目标水平之上。”
“与捷克的对比也颇具参考意义：即便捷克通胀动力较弱，市场仍预期捷克国家银行（CNB）将在11月加息，而波兰央行似乎更倾向于等待预测结果，并可能接受通胀短暂偏离目标。除非周四的措辞出现明显转向鹰派，否则波兰央行相对宽松的货币政策将继续对兹罗提构成下行压力。”
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